中国报告大厅网讯，2025 年中国烧碱行业处于规模扩张与质量转型的关键阶段，产能突破 5300 万吨大关，周度产量屡创历史新高，但下游需求疲软，氧化铝等核心下游领域需求释放受限，非铝领域增长乏力，供需失衡矛盾不断激化。2026 年，烧碱行业将面临新增产能持续投放、需求增速放缓、库存压力上升等多重挑战，同时 “反内卷” 政策落地情况成为影响行业格局的重要变量，整体竞争格局呈现供需宽松、价格承压的态势。
一、2025 年烧碱行业运行回顾：产能扩张与需求疲软矛盾凸显
2025 年，烧碱行业在产能与产量上均实现增长，全年总产能达到 5321 万吨，产量实际突破 4200 万吨，同比增长约 3.5%。其中，新增产能 480 万吨，实际净增 400 万吨，而结转库存约 300 万吨，供应量整体大于需求量，产能过剩格局进一步固化。从价格表现来看，2025 年烧碱价格整体偏弱，处于历史相对低位。年初市场均价为 827 元 / 吨，年末降至 738 元 / 吨，全年价格下跌 10.76%;全年最高价出现在 2 月 5 日，为 1015 元 / 吨，最低价则在年末，约 738 元 / 吨。分季度来看，第一季度价格较为强劲，年初至一季度末价格上涨 9.67%，从 827 元 / 吨升至 907 元 / 吨;第二季度价格先涨后跌，4 月初均价 887 元 / 吨，6 月末降至 835 元 / 吨，下跌 5.86%;第三季度价格基本持平，月初均价 833 元 / 吨，月末 832 元 / 吨，仅下跌 0.12%;第四季度价格则一路下行，利空因素交织导致烧碱价格持续走弱。
从月度表现来看，2025 年烧碱上涨的月份少、下跌的月份多。其中，上涨幅度最大的是 1 月份，涨幅达 20.31%;下跌幅度最大的是 11 月份，跌幅为 6.92%。开工率方面，2025 年烧碱行业全年开工率维持在 80%-90% 的高位，市场供应保持充足状态。进出口方面，中国烧碱对外依赖程度较低，出口量虽有增长但对冲作用有限。2025 年 1-11 月，液碱累计出口量 3127615.19 吨，同比增长 35.73%，各月出口量从 138000 吨(2 月)到 365031 吨(9 月)不等;同期累计进口量仅 383.3 吨，同比减少 93.92%，各月进口量多在 20 吨 - 50 吨之间。
成本端对烧碱价格的支撑力明显不足。在烧碱成本构成中，电力占比 50%-60%，原盐占比 25%，2025 年原盐和电力价格波动有限，难以对烧碱价格形成有效支撑。下游需求方面，烧碱需求主要分为氧化铝(占比 30%-40%)和非铝领域(造纸、食品、水处理、人造纤维等，占比 60%-70%)。2025 年氧化铝新增产能约 1100 万吨，但受铝矿供应紧张影响，实际产量释放受限;非铝领域中，造纸、粘胶短纤等行业需求增长有限，进一步加剧了烧碱供需失衡的矛盾。
二、2026 年烧碱行业供应端分析：新增产能持续投放，供应压力进一步加大
2026 年，烧碱行业供应端依旧宽松，新增产能将继续增加市场供应压力。计划新增产能 219 万吨，产能增速为 4.3%，预计全年有效产能将达到 5650 万吨，较 2025 年的 5321 万吨进一步提升;产量方面，预计将达到 4720 万吨，周度产量有望接近 90 万吨的高位。从区域分布来看，2026 年新增产能将分布于贵州、陕西、河北、山东等近十个省份，区域分布较为均匀，这一分布特点将使得各区域市场供应均面临压力，进一步加剧行业竞争。
库存压力也将成为 2026 年烧碱行业供应端的重要挑战。2025 年烧碱企业库存普遍在 40 万吨以上运行，峰值触及 50 万吨;进入 2026 年，随着新装置陆续投产，库存压力预计将显著提升，多数时间库存超过 45 万吨的可能性较大。高库存叠加新增产能释放，将给 2026 年烧碱市场带来较大的销售压力，预计烧碱价格将继续承压运行。
此外，氯碱联产格局对烧碱供应也产生重要影响。氯碱生产过程中会同时产出烧碱和液氯，两者价格相互制衡。2025 年液氯价格在 - 650 元 / 吨至 275 元 / 吨区间波动，当液氯价格走弱时，企业为维持整体利润会力保烧碱价格相对坚挺。液氯消费主要依赖 PVC 行业，2025 年 “PVC + 氯碱” 联合利润多数时间保持盈利，未出现因 PVC 环节亏损导致装置大面积停车的情况，使得氯碱装置得以维持高开工率，即便阶段性受环保政策影响，也难以从根本上改变烧碱供应过剩的格局。
三、2026 年烧碱行业需求端分析：需求增速放缓，对行业支撑作用减弱
2026 年，烧碱行业需求增长将整体趋缓，无论是核心下游氧化铝还是非铝领域，需求增量均有限，难以匹配供应端的增长速度。氧化铝作为烧碱最主要的下游领域，2026 年新增产能约 690 万吨，低于 2025 年的 800 万吨，对应烧碱最大需求增量约 103.5 万吨;但受氧化铝行业利润不佳、铝矿供应等因素影响，其对烧碱的采购积极性可能受到制约，实际需求增量或低于预期。
非铝需求领域同样增长乏力。纸浆行业 2026 年新增产能 130 万吨，同比减少 70 万吨，对应烧碱最大需求增量仅 10.4 万吨;氢氧化锂预计新增 15 万 - 20 万吨，对烧碱需求有一定拉动，但整体贡献有限;造纸、食品、水处理、人造纤维等其他非铝领域需求增量相对有限，难以形成有效支撑。综合来看，2026 年烧碱需求虽仍有增长，但增幅将明显低于 2025 年同期，需求增速放缓的态势将进一步凸显，无法有效缓解供应过剩的压力。
出口方面，2025 年出口对烧碱过剩产能的对冲作用已十分有限，2026 年这一情况或难有明显改善。尽管 2025 年出口量同比有较大增长，但相较于庞大的产能基数，出口规模占比依然较低;且 2026 年海外市场可能面临工艺调整等不确定因素，出口高增速存在不确定性，难以成为缓解国内烧碱供应压力的主要渠道。
四、2026 年烧碱行业政策与价格展望：政策成关键变量，价格震荡偏弱运行
政策因素将成为影响 2026 年烧碱行业格局的重要变量。2025 年年末，工信部提出旨在淘汰落后产能的 “反内卷” 政策，烧碱行业是该政策的重点领域，行业内运行超过 20 年的老旧装置产能约 600 万吨。若该政策在 2026 年切实落地，将通过压减落后产能改善行业供需平衡，对烧碱价格形成一定支撑;但目前政策具体执行力度与时间表尚不明确，缺乏实质性举措引导，2026 年需密切关注政策推进与施行情况。
价格方面，2026 年烧碱价格将呈现震荡偏弱、重心下移的主基调。从基本面来看，供应增量大于需求增量的格局将持续，供过于求态势可能进一步加剧，同时成本端原盐和电力价格预计仍难有大幅波动，对烧碱价格的支撑力有限，这些因素将共同压制烧碱价格。不过，在阶段性供需错配(如企业集中检修导致供应短期减少、下游阶段性备货需求释放)或政策预期升温的情况下，烧碱价格可能出现小幅反弹，但难以改变长期偏弱的格局。若 “反内卷” 政策未实质落地且产业链未出现大规模减产，烧碱价格或下探至近年低位区间。
从行业利润与企业行为来看，2025 年烧碱行业综合利润仍处于偏正状态，企业主动减产意愿不足，这一情况在 2026 年或仍将持续，进一步支撑供应维持高位;只有当行业利润出现大面积、深度亏损，才可能触发企业大规模减产，进而对烧碱价格形成支撑，但目前来看，这种情况出现的可能性较低。
五、总结
中国报告大厅《2025-2030年中国烧碱行业运营态势与投资前景调查研究报告》指出，2025 年烧碱行业呈现产能扩张、需求疲软、价格低位运行的态势，产能过剩格局进一步固化;2026 年，行业将面临新增产能持续投放、需求增速放缓、库存压力上升的多重挑战，供应宽松的基本面难以根本改变。尽管 “反内卷” 政策为行业带来改善供需的可能性，但政策落地效果存在不确定性。综合来看，2026 年烧碱行业竞争将更加激烈，价格整体震荡偏弱运行，行业需关注政策推进、下游需求变化及企业减产动向，以应对复杂的市场环境。对于行业企业而言，需合理控制产能投放节奏，优化成本控制，同时关注政策与市场需求变化，及时调整经营策略，以在行业竞争中实现稳健发展。
