节能行业供需分析报告的主要分析要点是:
1)节能行业产能/产量分析。是指统计分析生产者在某一特定时期内,可生产出的商品总量以及已生产出的商品总量;同时分析这一时期内节能行业产能/产量结构(区域结构、企业结构等)。
2)节能行业进出口分析。是指统计分析同上时期内节能行业进出口量、进出口结构、以及进出口价格走势分析。
3)节能行业库存及自用量等分析。
4)节能行业供给分析。市场供给量不等于生产量,因为生产量中有一部分用于生产者自己消费,作为贮备或出口,而供给量中的一部分可以是进口商品或动用贮备商品。
5)节能行业需求分析。是指统计分析上述时期内下游市场对节能行业商品的需求总量分析;同时分析这一时期内下游行业需求规模、需求结构以及需求总量的区域结构等。
6)节能行业供给影响因素分析。包括价格因素、替代品因素、生产技术、政府政策以及下游行业发展等。
7)节能行业需求影响因素分析。包括可支配收入改变、个人喜好的改变、借贷及其成本、替代品和互补品的价格转变、人口数量和结构、对将来的预期、教育程度的改变等。
节能行业供需分析报告是基于经济学中有关供需关系理论为基础的分析成果。节能行业市场供给是指生产者在某一特定时期内,在每一价格水平上愿意并且能够提供的一定数量的商品或劳务;节能行业市场需求指的是下游有能力购买,并愿意购买某个具体商品的欲望,显示的是其它因素不变的情况下,随着价格升降,某个体在每段时间内所愿意买的某商品的数量。
周一(7月22日),共有23家公司限售股解禁,合计解禁量为25.68亿股,按最新收盘价计算,合计解禁市值为293.87亿元。从解禁量来看,14家公司解禁股数超千万股。三生国健、节能环境、立达信解禁量居前,解禁股数分别为5.24亿股、5.08亿股、4.43亿股。从解禁市值来看,14家公司解禁股数超亿元。三生国健、立达信、节能环境解禁市值居前,解禁市值分别为101.56亿元、64.06亿元、28.02亿元。从解禁股数占总股本比例来看,11家公司解禁比例超10%。立达信、三生国健、咸亨国际解禁比例居前,解禁比例分别为87.99%、84.96%、59.25%。
中泰证券发布行业周报称,节能降碳下钢铁成本刚性有望增强,高温来袭日耗抬升提振动煤价格。6月上旬属于淡旺季转换阶段,下游电厂日耗逐渐攀升,但受制于旺季属性还未凸显,煤价保持弱势震荡趋势,后续伴随气温逐步升高,煤价有望企稳再次回升。6月7日,国家发改委等部门印发《钢铁行业节能降碳专项行动计划》的通知。中泰证券认为,电炉钢占比提高可能会给钢铁带来更强的成本刚性,叠加当前焦煤供给下滑预期下,炼焦煤价格有望获得强支撑。一方面电炉钢生产成本高,占比提高可能增加成本刚性。另一方面炼焦煤产量明显下滑,有望受益于钢铁成本刚性增加。煤炭板块高分红、低估值以及需求复苏下的高弹性,攻守兼备,配置价值更加突出。
中信建投研报表示,本周对地产政策博弈预期降温,以消费建材为首的建材板块迎来大幅回调。重点关注三方面政策:1. 本周上海及苏州楼市政策再度放松,预计此举将持续刺激房地产市场活跃度提升。2. 国务院发布《2024—2025年节能降碳行动方案》,其中对水泥、玻璃行业要求基本和2021年表述一致,新增“到2025年底,全国水泥熟料产能控制在18亿吨左右”。截止2023年底,我国新型干法水泥熟料设计总产能约为18.4亿吨,文件对产能缩减要求有限,后续应更多关注水泥企业实际错峰生产(即产量缩减)的情况。3. 周末中高端玻纤产品迎来复价,巨石发布涨价函,对玻纤高端产品代表的风电用纱及短切原丝产品进行10%的复价,预计将小幅带动龙头玻纤企业利润修复。
山西证券发布研究报告称,节能降碳行动方案发布,关注新型电力市场改革下火电企业估值重塑提升的投资机会。用电侧,今天夏天用电负荷预计高增;长期来看,未来新质生产力发展及电能替代趋势推动下,用电量需求或将进一步提升。发电侧,火电板块迎峰度夏火电灵活性优势凸显;长期来看,辅助服务+容量电价机制逐步推进,火电企业稳定盈利能力及分红能力预期提升,商业模式改善下的新价值点仍有待市场挖掘。山西证券建议关注:区域优势更为显著的长三角火电龙头皖能电力(000543.SZ)、申能股份(600642.SH)、浙能电力(600023.SH);充分受益电力市场改革成果的全国性电厂国电电力(600795.SH)、华电国际(600027.SH)。
国泰君安研报指出,节能降碳行动持续积极推进,环保多细分领域受益。1)煤电三改联动以及钢铁、水泥超低排放改造加速推进,烟气治理龙头公司受益;2)2024年底实现绿证核发全覆盖,推进绿证交易,生物质可再生能源垃圾焚烧龙头公司受益;3)加强废旧产品设备循环利用;4)积极开展以电力、碳市场数据为基础的能源消费和碳排放监测分析。
广发证券研报表示,5月29日,国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》,基于提出的十大重点行动方案,广发证券建议关注:(1)再生资源:政策提出加快废旧物资循环利用体系建设,加强废旧产品设备回收处置供需对接,开展企业回收目标责任制行动,加强风电光伏、动力电池等回收利用。针对再生金属提出从严控制铜、氧化铝等冶炼新增产能,大力发展再生金属产业。(2)节能改造:政策提出推进煤电“三改联动”,并加快超低排放改造;推进建材行业节能降碳改造。(3)节能设备:政策提出动态更新重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平,推动重点用能设备更新升级。(4)环卫车电动化:政策提出推动公共领域车辆电动化,叠加此前公共领域车辆电动化首批试点,新能源车推广领域包括环卫车、公务用车、城市公交车等,推广数量超60万辆。
中信证券研报指出,5月29日,国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》,其中重点涉及铝、铜、镁、锂等金属。我们认为本次方案将有助夯实电解铝长期供给约束,并对氧化铝、铜冶炼、锂盐等产能过剩行业格局形成改善作用,同时将推动镁行业健康发展。看好供给约束和产能布局改善主线下的金属板块布局机会。