中国报告大厅网讯，建筑机械又称工程机械，是基础设施建设领域的核心装备制造业，其市场波动与固定资产投资、进出口贸易直接相关。

一、行业供需格局

1.1 国内需求端变化

1.1.1 下游投资端影响

国内建筑机械需求核心拉动来自房地产开发与基础设施建设，房地产投资的持续调整直接传导至上游装备需求。国家统计局数据显示，2025年1-6月房地产开发投资同比下降11.2%，需求收缩效应在不同细分品类呈现明显分化。依附房地产开工环节的起重类装备需求下滑幅度更大，而广泛应用于基建、矿山的土方类装备仍保持需求韧性。中国工程机械工业协会数据显示，汽车起重机2025年1-6月销量同比下降8.4%，塔式起重机同期销量同比下降38%，升降工作平台下降30.7%，挖掘机同期累计国内销量同比增长22.9%。分化的核心逻辑源于下游应用场景的绑定深度差异，新房开发规模收缩背景下，更新需求占比逐步提升，基建项目对土方装备的持续对冲了房地产的拖累效应。

品类分化的趋势反映国内建筑机械需求结构正在发生调整，新房开发规模收缩带来的存量更新需求占比逐步提升，叠加基建项目对土方装备的持续拉动，挖掘机板块的需求韧性强于其他依附房地产开工的品类。不排除后续分化趋势会进一步延续，部分细分品类的去库存压力仍将维持，中小品类企业的经营压力将进一步放大。

1.1.2 保有量存量特征

截至2024年底，中国工程机械主要产品保有量处于851万～927万台区间，其中塔式起重机保有量为25.6万～27.8万台。保有量规模的持续增长意味着国内市场已经从增量扩张全面进入存量竞争阶段，更新需求逐步取代新增需求成为国内市场的核心拉动力量。存量市场的竞争逻辑与增量扩张阶段存在本质差异，企业竞争重心逐步从新增产能投放转向服务能力、二手设备流转、后市场配件服务等领域。过去十年行业高速增长带来的保有量积累，使得后市场的规模逐步扩大，部分头部企业已经开始布局后市场业务，寻求新的营收增长点，对冲整机销量波动的影响。中国工程机械市场指数（CMI）作为反映行业景气度的核心指标，其波动与开工率、订单量等核心指标高度相关，2025年初行业景气度呈现逐月回升的态势，一季度传统开工旺季的拉动效应有所体现。

一季度CMI指数的逐月回升，符合传统开工旺季的行业规律，也反映出基建项目开工对行业景气度的拉动作用。房地产开发投资的持续低位运行未对一季度行业整体景气度的修复形成明显冲击，存量项目开工节奏的正常化带动行业活跃度提升，后续景气度能否持续仍有赖于基建投资的力度以及房地产市场的调整幅度。

1.2 海外出口表现

1.2.1 分品类出口增速

国内市场进入存量竞争阶段后，出口成为拉动行业增长的核心动力。海关数据显示，2025年1-8月中国工程机械出口额达到385.97亿美元，同比增长11.4%，进口额18亿美元，进出口贸易总额403.98亿美元，贸易顺差持续扩大，出口对行业营收的贡献占比不断提升。分品类看，不同品类的出口表现也存在差异，挖掘机是出口的核心品类，海外市场认可度更高，增速优于行业平均水平，塔式起重机的海外渗透率仍处于较低水平，出口增速维持个位数。2025年6月挖掘机出口量10668台，同比增长19.3%，2025年1-6月累计出口量54883台，同比增长10.2%，2025年7月塔式起重机出口销量188台，出口同比增长7.4%，同期国内销量同比下降42.5%，出口对国内需求的对冲作用明显。

整体行业出口增速维持在双位数，挖掘机出口增速高于行业平均水平，塔式起重机出口增速低于整体，反映出海外市场对中国产土方装备的认可度更高。国内头部企业在挖掘机领域的技术优势和成本优势已经形成，出口市场的拓展空间仍大于起重类装备，后续出口增长的核心动力仍将来自挖掘机等优势品类的放量。

1.2.2 头部区域出口特征

湖南是中国工程机械产业集聚度最高的区域，汇聚了国内多家头部整机制造企业，产业集群效应显著。2025年1-2月湖南工程机械出口额达到50.7亿元，同比增长27.6%，增速远高于全国平均水平。这背后的原因在于，湖南头部企业的全球化布局启动更早，海外渠道建设更为完善，自主品牌的认知度更高，在东南亚、中东、非洲等新兴市场的布局已经成型，订单稳定性更强，受全球贸易波动的影响更小。进一步拆解，湖南产业集群的优势不仅体现在整机制造，还延伸至上游核心零部件配套，本地完善的供应链体系降低了整机企业的生产成本，提升了出口产品的价格竞争力。长沙作为国家级工程机械产业集群，政策支持力度较大，在出口退税、跨境物流、金融服务等方面的配套政策，进一步降低了企业出口的运营成本，提升了出口企业的利润空间。从区域竞争的角度看，国内其他工程机械产业集群如江苏、山东等地，出口增速也维持在较高水平，但整体增速低于湖南，头部产业集群的集聚效应逐步显现，资源向优势区域集中的趋势明确，这一趋势也带动出口份额向头部区域集中，进一步强化了头部企业的竞争优势。

二、行业竞争格局

2.1 头部企业集中度

2.1.1 头部企业营收表现

国内建筑机械行业经过多年的市场竞争，已经形成了明显的梯队分化，头部企业凭借资金、技术、渠道优势不断抢占中小品牌的市场份额，集中度持续提升。行业需求整体偏弱的背景下，客户更倾向于选择知名度高、服务有保障的头部品牌产品，进一步推动份额向头部集中，马太效应凸显。2025年上半年头部企业的营收数据显示，行业梯队分化的格局已经稳定，头部企业的抗周期能力远强于中小品牌。

头部企业占据七成以上行业营收，意味着行业已经进入成熟的寡头竞争阶段，新进入者很难突破头部企业构筑的技术、渠道、品牌壁垒，行业竞争格局相对稳定。市场份额持续向头部集中的趋势下，行业利润也逐步向头部企业倾斜，中小企业普遍面临营收下滑、利润收窄的压力，部分中小企业逐步退出市场，进一步拓展了头部企业的增长空间。

2.1.2 电动化转型进展

双碳目标推动下，国内建筑施工领域对排放的要求不断提升，建筑机械的电动化转型加速。电动装载机是当前电动化渗透率最高的细分品类之一，数据显示，2024年国内电动装载机销量达到2.4万台，渗透率达到14%，渗透率提升速度快于其他细分品类。电动化产品的优势在于零排放、运营成本低，适合在封闭矿区、城市施工等对排放要求较高的场景使用，当前国内头部企业都已经推出了全系列的电动建筑机械产品，覆盖挖掘机、装载机、起重机等多个品类，研发投入持续增加。电池成本的持续下降也推动电动建筑机械的性价比逐步提升，越来越多的客户开始选择电动产品，市场需求放量速度超出此前预期。电动化转型给行业带来的不仅是产品形态的变化，还有竞争格局的进一步调整，头部企业在研发投入上的优势，使得其能够更快推出符合市场需求的电动产品，抢占电动化市场的先发优势。部分中小品牌很难承担电动化转型的高额研发投入，面临被淘汰的风险，进一步强化了头部集中的趋势。电动化产品的出口也开始起步，部分欧洲、东南亚市场对零排放装备的需求逐步增长，中国头部企业的电动产品已经具备出口竞争力，有望成为出口新的增长点。当前电动建筑机械的渗透率仍集中在少数中小吨位细分品类，大吨位装备的电动化技术仍不成熟，电池续航、充电基础设施配套等问题仍有待解决，电动化转型的整体速度仍存在一定不确定性，仍有待观察。

2.2 全球竞争力变化

2.2.1 全球份额变化

KHL集团数据显示，2024年全球50强建筑机械企业总销售收入为2376亿美元，中国企业的全球市场份额达到18.7%。中国建筑机械企业的全球竞争力持续提升，过去十年，中国企业通过技术升级、成本优势、海外渠道建设，逐步抢占了原本被欧美日韩品牌占据的市场份额，尤其是在新兴市场，中国产品的性价比优势明显，认可度不断提升。对比来看，欧美品牌的产品价格较高，主要集中在高端市场，中国产品覆盖中低端市场，并逐步向高端市场渗透，头部中国企业已经开始通过收购欧美品牌，获取技术和渠道资源，进一步提升全球份额。从产业链的角度看，中国拥有全球最完善的建筑机械供应链体系，从上游钢材、液压件到下游整机组装，都能够实现本地配套，生产成本远低于欧美企业，这是中国企业全球竞争力的核心支撑。近年来，中国头部企业的技术水平不断提升，部分产品的技术性能已经达到国际先进水平，价格仍低于欧美品牌相同定位的产品，竞争优势进一步强化，全球份额提升的趋势仍在延续。

2.2.2 全球竞争力提升的约束

尽管中国企业的全球份额持续提升，但仍面临一些约束因素，一定程度上限制了竞争力的进一步释放。首先是核心零部件的自主化问题，部分高端液压件、大马力发动机仍依赖进口，在国际贸易摩擦加剧的背景下，存在供应链安全风险，成本也容易受到汇率波动影响。其次是品牌认可度的问题，欧美高端市场对中国品牌的认可度仍较低，高端市场的突破难度较大，消费者的品牌认知转变需要较长时间。第三是海外服务网络的建设仍不完善，售后服务的响应速度和解决问题的能力仍不及欧美老牌企业，影响客户满意度和复购率。进一步拆解，这些约束都是发展中的问题，中国头部企业已经开始布局核心零部件的国产替代，部分企业已经实现了高端液压件的量产，国产替代进程逐步推进，核心零部件自主化率不断提升。品牌建设方面，中国企业通过赞助国际顶级赛事、参与大型国际基建项目，逐步提升中国品牌的国际知名度，品牌形象不断改善。服务网络方面，企业加大海外本地化投入，建立本地配件仓储和服务团队，提升服务响应速度，改善客户体验。未来十年中国企业的全球份额有望进一步提升，逐步冲击欧美老牌企业的领先地位，全球竞争格局有望发生进一步调整。

核心洞察与投资参考

如需获取完整行业投研报告与标的池梳理，可关注后续产业研究更新。当前核心洞察如下：

1. 需求分化延续，挖掘机板块需求韧性高于起重类品类
2. 行业集中度提升，头部企业占据七成营收，马太效应凸显
3. 出口维持双位数增长，中国企业全球份额逐步提升