中国报告大厅网讯，国际金价持续攀升至历史高位，直接推动港股黄金板块集体走强。山东黄金、招金矿业等多只个股涨幅显著，与纽约期金突破3000美元/盎司的行情形成联动。年初至今黄金价格累计上涨超14%，市场对黄金资产的关注度和配置需求持续提升，背后驱动因素涉及经济基本面、地缘局势及资金流向等多个维度。

一、金价上行与港股共振：国际金价突破3000美元支撑板块普涨

截至最新交易日收盘，纽约期金价格报3022.10美元/盎司，盘中一度触及3010.9美元的历史新高。受此带动，港股黄金股表现亮眼：山东黄金(01787.HK)单日涨幅达6.04%，招金矿业(01818.HK)上涨5.94%，紫金矿业(02899.HK)同步录得5.63%的涨幅。黄金期货与现货价格的联动效应，直接反映了市场对黄金避险属性及通胀对冲功能的认可。

二、经济基本面疲软：美联储降息预期升温推升金价

美国2月零售销售数据显著低于预期（实际值0.2%，前值下修至1.2%），显示消费动能持续走弱，市场对美联储年内降息的押注进一步增强。美元指数承压回落，削弱了以美元计价黄金的持有成本，为金价提供额外支撑。分析指出，若美国经济陷入“滞胀”困境，黄金作为传统抗通胀资产的优势将更加凸显。

三、地缘局势升级：冲突风险加剧推动避险资金涌入

以色列对加沙地带的新一轮军事行动，叠加俄乌冲突长期化趋势，进一步强化了市场的避险情绪。投资者加速配置黄金等低流动性但高安全边际的资产，以对冲地缘政治不确定性带来的尾部风险。这一动态与全球央行持续增持黄金的行为形成呼应，凸显黄金在动荡环境下的战略价值。

四、结构性资金流入：全球央行购金量创历史新高

数据显示，2024年全球央行净购入黄金总量达4974吨，中国、印度等新兴市场国家贡献超六成增量。进入2025年后，这一趋势未见放缓迹象，1月新增购金量仍保持在18吨的高位。与此同时，全球最大黄金ETF（以美元计价）单周净流入突破40亿美元，创下单一基金的历史纪录，显示机构投资者对黄金的战略配置意愿显著增强。

总结

综合来看，港股黄金股的强势表现与国际金价的持续攀升形成正向循环，背后核心驱动力包括美联储政策转向预期、地缘冲突加剧避险需求以及全球央行和机构资金的长期增持行为。随着市场对全球经济复苏前景的担忧加深，叠加贸易摩擦等结构性风险升温，黄金作为“终极避险资产”的地位料将得到进一步巩固，金价有望在多重利好的推动下冲击更高目标位。