中国报告大厅网讯，当地时间4月2日，美国总统签署“对等关税”行政令后，全球金融市场剧烈波动。作为传统避险资产的黄金价格瞬时冲高至3201.6美元/盎司的历史新高，美股三大股指期货同步暴跌超3%。贸易政策突变引发的不确定性叠加地缘风险，推动黄金及相关衍生品成为资金竞逐焦点，而大宗商品市场则呈现分化态势。

  一、对等关税落地 黄金价格创历史新高

  中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国黄金行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，美国宣布自4月5日起实施10%基准关税，并计划于9日针对特定贸易伙伴加征更高税率。这一政策引发全球投资者避险情绪激增，COMEX黄金期货在4月2日盘中突破3200美元/盎司关口，尽管次日价格小幅回调至3153.6美元/盎司，但现货黄金仍维持在3129美元的高位。上海期货交易所（SHFE）黄金主力合约同步刷新纪录，最高触及747.98元/克，并吸引5.2亿元资金净流入。

  二、避险需求与通胀担忧推升金价

  贸易摩擦加剧导致市场对美国经济前景的悲观预期升温，美股下挫及美元走弱进一步强化黄金作为“安全港”的吸引力。分析人士指出，关税政策引发的全球供应链扰动可能抬高企业成本，推动通胀压力上升，而美联储货币政策路径的不确定性则为黄金提供额外支撑。年初至今，全市场14只黄金ETF平均涨幅超20%，其中华安黄金ETF单日成交额达51.75亿元，凸显资金对避险资产的追捧。

  三、大宗商品分化：铜价回落与政策冲击

  在黄金强势表现的同时，其他大宗商品呈现显著分化。COMEX铜期货自3月26日5.2美元/磅高点持续下跌至4.86美元，主因市场担忧美国可能提前对铜加征关税。此前因232调查引发的套利交易受政策预期压制，导致海外需求骤减。相比之下，黄金因具备多重属性（金融、货币、避险）成为贸易摩擦下的核心受益资产，其价格波动与地缘政治风险呈强相关性。

  四、专家观点：金价上行空间与回调风险并存

  分析人士预计，2025年黄金价格可能突破3400美元/盎司关键阻力位，但短期需警惕市场消化政策影响后的技术性调整。贸易政策细节、美联储货币政策转向节奏以及地缘冲突演变将共同决定金价走势。尽管关税落地未完全消除不确定性，投资者避险情绪短期内仍难消退，黄金ETF持续资金流入与央行购金需求料维持价格韧性。

  五、监管警示：市场风险加剧需理性应对

  上海黄金交易所4月3日发布通知，强调近期贵金属市场波动加剧，要求会员机构加强风险管理并提示投资者控制仓位。随着五一假期临近，流动性变化可能放大市场波动，交易者需警惕金价快速回调风险。

  总结

  对等关税政策的推出成为2025年全球金融市场的重要转折点，黄金因避险属性成为最大赢家，其价格创新高映射出市场对贸易冲突升级与经济前景的担忧。尽管短期存在技术性调整压力，但地缘政治风险、通胀预期及货币政策分化等因素仍将支撑金价中枢上移。未来黄金走势将取决于政策落地细节与全球经济格局演变，而大宗商品市场的结构性分化则凸显国际贸易规则重塑下的复杂博弈。