中国报告大厅网讯，当前白银市场正经历剧烈波动，价格在创下历史新高后遭遇大幅回调，供需格局的短期调整与长期趋势形成鲜明对比。本文结合最新市场数据，系统梳理白银价格走势、供需动态及未来发展趋势。

  一、白银价格短期承压：流动性缓解与技术性回调分析

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国白银产业运行态势及投资规划深度研究报告》指出，自2025年10月初创下54.45美元/盎司的历史新高后，白银价格本周持续走低，已跌破关键支撑位50.91美元，现价回落至49美元下方。这一调整主要源于伦敦市场流动性危机的缓解。数据显示，过去一周约1500万至2000万盎司白银通过空运紧急补充至伦敦市场，这是历史上首次大规模空运白银以应对实物短缺。此举显著降低了现货溢价和短期借贷成本，导致市场短期情绪转向看跌。技术面显示，银价可能进一步下探至43.85美元附近的50日移动平均线支撑位，面临更大下行压力。

  二、白银供需的结构性矛盾：全球需求分化与区域短缺并存

  尽管伦敦市场供应危机暂告一段落，其他地区白银供需失衡仍在加剧。中国近期出口100至150吨白银，但大量白银被印度市场吸纳——作为全球最大白银消费国，印度因节日需求激增和国内供应短缺，将白银溢价推至历史高位。同时，上海期货交易所白银库存上周骤降249吨至920吨，创下11年最大单周流出量；美国Comex仓库自10月初以来也有697吨白银流出，反映出全球实物白银流动的紧张态势。这些数据表明，白银的结构性供需矛盾并未完全解决，长期支撑因素依然存在。

  三、白银长期基本面优势：结构性牛市与多重驱动因素

  尽管短期价格承压，白银的长期前景仍受多重利好支撑。全球金融信任度的重塑正推动贵金属结构性牛市，具体表现为：

  技术分析显示，白银历史上的跌幅通常为黄金的两倍，但近期与黄金的跌幅趋同，暗示当前回调更多反映短期流动性修复，而非投机泡沫破裂。此外，美国即将公布的9月消费者物价指数（CPI）报告或成为美联储政策转向的关键信号，可能为白银价格提供短期支撑。

  2025年白银市场呈现显著的“双轨”特征：短期因流动性修复和投机获利了结面临回调压力，但长期受制于全球供应链紧张、地缘政治风险及央行储备结构调整，其投资价值依然突出。价格波动虽剧烈，但基本面支撑的可持续性未被破坏。未来需密切关注实物供应动态、美联储政策调整及印度等关键市场的采购动向，这些因素将共同决定白银的中长期走势。