中国报告大厅网讯，4月4日，受美国“对等关税”政策冲击，国际有色金属市场遭遇显著波动。黄金、白银及铜等主要金属品种价格集体下挫，其中COMEX白银单日跌幅超7%，创近期新低；此前因关税预期走高的铜价也出现回调。这一政策不仅改变了短期市场格局，更引发对未来供需关系和行业发展的持续关注。

  一、对等关税落地冲击有色金属市场，贵金属与工业金属分化显著

  中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国有色金属行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，当地时间4月2日，美国宣布对贸易伙伴实施10%的“最低基准关税”，并可能针对特定国家加征更高税率。政策公布后，全球有色金属市场反应剧烈：COMEX黄金、白银及铜期货价格在4月4日开盘继续下跌，其中白银跌幅最深。前一交易日（4月3日），COMEX白银已重挫7.86%至31.925美元/盎司，现货白银同步走低5.55%；伦敦金属交易所的锌、锡、镍等工业金属价格也全线下滑。

  分析指出，有色金属作为“风险资产”受政策冲击明显，而黄金和稀土因避险属性及战略价值维持相对韧性，后者更因新能源、AI技术需求被市场持续看好。

  二、关税豁免范围与产业影响：美国本土产能或重启

  根据白宫声明，钢铝、汽车、铜、药品等商品可豁免新关税政策，但其他有色金属仍面临加征压力。这一举措短期内将抬高美国国内金属进口成本，可能刺激其境内冶炼产能恢复。例如，美国本土铜冶炼厂可能因需求端支撑被迫重启，以缓解供应缺口风险。

  值得注意的是，此前市场对全球铜市加征25%关税的预期曾推动COMEX铜价在3月26日创下历史峰值5.374美元/磅，带动伦铜、沪铜同步上涨。但政策落地后，COMEX铜价已较峰值下跌超10%，反映出市场风险偏好转向和政策不确定性增强的影响。

  三、铜市短期波动与长期需求逻辑：关税前或迎最后冲刺

  尽管当前铜价出现回调，分析认为其行情尚未结束，短期内可能因关税落地前的投机性交易继续上涨。但需警惕美国与国际市场的价格差未必能达到理论25%水平——市场会预留调整空间以应对地缘政治变化。

  长期来看，新能源汽车、光伏和AI技术发展对铜的需求持续增长，在供需平衡偏紧背景下，铜价中枢仍有上行潜力。例如，一辆电动汽车的用铜量约为传统燃油车的4倍，而数据中心及芯片制造对高纯度铜材料的需求也在攀升。

  四、总结：政策扰动下的市场重构与长期机遇

  美国“对等关税”短期内加剧了有色金属市场的波动性，工业金属因需求担忧承压，贵金属则凭借避险属性维持相对稳定。然而，从中长期视角看，新能源革命和技术创新将重塑全球资源竞争格局——铜、稀土等关键材料的战略价值愈发凸显，其价格走势仍与产业基本面深度绑定。未来政策落地后的市场调整以及供需动态变化，将成为决定有色金属行情的核心变量。

  （数据来源：COMEX、伦敦金属交易所公开交易记录）