白电行业供需分析报告的主要分析要点是:
1)白电行业产能/产量分析。是指统计分析生产者在某一特定时期内,可生产出的商品总量以及已生产出的商品总量;同时分析这一时期内白电行业产能/产量结构(区域结构、企业结构等)。
2)白电行业进出口分析。是指统计分析同上时期内白电行业进出口量、进出口结构、以及进出口价格走势分析。
3)白电行业库存及自用量等分析。
4)白电行业供给分析。市场供给量不等于生产量,因为生产量中有一部分用于生产者自己消费,作为贮备或出口,而供给量中的一部分可以是进口商品或动用贮备商品。
5)白电行业需求分析。是指统计分析上述时期内下游市场对白电行业商品的需求总量分析;同时分析这一时期内下游行业需求规模、需求结构以及需求总量的区域结构等。
6)白电行业供给影响因素分析。包括价格因素、替代品因素、生产技术、政府政策以及下游行业发展等。
7)白电行业需求影响因素分析。包括可支配收入改变、个人喜好的改变、借贷及其成本、替代品和互补品的价格转变、人口数量和结构、对将来的预期、教育程度的改变等。
白电行业供需分析报告是基于经济学中有关供需关系理论为基础的分析成果。白电行业市场供给是指生产者在某一特定时期内,在每一价格水平上愿意并且能够提供的一定数量的商品或劳务;白电行业市场需求指的是下游有能力购买,并愿意购买某个具体商品的欲望,显示的是其它因素不变的情况下,随着价格升降,某个体在每段时间内所愿意买的某商品的数量。
中信建投研报指出,看好中国白电的出海前景,中国企业的产品在全球范围内具有极强的竞争力,目前中国企业在海外的市场份额仍相对较低,海外市场增长前景可观。目前白电龙头的估值低,下行空间小,安全边际强。
中信建投研报指出,市场对于白电板块存在两个担忧:1)宏观层面来看2024年下半年出口面临高基数,是否存在外销边际降速风险?拆解数据发现,近年家电出口主要驱动来自新兴市场,欧美的销售占比与增量贡献两个维度重要性均在下降。而新兴市场受益于经济发展与国内品牌份额提升预计仍将在较长时间周期内维持景气态势,美国市场也有望伴随降息周期开启而接力增长。2)担忧北美贸易政策的变动对白电出海的不利影响?通过复盘美国对韩洗衣机反倾销案例,未来美国对中国家电企业进行双反调查的概率较小,目前白电龙头的估值低、下行空间小、安全边际强,继续推荐白电板块投资机会。
华西证券研报指出,考虑到国内白电行业发展进入相对成熟阶段,格局相对稳定,相关龙头公司增长稳健、现金流稳定,具有长期稳定的分红策略,同时部分标的估值具有一定性价比,建议关注白电企业的投资机会。个股可关注:美的集团、海尔智家、海信家电等。
华西证券研报指出,考虑到国内白电行业发展进入相对成熟阶段,格局相对稳定,相关龙头公司增长稳健、现金流稳定,具有长期稳定的分红策略,同时部分标的估值具有一定性价比,建议关注白电企业的投资机会。
银河证券认为,随着以旧换新政策逐步发力,家电内需有望得到支撑,叠加海外库存逐步去化,出口改善态势有望延续,家电行业景气度有望延续复苏,当前板块估值依然具备安全边际。建议关注三条投资主线,一、有望受益于内外销改善的白电龙头,推荐美的集团和海尔智家;二、有望受益于行业格局优化和地产端筑底改善的厨电龙头,推荐老板电器;三、积极推动渠道拓展、加快新品投放的清洁电器,推荐石头科技。