美妆行业供需分析报告的主要分析要点是:
1)美妆行业产能/产量分析。是指统计分析生产者在某一特定时期内,可生产出的商品总量以及已生产出的商品总量;同时分析这一时期内美妆行业产能/产量结构(区域结构、企业结构等)。
2)美妆行业进出口分析。是指统计分析同上时期内美妆行业进出口量、进出口结构、以及进出口价格走势分析。
3)美妆行业库存及自用量等分析。
4)美妆行业供给分析。市场供给量不等于生产量,因为生产量中有一部分用于生产者自己消费,作为贮备或出口,而供给量中的一部分可以是进口商品或动用贮备商品。
5)美妆行业需求分析。是指统计分析上述时期内下游市场对美妆行业商品的需求总量分析;同时分析这一时期内下游行业需求规模、需求结构以及需求总量的区域结构等。
6)美妆行业供给影响因素分析。包括价格因素、替代品因素、生产技术、政府政策以及下游行业发展等。
7)美妆行业需求影响因素分析。包括可支配收入改变、个人喜好的改变、借贷及其成本、替代品和互补品的价格转变、人口数量和结构、对将来的预期、教育程度的改变等。
美妆行业供需分析报告是基于经济学中有关供需关系理论为基础的分析成果。美妆行业市场供给是指生产者在某一特定时期内,在每一价格水平上愿意并且能够提供的一定数量的商品或劳务;美妆行业市场需求指的是下游有能力购买,并愿意购买某个具体商品的欲望,显示的是其它因素不变的情况下,随着价格升降,某个体在每段时间内所愿意买的某商品的数量。
中信证券研报称,GEO时代已至,GenAI浪潮逐渐重塑信息分发逻辑,搜索范式、用户决策逻辑、品牌关注点的迁移或驱动新一轮格局重塑;税务合规、监管趋严,推动行业集中度提升;综合运营能力成为致胜关键,头部集团化企业总体受益。总体而言,流量环境变化总体指向格局固化、行业加速头部集中;电商进一步合规化,推动消费向线下回流,线下占比高的品牌相对受益;GEO时代研发投入显化、品牌及内容布局领先的企业或将率先受益。维持美妆与商业行业“强于大市”评级。
中信证券表示,双十一活动以来美护板块表现疲弱,体现市场较为悲观预期;自9月16日至今美护指数已下跌12%。但我们认为其中平台策略变化(本次大促集体“扶优”,更加受益的国际高化品牌在此次双十一大促中取得份额扩张)、税收政策调整(商家面临强制报送流水+税务数据穿透、“投流税”或更为严格执行)对行业形成影响,阶段性压力或被解读为持续性问题,当前具备机遇挖掘结构性受益的超跌标的。但不可忽视产品价格有下行压力,新品难“爆”,“黑马”鲜有,是板块观察长期增长抓手的显著问题。维持美妆行业“强于大市”评级。