5月中旬至今，郑糖1409合约从4900元/吨下跌至4520元/吨，1501合约从5200元/吨下跌至4670元/吨。在此过程中，巴西港口火灾一度带动期货价格反弹，不过最终只是上演过了过山车行情。截至7月底，全国食糖销量同比减少211万吨，工业库存同比增加236万吨，行业库存压力迟迟得不到解决。未来1-2个月，现货价格继续下跌的空间不大，主要是基于阶段性供需关系并没有出现继续弱化的迹象。

　　6月我国进口食糖8.25万吨，环比下降52.37%。进口量环比下降代表着供需关系没有弱化，只不过，还是难以扭转供应大幅过剩的局面。从榨季的角度来看，截至6月底，我国累计进口食糖301万吨，预计2013/2014榨季进口量有望达到360万吨。由于消费的弹性不高，全社会期末库存预计达到1200万吨，为历史最高水平。而要解决高库存问题，则需要相对苛刻的条件，如配额内进口长时间大幅度亏损、下游需求大幅度提升，甚至是大规模出口。

　　截至7月底，全国食糖产销率为68.08%，同比下降17.46%。大型制糖企业的产销率相对行业平均水平，持平甚至略低，且低于去年同期水平，而小型企业的产销率普遍高于行业平均水平。按照目前的产销进度，大型制糖企业将有大量库存转存到2014/2015榨季，而小型企业“船小好调头”，库存有可能在10月以前清空。基于此项分析，2013/2014榨季后期，库存或集中在少数企业手中。

　　对于2013/2014榨季后期的消费，几乎没有振奋的消息。今年饮料和冷饮企业的订货量较往年偏低，只有凉茶类企业的订货量增加。今年夏季，全国普遍凉爽，未来两个月能否出现持续性高温，也存在不确定性。

　　有关咨询查阅中国报告大厅发布的2012-2016年中国食糖行业发展现状及投资前景分析报告。