中国报告大厅网讯，截至2024年第四季度，数据显示，军工行业正逐步为2025年的结构性复苏做好准备。

一、军工持仓数据变化

《2024-2029年中国设备行业发展趋势分析与未来投资研究报告》指出，截至2024年第四季度，公募基金前十大重仓股中，军工持仓总市值为1278.64亿元，占总持仓的比例为4.34%。这一比例相较于2024年第一季度的低点(4.11%)回升了0.23个百分点，但相较于2024年第三季度(5.31%)下滑了0.97个百分点。整体来看，2024年第四季度公募基金军工持仓环比减配至历史低位区间。

二、地区与公司持仓情况

分地区来看，北上广深的公募基金持军工股总市值环比有所回落，仍处于历史低位区间。其中，上海地区公募基金前十大重仓股的军工持仓最多，总市值达507.36亿元，环比下滑13.50%，占三地公募基金持军工股总市值的50.50%。广深地区公募基金前十大重仓股的军工持股市值为381.54亿元，环比下滑12.09%，占三地公募基金持军工股总市值的37.97%。

分公司来看，易方达、华夏、富国、南方基金等军工持股总市值较高。

三、持仓集中度与优质标的

2024年四季度末，公募基金前十大重仓持股的20家公司持股总市值合计622.11亿元，占公募基金军工持股总市值的48.65%。持仓集中度同比回升6.00个百分点，环比2024年第三季度回升5.55个百分点。军工行业现状分析指出，中航光电、航发动力、中航沈飞、中国船舶、中航西飞位列重仓市值前五;国睿科技、航发控制、洪都航空、中航高科季度持仓增幅较大。

四、2025年军工行业展望

尽管2024年第四季度军工持仓环比减配至历史低位区间，但随着军队人事调整和相关制度改革的逐步落地、“十四五”后期订单有望逐步下发、积压叠加新增需求、外延并购预期升温，预计2025年军工行业将迎来结构性复苏。景气度切换或推动持仓意愿持续回暖。

总结

2024年第四季度，公募基金军工持仓数据显示出一定的波动性，但整体仍处于历史低位区间。随着政策调整和市场需求的变化，预计2025年军工行业将迎来结构性复苏。投资者可关注传统军工方向、新域新质方向以及改革出海方向的投资机会。