中国报告大厅网讯，随着中国人口结构变化及消费升级深化，母婴市场正经历结构性调整。数据显示，2024年中国母婴市场规模突破4.3万亿元，但传统母婴零售面临增长瓶颈，头部企业加速布局新兴赛道以寻求破局。在此背景下，母婴龙头企业的战略动向与跨界并购案例成为行业观察焦点。

  一、母婴行业并购潮起：跨界布局背后的商业逻辑与风险

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国母婴产业运行态势及投资规划深度研究报告》指出，2025年6月，母婴零售巨头孩子王宣布斥资16.5亿元收购养发品牌丝域实业100%股权，引发资本市场剧烈波动。这一动作标志着母婴企业正通过跨界并购拓展高价值消费群体的边界。

  数据显示，丝域实业截至2024年末拥有2503家门店（其中93%为加盟店），营收7.23亿元，净利润达1.81亿元；而孩子王同期营收93.37亿元，归母净利润同样为1.81亿元。此次收购若整合成功，将直接提升上市公司盈利水平，并切入女性健康护理这一高增长领域。

  值得注意的是，孩子王在未设置业绩对赌条款的情况下推进交易。尽管公司以低于评估值的溢价率（583%）完成收购，但其货币资金仅13.86亿元（2025Q1），需通过贷款及调整募投资金用途筹措资金，财务压力显著。

  二、母婴赛道扩张困境：加盟模式考验企业整合能力

  孩子王近年推行“扩品类、扩赛道、扩业态”战略，先后收购乐友国际、幸研生物等企业，但加盟店管理难题日益凸显。2024年财报显示：

  此次收购丝域实业后，孩子王将面临更复杂的加盟体系管理挑战——丝域93%的门店为加盟店，且其会员体系需与母婴大店协同引流。若整合失败，可能进一步稀释公司资源并加剧经营风险。

  三、母婴消费新趋势：女性经济崛起下的赛道重构

  行业数据显示，“女性＞儿童＞老人”的消费价值排序正重塑商业逻辑。孩子王此次收购丝域实业的深层动因，在于瞄准女性健康护理这一千亿级市场，其会员体系与母婴场景的高度契合性被寄予厚望：

  1. 流量协同：500余家母婴大店可开放空间嵌入养发门店，实现母婴客群与美护消费群体交叉渗透；

  2. 供应链赋能：丝域的头皮护理产品可通过孩子王渠道触达更多家庭用户，拓展母婴品类边界。

  然而，跨界并购需平衡品牌独立性与管控力度。孩子王在公告中坦言，若无法稳定核心团队或统一加盟标准，可能削弱丝域原有市场竞争力。

  四、母婴行业未来展望：并购潮下的机遇与挑战并存

  2025年，中国母婴市场面临人口红利消退与消费分级的双重压力。头部企业通过并购拓展第二增长曲线的同时，需警惕以下风险：

  总结

  从孩子王的跨界动作可见，母婴企业正通过“母婴+健康”模式探索新增长空间。然而，在财务压力与整合难题并存下，此次并购能否实现1+1＞2的效果仍需时间验证。未来，母婴行业竞争将更聚焦于场景化服务创新、高价值客群运营及数字化供应链能力的构建——这既是机遇，也是对传统零售模式的一场“大考”。