中国报告大厅网讯，2025年全球肥胖问题持续加剧背景下，减肥药市场呈现爆发式增长。截至8月16日数据显示，港股银诺医药上市首日股价飙升206%，市值突破260亿港元；A股博瑞医药年内涨幅达2.8倍，翰宇药业、圣诺生物等多只概念股翻番。 这一现象不仅折射出投资者对代谢类药物赛道的强烈信心，更凸显了减肥药研发与商业化进程加速带来的行业变革。

  一、港股"减肥药新贵"银诺医药引爆市场：超额认购破纪录，GLP-1管线商业化提速

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国减肥药行业市场深度研究与战略咨询分析报告》指出，2025年8月15日，银诺医药以5341倍的超购倍数登陆港交所，成为年内最热门IPO之一。其核心产品依苏帕格鲁肽α（GLP-1受体激动剂）已获批用于治疗2型糖尿病，并在肥胖适应症临床试验中取得进展。截至2025年5月底，该药上市不足四个月即实现3814万元收入，验证了减肥药商业化潜力。

  港股派格生物医药、东阳光药同步受益：

  二、A股与港股共振：减肥药概念股集体爆发背后的行业逻辑

  两地市场形成"研发+商业化"双轮驱动格局：

  1. 港股表现：歌礼制药年内涨幅达489%，九源基因股价翻倍（+131%），信达生物玛仕度肽注射液获批减重适应症；

  2. A股亮点：博瑞医药GLP-1/GIP双靶点药物BGM0504完成III期临床，与华润三九达成商业化合作；常山药业、圣诺生物年内涨幅超100%，翰宇药业司美格鲁肽原料药进入供应阶段。

  数据揭示市场热度：

  三、竞争格局与未来挑战：创新研发与商业化能力成决胜关键

  当前减肥药赛道呈现"技术迭代+适应症扩展"双轨发展路径：

  减肥药赛道持续扩容下的机遇与平衡

  2025年减肥药市场在资本推动下加速洗牌，港股银诺医药、A股博瑞医药等企业通过核心管线布局抢占先机。随着GLP-1类药物适应症从糖尿病向肥胖领域延伸，行业规模将持续扩大。然而，在政策监管趋严与研发成本攀升背景下，企业需平衡创新投入与商业化效率。未来3年将是决定行业格局的关键期：具备"差异化产品+强渠道渗透能力"的企业有望在千亿级市场中占据主导地位，而同质化竞争者或将面临估值回归压力。