外汇储备的积累将使出口企业的成本开支无法弥补而倒闭破产。同时大量持有纸币形态的外汇储备，给外汇发行国通过通货膨胀逃脱债务打开了方便之门，会形成持汇国巨额的汇兑损失而导致银行破产。

　　外汇储备九月趋势三连降

　　中国外汇储备规模连续三个月下降，跌幅超预期，中国外储规模跌至近5年来最低。

　　央行数据显示，9月我国官方外汇储备31663.82亿美元，较上月减少187.85亿美元，8月份为下降158.90亿美元，美元口径为连续第三个月下降。

　　SDR口径8月官方外汇储备22684.85亿SDR，较上月减少158.65亿SDR，7月份为减少129.81亿SDR，SDR口径连续两个月下滑。

　　外汇行业市场调查分析报告表明，9月31663.82亿美元的官方外汇储备绝对数值也继续刷新了五年来的新低，与2011年5月的官方外汇储备水平相当。

　　在市场揣测中国央行可能抛售美元支撑人民币环境之下，中国9月外储下降幅度再度超越了预期。

　　野中国外汇储备降幅扩大主要由于央行在9月份加大了维稳汇率操作，通过干预外汇市场，抛售美元来稳定人民币汇率，从而牺牲了一部分外汇储备。凯投宏观的报告称，据他们估算，中国央行9月约卖出270亿美元来支持人民币汇率。

　　9月份外储之所以跌超预期，主要有三方面的原因。首先，G20峰会9月在杭州举行，以及10月1日人民币正式加入SDR，人民银行可能动用了部分外储来稳定人民币汇率。其次，人民币汇率在9月略有贬值，或导致部分资本外流;三是内地企业加快“走出去”的步伐，部分资本以外汇储备出资，也导致外汇储备下降。

　　节后人民币在岸汇率或承压

　　针对离岸人民币走低，华侨银行驻新加坡经济学家谢栋铭表示，这一轮离岸人民币兑美元的迅速走贬主要受到美元指数快速走强影响。同时亦反映了投资者信心仍然不高，在市场交易量清淡下，几笔交易就能令离岸人民币汇率大幅波动。

　　记者注意到，人民币加入SDR后，市场本普遍预期人民币汇率将企稳。中金公司就曾预期，人民币汇率在“入篮”前后将保持大致稳定，为确保平稳过渡，中国会避免人民币大幅波动，压缩离岸和在岸汇差。

　　但由于美联储加息预期重燃，国际金价暴跌，以及英镑汇率再度因为英国“脱欧”风波而大跌，这对于离岸人民币构成了显著的压力。但10月7日人民币离岸价格重挫后，与在岸市场的价差已超400多点，业内料节后人民币在岸汇率或会承压。