中国报告大厅网讯，近年来，随着消费者对“网红”小家电的热情逐渐消退，曾经风靡一时的小熊电器也面临着前所未有的挑战。2024年，小熊电器的营收仅微增0.98%，归母净利润更是同比下滑35.37%，创下上市以来的最大跌幅。这一系列数据背后，反映出小熊电器在市场竞争中的困境。那么，面对支柱业务失去增长动能的局面，小熊电器将如何寻找新的出路？

  一、厨房小家电业务失速，消费者对产品“祛魅”

  中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国电器行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，小熊电器的核心业务——厨房小家电在2024年遭遇了显著的下滑，营收同比减少10.10%，毛利率也下降了1.96%。这一现象的背后，是消费者对“网红”小家电的“祛魅”。曾经，年轻人追求精致生活，纷纷将酸奶机、煮蛋器、烤面包机等小家电收入囊中，但随着时间的推移，这些产品逐渐被闲置，成为厨房角落里的“鸡肋”。

  消费者对小熊电器的产品评价也普遍不高。许多人认为，尽管这些产品外观设计可爱、价格亲民，但在实际使用中却显得不够实用。例如，有消费者反映，小熊的打蛋器质量不够厚实，使用过程中容易损坏；电炖锅虽然配有多个内胆，但操作繁琐，最终被弃用。这些反馈表明，小熊电器在产品质量和实用性方面仍有待提升。

  二、产品同质化严重，缺乏创新爆款

  为了应对市场变化，小熊电器不断扩充产品线，2024年新增了约10个品类、100款型号产品。然而，尽管产品种类繁多，但同质化现象严重，缺乏真正具有创新性和差异化的产品。这使得小熊电器在激烈的市场竞争中难以脱颖而出，未能出现新的爆款产品。

  此外，小熊电器的产品生产成本较低，平均每台成本不足70元，这为其创造了较高的利润空间。2024年，公司的销售毛利率为35.29%，明显高于行业平均水平。然而，高毛利率并未转化为实际利润，很大一部分利润被用于促销和推广。2024年，小熊电器的销售费用高达8.64亿元，是当期归母净利润的3倍。

  三、国内市场增长见顶，海外拓展面临挑战

  面对国内市场的增长瓶颈，小熊电器将目光投向了海外。2024年，公司明确表示，海外市场将是2025年增长的重要来源。然而，小熊电器的海外拓展之路并不平坦。随着国际贸易环境的变化，特别是美国挑起的“贸易战”，小熊电器的出海计划或将受到阻碍。

  尽管如此，小熊电器仍在积极调整战略布局，加大对海外市场的资源投入，并强化对海外团队的培养和建设。公司计划在欧美市场开展跨境电商业务，在东南亚市场进行品牌出海，同时在日韩美市场开展代工业务。然而，这些举措能否有效推动小熊电器的海外增长，仍有待观察。

  四、股东减持，资本市场表现低迷

  在业绩承压的同时，小熊电器在资本市场的表现也令人担忧。2025年1月，公司披露，私募基金“泰牛1号”计划减持其持有的全部186万股股份，这一举动引发了市场对公司未来前景的质疑。截至2025年4月30日，小熊电器的股价已从巅峰时期的156.68元/股跌至45.30元/股，总市值大幅缩水至71亿元。

  尽管股价低迷，小熊电器的创始股东家族仍然从公司获得了巨额分红。2024年，公司拟每10股派发现金红利10元，合计现金分红总额为1.55亿元。按照创始股东家族约57.12%的持股比例计算，他们将分走超8800万元。自2019年上市以来，小熊电器累计分红超7亿元，创始股东家族大约分走了4亿元。

  小熊电器在经历了“网红”小家电的辉煌之后，如今正面临着增长瓶颈。厨房小家电业务的失速、产品同质化严重、国内市场增长见顶等问题，都使得小熊电器不得不寻找新的出路。尽管公司积极拓展海外市场，但国际贸易环境的不确定性为其海外拓展带来了挑战。与此同时，资本市场的低迷表现和股东的减持计划，也反映出市场对小熊电器未来前景的担忧。面对这些挑战，小熊电器需要在产品创新、市场拓展和资本运作等方面做出更多努力，以重新赢得市场和投资者的信心。