运动服饰未来五年行业复合增速约为4.4%左右，到2021年有望突破1.6万亿美元，保持平稳增长。运动服饰是品牌服装大行业中产品属性最好的细分赛道。以下对运动服饰行业政策分析。

　　运动服饰行业政策分析，在政策扶持下，加上居民健康意识不断增强，且各类企业纷纷对国内体育行业大举投资，将带动运动服饰行业快速发展。运动服饰行业分析指出，2013-2018年，运动服饰在全球服饰中的占比不断提升。2018年运动服饰在全球服饰市场中占比达到23.53%，较2013年提升近4个百分点。

　　随着健康意识的提升以及运动配套设施的完善，近年来我国发布一系列政策推动全民运动，鼓励全民提高身体素质，这对于促进我国运动人数的增加有着显著作用，进而对相关体育产品需求量上升，促进运动服饰行业的快速发展。现从三大标准来分析运动服饰行业政策。

　　1)本土运动服饰龙头：运动服饰行业政策分析，安踏体育(Fila持续高增长，多品牌策略成果显著，未来多点爆发可期，19年PE为25倍)、李宁(复苏势头强劲，盈利能力持续改善，19年PE为31倍);

　　2)高端运动时尚：运动服饰行业政策分析，比音勒芬(卡位优质赛道打造护城河，同店表现领跑行业持续超预期，19年PE仅20倍);

　　3)冰雪及户外用品优质企业：运动服饰行业政策分析，探路者(资产减值损失充分计提，门店店效有望同步提升，19年将迎来业绩拐点，19年PE为28倍)。

　　运动服饰行业政策分析，随着我国居民可支配收入的增长、体育健身活动的普及、体育用品消费升级，品牌集中度持续提升，前十品牌体育用品集中度达到72%，而美国市场前十的集中度仅为40%。随着居民参与体育活动的专业性、多样性的增加，定位于更加细分领域的体育品牌在国内市占率有望提升，长期增长空间较大。