电解铝行业供需分析报告的主要分析要点是:
1)电解铝行业产能/产量分析。是指统计分析生产者在某一特定时期内,可生产出的商品总量以及已生产出的商品总量;同时分析这一时期内电解铝行业产能/产量结构(区域结构、企业结构等)。
2)电解铝行业进出口分析。是指统计分析同上时期内电解铝行业进出口量、进出口结构、以及进出口价格走势分析。
3)电解铝行业库存及自用量等分析。
4)电解铝行业供给分析。市场供给量不等于生产量,因为生产量中有一部分用于生产者自己消费,作为贮备或出口,而供给量中的一部分可以是进口商品或动用贮备商品。
5)电解铝行业需求分析。是指统计分析上述时期内下游市场对电解铝行业商品的需求总量分析;同时分析这一时期内下游行业需求规模、需求结构以及需求总量的区域结构等。
6)电解铝行业供给影响因素分析。包括价格因素、替代品因素、生产技术、政府政策以及下游行业发展等。
7)电解铝行业需求影响因素分析。包括可支配收入改变、个人喜好的改变、借贷及其成本、替代品和互补品的价格转变、人口数量和结构、对将来的预期、教育程度的改变等。
电解铝行业供需分析报告是基于经济学中有关供需关系理论为基础的分析成果。电解铝行业市场供给是指生产者在某一特定时期内,在每一价格水平上愿意并且能够提供的一定数量的商品或劳务;电解铝行业市场需求指的是下游有能力购买,并愿意购买某个具体商品的欲望,显示的是其它因素不变的情况下,随着价格升降,某个体在每段时间内所愿意买的某商品的数量。
中信建投研报表示,截至2025年4月,国内电解铝运行产能达4410万吨,接近4500万吨产能“天花板”,预计2025年—2027年电解铝产量增速分别为2.0%、0.8%、0.4%。消费方面,新能源汽车轻量化用铝、光伏边框支架、高压输变电等板块高速增长,铝消费整体增速可圈可点。基于电解铝已经进入到弱供给、高利润、低资本开支的阶段,上市公司拥有分红的能力,分红意愿高的公司股息率可观;供应的刚性、库存的低位,使得价格有抗衡弱消费周期的能力,并在强消费周期中极具弹性,是攻防兼备的板块。重点关注高分红标的及有增量的标的。