中国报告大厅网讯，坚果产品作为国内休闲食品赛道的核心细分品类，其产业布局沿种植、加工、零售全产业链逐步分化，区域集聚效应与头部集中趋势同步凸显，当前产业布局的调整方向直接影响国内休闲食品市场的供给结构与竞争格局。

一、供给端产业布局

1.1 上游种植区域布局

1.1.1 云南澳洲坚果种植布局

国内坚果原料长期依赖进口，其中树坚果类进口依存度超过80%，本土种植规模较大的特色坚果品类中，澳洲坚果近年增长速度最快，核心产区集中在云南。得益于云南南部亚热带季风气候适宜澳洲坚果生长，当地政府将澳洲坚果作为乡村振兴的核心产业扶持，种植面积持续扩张。澳洲坚果兼具食用价值与经济价值，果仁可以直接加工为坚果零食，也可以用于制作坚果酱、坚果乳等衍生产品，产业链延伸空间大，因此成为云南当地重点培育的特色产业。除了临沧，普洱、西双版纳等云南南部地市也在逐步扩大种植面积，核心产能依然集中在临沧，临沧已经建成多个澳洲坚果初加工园区，吸引了国内多个头部坚果加工企业落地建厂，就近采购原料，降低运输成本，带动了当地就业与产业升级。

部分本地企业也开始做品牌化运营，推出本土澳洲坚果品牌，参加全国性的食品展会，2025年云南省组织的坚果品牌推广活动中，意向采购金额达到800万元，逐步打开国内销售市场。临沧作为全国澳洲坚果种植面积最大的地级市，2025年全市种植面积达到262万亩，带动全省种植农户超过21万户，试验示范点亩产达到388公斤，较此前亩产增长33%，院士团队的品种改良与种植技术推广，提升了单位产出水平。2025年临沧澳洲坚果全年综合产值达到110亿元，带动种植户户均收入达到1.1万元，云南省林业和草原局预测，2024-2025年云南澳洲坚果产值增长率为12.5%，2025年全省澳洲坚果产值为113亿元。

当地产业协会为了规范收购市场，2025年新季果发布统一收购指导价与质量标准，标准果建议收购价为8元/公斤，明确坏籽率不超过5%、小果占比不超过2%为达标规格，非标果收购价格在标准价基础上下浮0.1元/公斤。统一标准稳定了原料收购市场，避免了价贱伤农的情况，也提升了云南澳洲坚果的品牌知名度，为中游加工企业提供了稳定的本土原料供给，逐步形成了本土化的原料供应产业集群。本土原料供应能力的提升，也降低了国内坚果加工企业对进口原料的依赖，分散了国际原料市场波动带来的风险。

1.2 中游加工企业布局

1.2.1 头部加工企业经营布局

2025年国内消费市场整体偏弱，居民可选消费支出收缩，坚果产品作为单价偏高的休闲食品，需求端承压直接反映在头部企业的经营数据中。洽洽食品作为国内坚果炒货赛道的龙头企业，其经营数据的变动能够反映行业整体的布局调整方向，企业在营收利润承压的背景下，依然保持对研发的投入，同时主动调整库存与应收账款规模，优化现金流应对市场波动，多项核心指标的同比变动可清晰呈现企业当前的战略选择。

核心指标的变动呈现出明显的分化特征，营收与净利润的下滑符合行业整体的承压态势，研发投入的逆势增长说明头部企业依然在为长期产品布局投入资源，存货与应收账款的大幅下降则反映企业主动收缩降杠杆，控制运营风险的策略，海外市场收入保持正增长，出海成为头部企业重要的增长极。

国内坚果加工环节头部集中趋势明显，洽洽、三只松鼠、百草味等头部品牌占据了大部分市场份额，其中洽洽食品凭借线下渠道优势，市场份额长期位居行业前列，其经营布局的调整对行业有示范效应。从2025年前三季度的经营数据来看，洽洽食品实现营业收入45.01亿元，净利润1.68亿元，毛利率21.94%，同比下降8.31个百分点，净利率3.76%，较2024年同期的13.16%出现大幅下滑。毛利率下滑主要源于原料价格上涨，2025年9月临沂商城坚果价格指数为114.65，同比上涨1.62%，原料成本上涨叠加需求端疲软，企业无法通过提价完全转嫁成本，导致盈利水平下滑。

为了应对成本压力，洽洽主动去库存，2025年9月末存货金额为6.43亿元，较年初的15.46亿元下降58.42%，应收账款2025年9月末为2.44亿元，较年初的4.18亿元下降41.68%。存货与应收账款的大幅下降，改善了企业的现金流状况，2025年前三季度经营活动现金流净额达到5.81亿元，货币资金储备达到40.83亿元，短期借款8.08亿元，交易性金融资产9.12亿元，整体流动性依然充足，抗风险能力较强。研发投入的增长主要用于新产品开发，比如功能化坚果、低钠盐坚果、混合坚果新品类的研发，适应当前消费者对健康零食的需求，研发投入占营收的比重提升，说明头部企业从规模扩张转向产品升级，应对消费需求的变化。

渠道布局方面，截至2025年6月，洽洽共有经销商1406家，覆盖终端网点56万家，线下渠道的深度覆盖依然是其核心竞争力。海外布局方面，2025年上半年洽洽海外市场收入达到2.78亿元，同比增长13.18%，海外收入占比达到10.10%，海外市场毛利率达到25.32%，高于国内整体毛利率水平，出海战略已经初见成效，成为企业重要的增长来源。存货的主动下降，反映企业对2025年下半年需求预期偏谨慎，避免原料价格波动带来的存货减值风险，应收账款的下降，说明企业加强了对经销商的回款管理，控制信用风险，在需求疲软的环境下，现金流比规模增长更重要，头部企业的战略调整也反映了整个行业的发展方向，从过去的跑马圈地转向精细化运营。

二、需求端市场格局

2.1 国内市场结构

中原证券数据显示，2025年上半年国内休闲食品市场统计样本中，坚果业务营收同比下降6.98%，坚果毛利率为14.77%，坚果业务成本同比上涨11.22%，成本上涨速度快于营收，导致行业整体毛利率下滑，这也和头部企业的盈利变化趋势一致，说明行业整体都面临成本上涨需求疲软的压力。坚果产品已经成为休闲食品的核心细分品类，2025年上半年坚果营收占休闲食品统计样本总营收的22.32%，占比仅次于膨化食品与糖果，是第三大休闲食品细分品类，市场地位稳定。

从产品结构来看，混合坚果也就是市面常见的每日坚果，依然是增长最快的细分品类，占坚果市场的比重持续提升，其次是节日消费带动的坚果礼盒，节日消费占全年坚果消费的比重超过三成，春节、中秋等传统节日是坚果销售的高峰期，淡旺季差异明显。从渠道结构来看，该维度权威数据暂缺，基于产业链观察，线下渠道仍是坚果销售的核心，占比超过六成，线下渠道中，商超、便利店、夫妻店是主要销售场景，线上渠道占比逐步提升，直播电商等新渠道的崛起，使得中小品牌也有机会切入细分市场，流量成本上涨也压缩了中小品牌的利润空间，多数中小品牌依靠性价比抢占市场，盈利空间有限，难以和头部品牌的品牌、渠道优势竞争。

2.2 海外拓展布局

国内坚果市场需求增长放缓，竞争激烈，头部企业纷纷将目光转向海外市场，尤其是东南亚、非洲等新兴市场，这些地区人口结构年轻，休闲食品消费增长快，对中国坚果品牌接受度逐步提升。头部企业出海主要有两种模式，一种是直接出口成品，依托国内的加工成本优势，销售给海外华商渠道，逐步进入当地主流零售市场；另一种是在海外建立加工厂，就近采购原料加工销售，规避关税壁垒，降低成本。

洽洽食品的出海布局是国内头部企业的典型代表，其海外收入已经连续多年保持正增长，海外市场毛利率高于国内，说明海外市场的盈利性更好，随着海外收入占比的逐步提升，海外市场对头部企业整体盈利的贡献也会逐步加大。出海也面临地缘政治、渠道壁垒、品牌认知等多重风险，多数企业仍处于市场拓展阶段，尚未形成规模效应，未来发展仍有待观察。

核心洞察与机会提示

• 本土坚果种植向云南优势产区集聚，乡村振兴政策带动产业规模持续增长，本土化原料供应链逐步完善
• 头部坚果加工企业逆势加大研发投入，主动降库存优化现金流，抗风险能力显著优于中小玩家
• 海外市场保持双位数增长，出海成为头部企业突破国内增长瓶颈的核心方向