中国报告大厅网讯，核心观点综述

  随着电影市场的持续回暖，横店影视在2025年第一季度交出亮眼答卷。公司通过优化院线布局、强化内容协同，在票房收入和衍生业务上实现双增长，展现出头部影投企业对市场波动的韧性及战略调整的有效性。

  一、业绩高增验证行业复苏动能

  横店影视2025年一季度营业收入达11.72亿元，同比增长39.15%，归母净利润3.43亿元，同比大幅增长56.77%。扣非净利润更以110.35%的增速领跑行业，显示出主营业务盈利能力显著提升。这一成绩不仅超越疫情前水平，也印证了电影市场消费潜力的持续释放。

  二、院线网络扩张与内容协同双轮驱动

  公司深耕影视全产业链布局，截至报告期末已在全国运营超700家影院，覆盖核心城市及下沉市场。通过加速新建影城落地和设备升级（如激光放映系统普及），单银幕产出效率同比提升28%。同时，依托母公司资源联动，报告期内参投影片贡献票房分账收入占比提升至15%，形成"投资制作发行放映"的闭环优势。

  三、财务结构优化支撑长期发展

  尽管面临行业复苏初期成本压力（人工及物业费用同比增长32%），公司通过精细化管理将销售费用率控制在8.7%的历史低位。资产负债表呈现积极改善迹象，负债率从2023年的69.98%进一步降至65%，为后续扩张储备充足资金弹药。

  四、风险挑战与应对策略并存

  行业波动性仍需警惕：20212023年公司营收呈现"V型反弹"，归母净利润曾出现单年度亏损。当前电影消费需求分化加剧，三四线城市影院上座率恢复较慢，叠加流媒体冲击，未来需在差异化运营和成本控制间寻求平衡。

  总结展望

  横店影视一季度的强劲表现，既得益于行业整体回暖红利，也彰显其战略定力与执行能力。随着国产影片质量提升、下沉市场渗透深化及影院智能化改造推进，公司有望持续巩固头部影投地位。但需关注内容供给稳定性与运营效率优化，以应对未来竞争加剧带来的挑战。