2016年底，国内有限服务酒店总数达到 2.4 万家，同比增长 12%，增长明显放缓。经济型酒店逐渐告别了过去全行业野蛮扩张的时代，中端酒店成为增长最快的细分领域。下面进行酒店行业投资分析。

　　中国酒店连锁化程度低，存量整合空间有待挖掘。目前，中国酒店业还存在大量的单体酒店，酒店行业的连锁化率不到 30%，而美国等成熟市场，70%的酒店为连锁经营，因此国内连锁酒店对单体酒店的存量整合空间还很大。未来的增量市场主要来自中端酒店。

　　国内经济型酒店经过数十年的发展，在客房数上已经远超中端和高端酒店，但随着经济发展和消费升级，中端酒店的需求日益提升，而在国外发达国家，中档连锁品牌酒店构成了市场的竞争主体，高端、中端、经济型酒店呈现出“橄榄型”的竞争格局。预计未来 5-10 年国内中端酒店市场将迎来爆发。

　　通过对酒店行业投资分析，我国的供需结构已从早期的供不应求，逐步转变到地域性与结构性供需失衡，呈现一定的供给周期属性。从微观上来讲，一个酒店业主在决定是否开业时并不知道其他新进入者的计划，也不能准确的预测区域性的需求增长，因此区域性供需波动总是存在。但是伴随投资放缓，这种波动会逐步收敛。

　　截止2016年，我国连锁有限服务客房总数已达 213.47万间，酒店数达2.4万家。根据数据显示：截至2017年初，我国有限服务酒店总数已达到2.4万家，同比共增加2669家(增速 12.4%)，客房总数为213.47万间，同比增加了16.55万间(增速 8.41%)。近年来连锁酒店增速持续高于行业投资增速，说明连锁酒店正在逐步整合单体酒店。市场集中程度(连锁化率)也在稳步升高。

　　通过对酒店行业投资分析，宏观经济波动是造成酒店业景气度波动的主要原因。纵观海外成熟市场，酒店业需求与国内生产总值(GDP)增长之间高度相关。以美国和韩国为例，历次经济衰退都会导致酒店业出租率的快速下滑，而经济的复苏又会带来酒店业出租率的同步回升。

　　供给滞后加剧了酒店业周期性波动。酒店投资建造周期较长，一家中高档酒店从规划到开业一般需要 2-3 年的时间，当需求起来时，供给不足会导致酒店业量价齐升，反之则是量价齐跌。国内酒店业景气度同样呈现周期性变化，需求扰动是导致景气下降的动因。

　　短期看，宏观经济回暖支撑商旅消费，酒店业需求改善。宏观经济的主要先行指数 PMI自 2016 年 2 月触底后持续反弹，制造业状况正在持续改善，而房地产热度从一二线城市转向三四线城市，在政府稳增长的背景下，基建投资仍将维持高位。整体而言，国内经济运行回暖信号增强，短期内将对酒店业的商旅需求形成有力支撑。

　　长期看，旅游业发展驱动酒店业需求稳定增长。旅游作为可选消费，随着居民收入水平的提升和闲暇时间的增加，近年来增长稳健，对酒店业特别是中端酒店消费形成了良好支撑。相比发达国家，我国的旅游消费和出游率水平还很低，长远来看还有很大的发展空间。以上便是酒店行业投资分析的所有内容了。