中国报告大厅网讯，当前国内通信产业布局持续向高速化、万物互联方向推进，网络基础设施的建设进度直接决定了数字经济的发展底座能力，近年工信部持续推进5G、千兆光网等新型信息基础设施建设，用户规模与网络覆盖均实现稳步提升。

一、通信基础设施建设布局

1.1 移动基础设施布局

1.1.1 5G基站建设与覆盖

国内移动通信网络的升级迭代从2019年5G商用启动后持续推进，运营商资本开支持续向5G领域倾斜，网络覆盖从主城区逐步向乡镇、郊区延伸，用户转化也随着终端价格下探稳步推进。不同维度的指标均来自工信部的官方统计，口径统一，可交叉验证发展进度。

这一渗透水平意味着国内每三个移动电话用户中就有两个已经使用5G服务，网络侧的5G基站占比不足四成，用户侧渗透率已经超过六成，说明后续基站建设仍有较大的拓展空间，以匹配用户日益增长的流量消费需求。当前5G网络的建设逻辑已经从初期的广覆盖转向深度覆盖与行业定制化覆盖，面向工业制造、港口、矿山等垂直行业的专网建设占比逐步提升，这部分建设对基站的性能要求更高，投入规模也更大，一定程度上拉低了通用基站的建设增速。相较于4G网络达到60%渗透率用了近7年时间，5G用了不到6年就达到这一水平，主要得益于国内终端产业链的成熟，5G手机的均价已经下探到千元以下，用户更换终端的门槛大幅降低。不排除后续随着6G技术研发的推进，5G建设的资本开支占比会逐步趋稳，产业投入会更多向应用侧倾斜。

1.1.2 移动物联网终端发展

移动物联网是面向万物互联的移动网络基础设施，主要承载智能设备、物联网终端的连接需求，是通信产业布局从面向人转向面向物的核心标志。国内移动物联网的发展起步于2010年前后，随着NB-IoT等低功耗广域网技术的成熟，连接数实现了指数级增长，截至2025年8月，移动物联网终端用户数达到28.72亿户，已经超过了18.19亿户的移动电话用户总规模，意味着连接对象中，物的连接已经超过人的连接，通信产业的服务结构已经发生本质变化。

进一步拆解，移动物联网连接主要分布在智能表计、共享单车、车联网、智慧农业、工业监控等领域，其中智能表计的占比最高，超过四成，车联网连接的增速最快，近年增速一直维持在30%以上，这背后是国内新能源汽车渗透率快速提升带动的车联网需求增长。移动物联网连接规模的增长，也带动了通信运营商的连接收入增长，虽然单连接的ARPU（每用户平均收入）远低于个人用户，但庞大的基数仍然带来了稳定的收入增量，部分运营商的物联网连接收入占比已经超过5%，成为新的收入增长点。当前移动物联网的变现仍然以管道连接为主，基于连接数据的增值服务开发仍处于早期阶段，商业化模式尚不清晰，后续的增长潜力仍有待市场挖掘。

1.2 固定基础设施布局

1.2.1 光纤接入网络普及

固定宽带网络是家庭互联网与政企专线服务的核心底座，国内从2015年开始推进光纤入户改造，逐步淘汰铜质接入网络，经过十年的改造，光纤接入已经成为绝对主流的接入方式，指标口径统一，可清晰反映近十年的改造成果。

这一组数据反映出国内固定宽带的百兆普及已经基本完成，光纤接入的改造也接近尾声，后续固定网络的升级方向主要向千兆甚至万兆接入推进，铜质接入网络已经基本退出主流市场，网络的稳定性与带宽能力都得到了本质提升。光纤接入网络的普及，为千兆宽带的推广打下了基础，也为云服务、在线视频、云游戏等大带宽应用的普及提供了网络支撑，之前困扰家庭用户的卡顿、延迟等问题基本得到解决。政企用户对光纤专线的需求也在持续增长，数字政府、企业上云等需求带动了专线收入的增长，这部分业务的ARPU远高于家庭用户，是运营商固定宽带业务的核心利润来源。

1.2.2 千兆宽带端口建设

千兆宽带是当前固定网络升级的核心方向，10G PON（无源光网络）是支撑千兆宽带接入的核心端口技术，只有部署足够的10G PON端口，才能为用户提供稳定的千兆以上接入服务。截至2025年8月，国内10G PON端口数已经达到3076万个，千兆宽带用户数达到2.33亿户，渗透率达到33.9%，也就是每三个固定宽带用户中就有一个已经使用千兆宽带，这一渗透速度远超行业当初的判断，主要得益于运营商的低价推广策略，千兆宽带的资费已经降到和当年百兆宽带相近的水平，用户升级意愿较强。

进一步看，千兆宽带的推广也带动了家庭组网设备的升级，千兆路由器、Wi-Fi 6设备的渗透率快速提升，国内电子信息制造业也受益于这一波升级需求，相关设备的出货量保持了两位数增长。这背后也存在一定的区域差异，一二线城市的千兆渗透率已经超过50%，而三四线城市和农村地区的渗透率仍然不足20%，后续市场拓展的主要空间在下沉市场，运营商也在逐步加大对下沉市场的千兆网络覆盖投入。当前大部分家庭用户的实际应用对千兆带宽的需求尚未完全释放，4K视频已经普及，但8K视频、云游戏等大带宽应用的用户规模仍然较小，千兆带宽的价值尚未完全体现，不排除后续随着应用的丰富，用户的带宽需求会进一步提升。

二、通信业务市场运行特征

2.1 核心业务增长态势

2.1.1 电信业务总量与收入

电信业务是通信产业的核心运营收入来源，主要包括移动通信、固定宽带、增值服务等板块，2025年1-8月国内电信业务的运行数据呈现出总量增速与收入增速分化的特征。总量的增长主要来自流量业务的增长，而收入增长乏力主要受流量单价持续下降、行业竞争激烈等因素影响。

2025年1-8月，国内电信业务总量同比增长8.8%，实现电信业务收入11821亿元，同比仅增长0.8%，这一差异背后反映出通信行业的流量单价持续下降的趋势，随着用户流量需求的增长，总量不断扩张，但每GB流量的单价持续下降，带动收入增速远低于总量增速。进一步拆解收入结构，移动通信收入占比超过六成，固定宽带收入占比约三成，增值业务收入占比不到一成，其中移动通信收入的增速几乎持平，主要受语音业务持续下降的影响，流量收入的增长不足以抵消语音业务的下降，固定宽带收入的增速维持在5%左右，是相对稳定的增长板块。

这一趋势已经持续了近五年，主要是因为通信行业属于基础公共服务，价格管制与市场竞争共同推动了单价下降，让利于用户的同时也压缩了运营商的利润空间，运营商不得不通过拓展政企信息化服务来寻找新的收入增长点，近年运营商的政企服务收入占比已经提升到接近两成，逐步成为新的增长支柱。

2.1.2 移动互联网流量消费

移动互联网的流量消费是当前通信行业需求增长的核心动力，随着短视频、在线直播、移动支付等应用的普及，用户的流量消费需求持续增长，同时传统的语音通话需求持续下降，这一结构变化清晰反映了通信业务需求的演变方向，核心指标均来自官方统计，口径统一。

流量的持续增长与语音通话的持续下降形成了鲜明对比，反映出用户对通信服务的需求已经从语音通话转向数据流量，通信产业的价值创造重心已经完成转移，户均DOU突破20GB，意味着用户月均流量消费已经比10年前增长了超过100倍。流量的持续增长也带动了运营商的核心网、承载网的持续扩容，带动了上游通信设备制造业的订单增长，华为、中兴等国内通信设备厂商也受益于国内网络扩容的需求，保持了稳定的营收规模。互联网电视用户数达到4.12亿户，这一规模反映出大屏互联网的普及程度，OTT（通过互联网传输的电视服务）已经成为家庭娱乐的核心方式，传统有线电视的用户规模持续萎缩，这也是流量需求向家庭端延伸的核心表现。户均DOU的增速已经从10年前的超过100%逐步回落到15%左右，增速放缓背后反映出个人用户的流量需求逐步进入饱和期，后续流量增长的主要动力来自垂直行业的物联网应用，以及车联网、工业互联网等领域的物的流量增长。

2.2 细分业务结构演变

传统通信业务的演变能够反映通信产业需求结构的长期变化，其中移动短信与固定语音是两个代表性的传统业务。移动短信业务诞生于移动通信发展初期，曾经是运营商的核心收入来源之一，之后被即时通信应用替代，业务量曾经连续多年下降，近年随着验证码、行业通知短信、营销短信的需求增长，移动短信业务量重新恢复增长，2025年1-8月，移动短信业务量同比增长21.9%，但收入仅增长0.4%，这背后是行业短信的单价持续下降，虽然业务量增长很快，但收入增长几乎可以忽略，当前移动短信已经主要作为行业的验证与通知通道，个人之间的短信交互已经基本消失。

固定语音业务的衰退趋势更加明显，2025年1-8月，固定电话主叫通话时长达到452.9亿分钟，同比下降12.6%，已经连续超过15年保持负增长，当前固定电话主要保留在政企单位与部分老年家庭，个人用户的固定电话普及率已经不足10%，大部分拆机用户都不再新装固定电话，这一趋势仍将持续，固定语音业务的规模会逐步缩小到可以忽略的水平。与之形成对照的是，移动语音业务的下降速度较慢，同比下降5.4%，下降速度远低于固定语音，主要是因为移动语音仍然是个人用户远程交互的补充方式，即时通信的语音通话也分流了一部分传统移动语音的需求，但传统移动语音仍然有一定的市场需求。

从长期趋势看，传统通信业务的持续萎缩，推动运营商不断拓展新的业务领域，数字化转型、云服务、行业解决方案等新业务已经成为运营商投入的重点，这也带动了整个通信产业的布局向政企服务侧转移，通信产业的服务属性从基础管道向综合解决方案延伸，产业附加值也逐步提升。

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核心洞察

1. 5G用户渗透率突破六成，网络覆盖仍有拓展空间，产业重心逐步从基础设施建设向应用落地转移
2. 移动物联网连接规模超越移动电话用户，通信产业服务对象正式从人转向物，新增长空间开启
3. 千兆宽带用户渗透率达三成，区域差异明显，下沉市场仍是未来主要拓展方向