中国报告大厅网讯，热像仪作为红外探测技术的商业化落地产品，近年来伴随国产化进程加快，下游应用场景不断拓展，行业规模持续增长，竞争格局也发生了深刻变化。核心元器件自主可控打破了海外企业的长期垄断，国内企业逐步占据国内市场的主导地位，需求结构从军用主导向民用主导转换，行业整合速度不断加快。

一、市场结构特征

1.1 产需规模变化

1.1.1 近十年产需趋势

国内热像仪行业过去十年处于快速成长期，早期市场需求主要来自军用领域，规模增长相对平稳，2015年之后，随着红外探测器国产化突破，成本持续下降，民用场景需求开始快速释放，带动产需规模双双攀升。统计口径界定为国内整机制造环节的产需数据，不含上游核心元器件出口，统计跨度覆盖2014年至2025年完整的十年周期，不同年份的增长动力存在差异，2020年前后疫情带动测温需求短期脉冲式增长，之后需求回归常态化增长，民用新兴场景的增长逐步接棒。

表1 2014-2025年中国热像仪产需规模（单位：万台）

产量始终高于需求量，反映国内整机企业提前布局产能，为后续民用市场的进一步扩张做准备，十年间需求量复合增速超过30%，远高于产量复合增速，说明需求释放速度快于产能扩张，整体供需维持紧平衡状态，高端探测器及高端整机产品仍存在一定供给缺口，部分高端产品依赖海外进口。

1.2 应用结构拆分

1.2.1 军民领域占比

热像仪应用领域按照需求属性划分为军用和民用两大板块，军用领域主要包括武器装备配套、边境防控、侦查监控等，需求增长主要受国防预算投入影响，增长相对稳定，民用领域涵盖工业检测、安防消防、新能源电池测温、汽车夜视、消费电子等多个场景，近年来随着成本下降，新场景渗透速度加快，需求增速远高于军用领域，对比不同年份的结构数据，可以清晰观察到国内热像仪市场的结构变化方向。

表2 2022-2025年中国热像仪军民领域占比变化（单位：%）

三年时间民用领域占比提升超过26个百分点，国内热像仪市场已经完成从军用主导向民用主导的结构反转，这一变化背后的核心动力是红外探测器国产化带来的成本下降，入门级产品价格从早年的万元以上下降至数千元，部分消费级产品甚至下降至千元以内，大幅降低了应用门槛，带动民用市场快速扩容。

二、企业竞争格局

2.1 头部企业经营表现

2.1.1 核心财务指标对比

国内热像仪整机制造领域的主要公开经营数据来自三家A股上市公司，三家企业均具备十余年以上的行业积累，业务均覆盖军民两大领域，但业务侧重和规模差异明显，核心数据均来自企业公开披露的年报信息，统计口径为合并报表口径，不同企业因披露规则不同，统计区间存在差异，核心指标的可比性不受影响，对比核心财务数据可以观察头部企业在行业结构调整期的经营表现。

表3 2024年国内核心热像仪企业营业收入（单位：亿元）

高德红外的营收规模显著领先另外两家企业，全年营收突破24亿元，规模优势来自全产业链布局，上游红外探测器自研不仅降低了整体成本，也能够快速响应下游不同场景的定制化需求，业务覆盖从高端军用模组到民用消费级产品的全品类。大立科技前三季度营收同比下滑超过四成，主要受疫情后民用测温需求退潮的影响，久之洋规模较小，业务侧重军用配套，整体营收波动相对更小。

营业收入反映企业的规模优势，同比增速能够直观体现企业经营的变化趋势，行业结构调整期内，多数企业都面临增长压力，核心原因是民用低端市场价格竞争加剧，同时军用订单交付节奏存在短期波动，部分企业加大研发投入也对短期业绩产生了影响。

表4 2024年国内核心热像仪企业核心指标同比增速（单位：%）

所有核心指标的同比增速中，仅高德红外的营业收入保持正增长，反映行业整体处于结构调整期，盈利层面的压力更为明显。高德红外虽然营收保持增长，但是净利润下滑超过八成，一方面是研发投入增加，另一方面是低毛利的民用产品占比提升，挤压了整体毛利率，大立科技前三季度归属净利润为负，亏损幅度进一步扩大，反映中小规模企业在结构调整期的经营压力更大。

2.2 竞争梯队分层

2.2.1 竞争梯队划分

当前国内热像仪行业的竞争格局按照核心能力和规模可以划分为三个清晰的梯队，分层逻辑核心围绕是否掌握上游红外探测器的核心技术，以及业务覆盖范围和规模。第一梯队为具备全产业链布局的头部企业，仅高德红外一家，企业从上游红外探测器研发生产到下游整机制造实现全环节覆盖，兼具规模和技术优势，研发投入常年维持在营业收入的10%以上，能够覆盖军用高端市场到民用消费级市场的全品类产品，在国内市场的份额领先，品牌认知度较高，产能规模也远高于行业平均水平，能够承接大规模的军用和民用订单，应对下游需求波动的能力更强。

第二梯队为具备细分领域优势的上市企业，代表包括大立科技、久之洋两家，这类企业的营收规模多在10亿元以下，远低于第一梯队头部企业，业务集中在特定细分领域。大立科技深耕民用工业检测领域多年，在手持式工业热像仪细分品类具备一定的品牌优势和客户基础，产品侧重民用工业场景，久之洋依托军工集团背景，在军用光电配套领域具备稳定的订单渠道，业务侧重军用领域，这类企业多数不掌握完整的探测器自研技术，或者仅能生产部分中低端探测器，成本优势不如第一梯队，抗风险能力相对较弱，业绩波动更大。

第三梯队为大量中小进入者，这类企业多集中在民用低端市场，商业模式以外购成品探测器组装整机为主，没有核心技术研发能力，进入门槛较低，主要依靠低价策略抢占市场，产品集中在入门级手持测温热像仪等低附加值品类，品牌影响力弱，客户粘性低。近年来随着第一梯队企业降本放量，不断向下渗透民用低端市场，中小品牌的价格优势逐步消失，市场空间不断被压缩，部分竞争力弱的中小企业已经逐步退出市场，行业整合持续推进。

热像仪行业的核心壁垒在上游红外探测器，探测器占整机成本的比重超过60%，掌握自研能力的企业能够有效控制成本，同时保证产品供应的稳定性，对外采购探测器的企业不仅成本更高，还容易受上游产能供应波动的影响，利润空间更容易被挤压。国内红外探测器国产化率已经从2014年的不足30%提升至2025年的超过80%，国产化不仅带动行业整体成本下降，也推动市场份额向掌握核心技术的头部企业集中，行业整合速度进一步加快。

民用市场的增长反而加大了头部企业的优势，民用市场对价格敏感度更高，成本优势的重要性超过技术优势，头部企业凭借自研探测器的成本优势，能够以更低的价格推出产品，不断抢占中小品牌的市场份额。未来三年行业整合速度可能进一步加快，中小品牌的出清仍将延续，头部企业的市场份额会进一步提升，这一过程仍受下游新兴场景渗透速度的影响，最终的格局仍有待观察。

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1. 国内热像仪市场已完成结构反转，民用领域占比达62.5%，成为第一大需求板块
2. 行业短期处于结构调整期，头部企业盈利均出现不同程度下滑，中小规模企业压力更突出
3. 核心壁垒在上游探测器，掌握自研技术的头部企业份额将进一步提升