中国报告大厅网讯，2025年5月29日

  全球能源结构加速向清洁能源转型，以光伏和风电为代表的新能源技术正重塑大宗商品市场格局。作为动力电池核心原料的锂资源，在经历价格剧烈波动后，行业已进入深度调整期。当前碳酸锂价格较历史峰值下跌超80%，供需失衡下的产能出清与技术迭代成为主导市场走向的关键变量。

  一、供应端扩张持续压制锂价，成本分化加剧行业洗牌

  尽管全球锂资源开发热度不减，但过剩压力始终未能缓解。2024年中国碳酸锂总产量达133万吨，其中盐湖提锂占比升至31.6%，较2021年翻三倍。低成本盐湖企业维持满产状态：如青海某龙头企业产能利用率保持100%，而依赖矿石加工的中小企业则面临生存危机，部分企业产能利用率已跌破50%。

  技术进步与资源获取成本下降进一步拉大行业差距。盐湖提锂现金成本稳定在3万-4万元/吨区间，较锂辉石加工低出约40%。以2025年5月数据为例，进口锂精矿价格较年初下跌21.8%，跌至645美元/吨，使矿石提锂企业平均现金成本降至7万元/吨左右。这种分化导致行业洗牌呈现结构性特征——高成本产能加速退出的同时，盐湖项目仍在扩张，某新建盐湖基地年内将新增3000吨碳酸锂产能。

  二、需求增长中枢下移，储能成新变量但短期难改颓势

  动力电池需求增速显著放缓印证市场拐点。2024年1-4月中国新能源汽车销量同比增长仅46.2%，渗透率突破50%后进入平稳增长阶段，与2021年同期超250%的增幅形成鲜明对比。贸易壁垒亦构成外部压力，某主要经济体近期对进口车及零部件加征25%关税，直接影响全球约12%的锂需求流向。

  储能领域成为为数不多的增长亮点。行业预测显示，中国新型储能装机规模将在2030年达到221-314GW，对应年均增速超30%。但当前该板块仅贡献碳酸锂总需求的8%，短期内难以抵消动力电池市场动能衰减的影响。

  三、库存高位与产能释放并存，价格筑底仍需时日

  尽管部分企业启动主动减产，但行业整体去库进程缓慢。截至2025年一季度末，国内碳酸锂社会库存量较年初增长18%，显著高于季节性水平。海外资源供应端同样保持扩张态势，非洲锂精矿产量预计在2025年突破百万吨级门槛，进一步加剧全球市场供过于求的局面。

  总结与展望

  能源转型催生的锂需求革命正在经历结构性调整。成本曲线重塑推动产业集中度提升，技术路径差异导致行业分化持续深化。当前价格下行周期虽已进入后半程，但库存消化、产能优化及需求结构转换均需时间完成。未来2-3年，兼具资源禀赋与工艺优势的企业将主导市场格局重构，而锂价的最终企稳信号或将在2026年后伴随储能爆发期的到来逐步显现。在此过程中，企业通过期货工具管理价格风险的需求将持续升温。