中国报告大厅网讯，雷达行业投资分析需结合军民双赛道的需求特征与技术迭代逻辑，当前行业整体保持稳定增长，下游新能源汽车自动驾驶、气象预警、低空经济等领域的需求拉动，推动细分市场出现结构性分化，头部企业的业务布局差异也带来不同的投资机会。

一、行业发展现状与结构

1.1 整体市场增长特征

1.1.1 整体规模增长趋势

国内雷达行业长期受益于国防信息化建设与民用领域的数字化升级，需求端保持持续扩张，不同细分赛道的增长速度存在差异。军用领域依托国防预算的稳定投入保持平稳增长，民用领域则受新兴下游需求拉动增速略高于军用。

国防信息化建设方面，我国国防预算中装备费占比持续提升，雷达作为核心探测装备，直接受益于装备更新换代需求，存量替换和新增需求共同拉动市场稳定增长。民用领域方面，新能源汽车渗透率提升带动车载雷达需求爆发，低空经济发展带动空管雷达需求增长，气象防灾减灾需求拉动新一代气象雷达的组网建设，多重因素共同推高民用市场增速。

细分领域	2016年市场规模（亿元）	2016-2024年复合增长率（%）
整体雷达	252.8	13.88
军用雷达	123	13.56
民用雷达	129.8	14.19

对比三类市场的复合增长率，民用雷达增速高于整体市场与军用市场，这一变化源于民用下游自动驾驶、低空经济、气象监测等领域的需求快速释放。军用市场受装备更新周期与预算投入节奏影响，增长保持平稳，符合行业发展的一般规律。不排除后续民用新兴需求持续释放，进一步拉大明用与军用市场的增速差。

国内雷达行业整体保持双位数复合增长，增长的韧性较强，无论军用还是民用赛道，都有持续的需求支撑，不存在系统性的需求坍塌风险。结构层面的变化大于整体规模的变化，投资机会更多来自结构性的细分赛道，而非整体市场的普涨。进一步拆解结构变化可以发现，军民结构的动态调整已经持续多年，趋势明确。

1.1.2 军民结构变化

2016年民用雷达市场规模129.8亿元，略高于军用的123亿元，占整体市场的比例约为51.3%。按照对应复合增长率测算，到2024年，民用雷达的市场规模占比进一步提升至接近53%，结构上民用占比逐步提升的趋势明确。这背后是民用新兴需求的持续放量，军用雷达因为装备交付的周期性，规模增长相对平稳，不会出现大起大落的波动。

部分军用雷达技术也逐步转为民用，比如相控阵雷达技术原本主要应用于军用探测领域，现在已经广泛应用在气象、空管、车载等民用领域，推动民用雷达产品性能提升，进一步打开民用市场空间，技术外溢也降低了民用领域的研发成本，加速了民用产品的落地推广。

政策层面，近年来我国低空经济、新能源汽车、防灾减灾体系建设等多个涉及民用雷达的领域都出台了专项支持政策，政策红利持续释放，推动民用市场需求加速释放。比如低空经济领域，低空空域开放进程加快，通用航空飞行活动快速增长，对空管雷达的需求大幅提升，原来的空管雷达主要服务于民航干线机场，现在通用机场、低空飞行服务站都需要配置大量空管雷达，市场空间明显扩大。

新能源汽车领域，自动驾驶等级提升政策要求不断提高，新车强制配备ADAS功能的政策逐步落地，直接拉动车载雷达需求增长。防灾减灾领域，中央财政持续加大对气象监测基础设施建设的投入，推动新一代天气雷达的组网升级，带动气象雷达更新需求增长。多重政策利好叠加，进一步推动民用雷达市场占比提升，这一趋势仍将延续。未来五年内民用雷达市场占比有望进一步提升至55%以上，成为拉动行业增长的核心动力。

1.2 细分领域发展差异

1.2.1 车载雷达增长态势

车载雷达是当前民用雷达中增长最快的细分领域，主要包括毫米波雷达、激光雷达、4D成像雷达等多个品类，不同技术路线针对不同自动驾驶等级的需求，当前呈现多路线并行发展的格局。ADAS（高级驾驶辅助系统）渗透率提升，带动车载雷达搭载量增长，早期低级别ADAS车型仅需要1-2颗雷达，当前L2级以上车型普遍搭载5-8颗雷达，单车价值量和搭载量同时提升，推动市场规模快速增长。

4D成像雷达因为在雨雾、逆光等恶劣天气下的感知优势，弥补了摄像头和纯激光雷达方案的不足，逐步成为高阶ADAS的标配，量产进程明显加快，截至2025年6月，国内厂商4D成像雷达产品下线数量已达到100000颗，说明行业已经从技术研发阶段进入量产落地阶段。

国内车载雷达行业的核心增长指标清晰，不同统计口径的增长趋势一致，行业整体保持高速增长，新兴品类的量产速度超出市场前期预期。

指标	时间区间	数值
车载毫米波雷达CAGR	2015-2024	16.01%
中国汽车雷达整体CAGR	2017-2023	19.73%
2023年中国汽车雷达整体规模	2023	239.88亿元

从核心指标来看，国内车载雷达行业的增速远高于雷达行业整体水平，成为拉动民用雷达增长的核心动力。高阶自动驾驶的渗透率仍在提升过程中，车载雷达市场仍有较大增长空间，不同技术路线的竞争仍将持续，技术落地速度快、产能规模大的企业将获得更多市场份额。

车载雷达行业当前仍处于增量市场阶段，新玩家不断进入，技术迭代速度快，竞争较为激烈，但市场整体增量足够大，头部企业仍有较大的增长空间。随着技术成熟度提升，成本不断下降，车载雷达的渗透率会进一步提升，入门级车型也会逐步配置更多雷达，市场增量仍然可观。

1.2.2 气象雷达技术升级

气象雷达是民用雷达的传统细分领域，主要用于强对流天气监测预警，是国家防灾减灾体系的核心组成部分。近年来我国加快新一代天气雷达的组网升级，双偏振技术已经全面推广，数据处理能力和监测精度大幅提升，中国气象局公开数据显示，2022年至2024年，全国天气雷达组网拼图数据更新频次达到3分钟，空间分辨率达到250米，双偏振定量降水估测准确率在80%以上，同期新增13类数据产品，8种可视化图像产品，数据服务能力大幅提升，不仅满足气象预报的需求，还能为农业、交通、电力等多个行业提供定制化的气象监测服务。

强对流天气自动报警算法的命中率，是衡量新一代天气雷达技术升级效果的核心指标，不同类型强对流天气的监测难度不同，报警命中率存在明显差异。

天气类型	自动报警命中率（%）
冰雹	86
龙卷风	72
短时强降水	75
雷暴大风	85

不同类型强天气的报警命中率差异符合监测逻辑，龙卷风因为发生范围小、持续时间短，监测难度最大，因此命中率最低，冰雹和雷暴大风的覆盖范围更大，雷达回波特征更明显，因此命中率更高。技术升级后，我国强对流天气的预警提前量明显增加，防灾减灾能力得到显著提升。

我国是世界上强对流天气发生频率较高的国家之一，每年因强对流天气造成的经济损失超过千亿元，提升强对流天气的监测预警能力能够有效降低灾害损失，因此气象雷达的升级建设仍将持续。未来随着人工智能算法与雷达数据的结合，强天气报警命中率仍有提升空间，气象雷达的运营服务也会逐步开放，衍生出更多商业化应用场景，市场空间将进一步扩大。目前来看，气象雷达领域的进入壁垒较高，主要被国有军工背景企业占据，市场格局稳定，头部企业能够持续获得更新改造订单，业绩稳定性较强。

二、竞争格局与投资分析

2.1 头部企业经营表现

2.1.1 速腾聚创季度经营

速腾聚创是国内激光雷达头部企业，也是最早实现车载激光雷达大规模量产落地的本土企业之一，2025年第三季度的经营数据显示，企业业务结构已经呈现多元化发展态势，海外市场和非车载领域的增长速度明显高于传统车载ADAS领域。海外收入同比增速达到100%，说明企业海外市场拓展取得明显成效，海外客户对本土激光雷达产品的认可度提升，海外市场空间广阔，能够对冲国内市场竞争加剧的影响。分业务来看，不同业务领域的销量增长和盈利能力存在明显差异，头部企业的业务结构变化能够反映行业需求的变化趋势。

业务领域	销量（万台）	同比增速（%）	环比增速（%）
ADAS	15.01	14.3	21.2
机器人及其他	3.55	393.1	3.2
整体	18.56	34	17.3

机器人及其他领域的销量同比增速超过300%，远高于ADAS领域的增长速度，说明激光雷达在非车载领域的需求正在快速放量。ADAS领域销量环比增速超过20%，说明车载需求保持稳定增长，行业整体需求结构正在逐步多元化，单一依赖车载市场的风险逐步降低。

不同业务领域的产品定位与竞争格局不同，盈利能力存在明显差异，感知解决方案属于软件服务类业务，竞争壁垒高，毛利率水平远高于硬件制造类业务，ADAS激光雷达当前处于价格竞争阶段，企业主动下调产品价格抢占市场份额，因此毛利率水平较低，机器人领域当前需求规模较小，竞争压力相对较小，毛利率处于中间水平。

业务领域	毛利率（%）
激光雷达感知解决方案	66.4
机器人及其他	37.2
ADAS	18.1
整体	23.9

不同业务的毛利率差异反映了激光雷达行业当前的竞争格局，车载ADAS硬件的价格竞争仍然激烈，企业需要通过规模效应降本，软件服务和新兴非车载领域的盈利能力更强，头部企业也在逐步加大这些领域的布局力度，盈利端的改善有望逐步显现。2025年第三季度，机器人及其他领域实现收入1.42亿元，同比增长157.8%，占总营收的比例达到35%，多元化布局已经初见成效，当期净亏损1亿元，亏损规模已经明显收窄，规模增长带动盈利改善的逻辑逐步得到验证。

2.1.2 国睿科技业绩表现

国睿科技是国内军用雷达领域的头部上市企业，背靠中国电科集团，在相控阵雷达技术研发方面积累深厚，产品覆盖军用、民用空管、气象雷达等多个领域，业务结构多元化，能够平滑不同领域的需求波动。2025年上半年，雷达装备及相关系统业务实现营业收入15.5亿元，营业收入增长率16.54%，符合行业整体增长趋势，增速略高于军用雷达行业平均水平，源于企业民用业务的快速增长。

近年来国睿科技也在加大民用雷达领域的布局，依托成熟的军用雷达技术，推出了适合民用领域的高性能雷达产品，技术同源性带来的研发成本优势明显，产品竞争力较强。空管雷达受益于低空经济的发展，通用机场和低空飞行服务站的建设加快，带动空管雷达需求增长较快，公司作为国内空管雷达的核心供应商，市场份额领先，订单增长明显。气象雷达方面，公司参与国内新一代天气雷达的组网建设，是核心供应商之一，订单也保持稳定增长。

军用雷达业务受益于国防装备更新，营收保持稳定两位数增长，业务整体抗风险能力较强。与民营激光雷达企业相比，国睿科技的盈利水平更加稳定，现金流状况更好，没有大规模研发投入带来的持续亏损压力，分红能力也更强，适合风险偏好较低的投资者。公司的技术储备深厚，在下一代相控阵雷达技术方面提前布局，能够满足后续下游领域的升级需求，业绩增长的可持续性较强。不排除后续低空经济和气象监测领域的需求超预期，带动公司民用业务增速进一步提升，推动整体业绩增长提速。

2.2 技术专利分布特征

2.2.1 车用4D雷达专利分布

车用4D雷达是当前车载雷达领域的技术热点，相较于传统3D毫米波雷达，4D雷达能够获取目标的高度信息，分辨率更高，感知能力接近低线激光雷达，成本却远低于激光雷达，因此受到市场的广泛关注，研发投入持续增加。截至2025年9月，全球车用4D雷达累计专利数量超过1000件，中国专利占比达到34.5%，2025年1-9月，中国新增车用4D雷达专利超过100件，同比增长14.9%，新增同比增量14件，行业研发活跃度保持高位，技术迭代速度较快。

从专利持有者结构来看，不同类型市场主体的参与度不同，供应商专注于产品研发和量产，主机厂更多是从整车应用需求出发布局相关专利，大学和研究机构则负责基础技术研发，不同主体的专利占比能够反映当前行业的研发分工结构。

持有者类型	占比（%）
供应商	59
大学/研究机构	34
主机厂	6
其他	1

供应商占据超过一半的专利份额，说明当前技术研发的主体是第三方零部件供应商，大学和研究机构占比超过三成，说明基础技术研发仍然占有重要地位，整车厂的专利占比偏低，说明整车厂更多依赖供应商提供4D雷达产品，分工模式符合汽车零部件行业的一般规律。

国内供应商中，几何伙伴的专利占比达到14%，在国内供应商中处于领先位置，说明企业的技术研发投入较大，技术储备较为丰富。车用4D雷达的技术成熟度逐步提升，已经进入量产落地阶段，专利储备丰富的企业将在后续的市场竞争中获得优势，更容易获得整车厂的定点订单。目前来看，国内车用4D雷达的产业链已经逐步成熟，上游芯片供应商也推出了专门的4D雷达处理芯片，产能建设也在推进中，未来几年将迎来大规模装车应用，专利储备领先的企业将优先受益。

2.2.2 投资逻辑梳理

雷达行业覆盖军民多个赛道，不同赛道的增长逻辑、风险收益特征差异较大，投资需要结合自身风险偏好选择对应标的。核心投资逻辑拆解：首先看赛道属性，军用雷达赛道需求受国防预算支撑，增长稳定，竞争格局清晰，头部企业盈利稳定，适合追求长期稳定收益的投资者；民用雷达赛道内部差异较大，传统民用领域如气象、空管雷达进入壁垒高，需求稳定，竞争格局稳定，投资回报稳定；新兴民用领域如车载雷达增长速度快，市场空间大，但技术迭代快，竞争激烈，风险和收益都更高，适合风险偏好较高的投资者。

其次看技术壁垒，雷达行业属于技术密集型行业，技术壁垒较高，专利储备是衡量企业技术竞争力的核心指标，专利储备丰富、技术路线符合市场需求的企业，更容易在竞争中胜出。当前车用4D雷达、激光雷达等新兴领域，技术迭代快，提前完成技术和专利布局的企业，更容易获得整车厂的定点，抢占市场份额。技术储备不足的企业，即使进入行业，也很难获得核心订单，最终会被市场淘汰。

最后看企业的业务布局，业务结构多元化的企业抗风险能力更强，单一赛道依赖度低，能够平滑单一赛道需求波动带来的业绩波动。对于激光雷达企业而言，仅依赖车载ADAS业务，会面临较大的价格竞争压力，盈利改善速度慢，而提前布局机器人、测绘等非车载领域，同时发展高毛利的感知解决方案业务的企业，盈利改善速度更快，业绩弹性更大。对于国有背景的雷达企业而言，同时布局军用和民用业务，能够兼顾增长稳定性和成长性，既有军用业务提供稳定的现金流，又有民用业务提供业绩弹性，投资价值更为突出。新兴赛道的盈利兑现速度仍有待观察，技术落地和规模效应释放需要时间，投资者需要保持耐心。

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核心洞察

1. 国内雷达行业民用占比持续提升，民用雷达复合增速高于整体市场，新兴需求拉动结构性分化
2. 车载雷达是当前增长最快的细分领域，激光雷达在机器人领域需求已进入快速放量阶段
3. 车用4D雷达研发以供应商为主体，专利储备领先的企业优先受益

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