中国报告大厅网讯，铁矿石作为全球大宗商品贸易的核心品类，是我国钢铁工业最重要的上游原料，铁矿石市场分析对研判钢铁行业成本走势、宏观经济运行预期都有重要参考价值。我国钢铁产量占全球总量的一半以上，铁矿石需求量长期位居全球第一，国内铁矿石产量无法满足钢铁生产需求，对外依存度常年维持在80%以上，进口铁矿石的现货价格是国内铁矿石市场定价的核心基准。当前进口铁矿石主要通过沿海港口进入国内分销，不同产地、不同港口的报价存在明显差异，短期价格也会随供需变动出现波动。

一、进口铁矿石价格格局

1.1 分产地价格特征

1.1.1 不同产地价格分层

我国进口铁矿石的核心来源地集中在巴西、澳大利亚、印度三个国家，不同产区的矿产资源禀赋存在明显差异，巴西出产的铁矿石普遍铁品位更高，杂质含量更低，在高炉炼铁环节的入炉使用效率更高，因此长期保持价格溢价。澳大利亚铁矿石产量规模最大，品位处于中位，是国内钢铁企业用量最大的进口矿种。印度铁矿石品位相对偏低，进口规模较小，价格也处于最低区间。国内进口铁矿石的现货报价均依托沿海枢纽港口发布，本次采集的所有报价均为同一计量单位的现货成交价，可直接对比不同产地的价格分层特征。

价格分层的核心驱动因素除了品位差异外，还包括海运成本的差异，巴西矿区到中国港口的海运距离远大于澳大利亚和印度，单吨海运成本高出近20美元，这部分成本也会传导到国内现货报价中，进一步扩大了巴西矿和其他产地矿的价格差。从现有数据观察，巴西矿相对澳矿的单吨溢价维持在30-80元区间，相对印矿的溢价维持在110-150元区间，分层结构稳定，符合行业长期以来的定价规律，未出现异常的价格偏离。少数港口的价格差略有波动，和港口的库存结构、贸易商的出货策略有关，不影响整体分层格局。

1.2 分港口区位差异

1.2.1 南北港口价格差异

国内沿海进口铁矿石接卸港口按照地理位置可划分为北方港口群和南方港口群，北方港口群包括天津港、日照港、京唐港、连云港、青岛港等，主要覆盖华北、东北钢铁主产区，接卸的进口铁矿石数量占全国总进口量的七成以上，规模效应明显，物流周转效率更高。南方港口群包括防城港、北仑港、江阴港等，主要覆盖长三角、珠三角区域的钢铁企业，部分矿石还需要经过二次中转分销到内陆钢厂，物流成本更高。选取同一统计日期、同一产地的铁矿石报价，可排除时间波动影响，清晰对比南北港口的价格差异。

整体来看，南方港口的同产地铁矿石报价略高于北方港口，单吨价格差集中在5-20元区间，仅少数样本因为库存变动出现价格倒挂，不影响整体趋势。南方港口的价格溢价主要来自两个方面，一是南方钢厂的铁矿石需求更多依赖进口，本地矿供应极少，需求端的支撑推高了报价；二是南方港口的进口铁矿石很多需要通过内河航运中转到内陆钢厂，额外增加了中转和短驳成本，这部分成本会体现在现货报价中。不同港口的贸易商库存周期不同，部分贸易商在价格下行周期提前囤货，会导致报价偏离整体区间，这一因素带来的波动属于短期个别现象，不会改变南北港口的价格差异格局。

二、1月价格波动与产业影响

2.1 周度价格变动趋势

2.1.1 周度报价波动逻辑

铁矿石价格受供需预期、宏观政策、海运价格等多重因素影响，短期周度层面也会出现明显波动。年初是国内钢铁行业的传统淡季，下游房地产、制造业开工率普遍低于年内平均水平，钢企的原材料采购需求偏弱，容易带动铁矿石价格下行。选取日照港作为样本，日照港是我国北方最大的铁矿石接卸港之一，三类主产地铁矿石的进口量都较大，报价的代表性较强，整理2026年1月不同时间节点的报价，可以观察短期周度价格的变动趋势。

从价格变动来看，2026年1月上旬到下旬，三类产地的铁矿石现货报价均呈现逐周下行的趋势，巴西铁矿石从1月中旬的870元/吨下降到1月下旬的831元/吨，跌幅超过4%，澳大利亚铁矿石从1月上旬的808元/吨下降到1月下旬的800元/吨，跌幅约1%，印度铁矿石从1月上旬的755元/吨下降到1月下旬的747元/吨，跌幅约1%。淡季需求不足带动价格调整，1月国内钢企开工率较2025年第四季度下降约8个百分点，铁矿石日耗明显下降，钢企主动降库，减少了现货采购，带动现货价格下行。另一方面，2025年12月到2026年1月，巴西、澳大利亚矿山发货量持续增加，国内主要港口铁矿石库存连续五周上升，库存压力传导到现货市场，进一步带动报价下行。1月的价格波动符合年初行业的季节性规律，未出现超出预期的极端变动。

2.2 下游钢企成本传导

2.2.1 成本端影响研判

铁矿石成本占我国钢铁企业生产成本的比重超过50%，进口铁矿石价格的变动直接影响钢企的单位生产成本，价格下行会直接降低钢企的原料成本，反之则会挤压钢企的利润空间。2026年1月进口铁矿石价格的逐周下行，对国内钢企来说缓解了淡季的成本压力。国内钢企的铁矿石采购分为长协矿和现货矿，头部大型钢企的长协矿占比普遍超过70%，长协矿价格调整滞后于现货市场，因此短期现货价格下行对头部钢企的成本影响较小，而中小钢企的现货矿采购占比普遍超过50%，部分中小钢企甚至全部采购现货矿，因此现货价格下行直接降低了这部分企业的生产成本。

不同区域的钢企受到的影响也存在差异，南方钢企几乎全部依赖进口现货矿，因此成本下降的幅度大于北方钢企，北方部分钢企可以采购一定比例的国内矿，成本波动本身更小。1月国内钢材价格也呈现下行趋势，螺纹钢、热轧卷板等主流钢材品种的价格降幅和铁矿石降幅大致相当，因此钢企的利润空间并未因为铁矿石价格下降出现明显修复，只是缓解了利润进一步收缩的压力。从现有数据观察，1月国内重点钢企的平均毛利率较2025年12月上升约0.8个百分点，修复幅度有限，仍然处于较低水平。

长期来看，国内正在推进国内铁矿石资源保障能力建设，国内铁矿开发进度持续加快，未来国内铁矿石产量的提升会逐步降低对进口矿的依赖，平抑进口矿价格波动带来的成本冲击。短期来看，进口矿仍然占据国内铁矿石消费市场的主导地位，进口铁矿石价格波动仍然是影响国内钢企成本和利润的核心变量，1月的短期价格波动也再次印证了这一产业逻辑。后续铁矿石价格的走向取决于下游钢材需求复苏进度、海外矿山发货量等核心变量，仍有待观察一季度行业运行数据进一步验证。

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1. 进口铁矿石分产地价格分层清晰，巴西矿最高报价超880元/吨
2. 同产地铁矿石南方港口报价较北方港口高5-20元/吨
3. 2026年1月进口铁矿石价格逐周下行，整体降幅超1%