中国报告大厅网讯，起酥油作为油脂加工下游、食品加工上游的专用可塑性油脂，其产业布局受上游原料供给、下游食品消费升级共同影响，当前国内起酥油产业布局呈现头部集中、原料供给依赖国际市场的特征，产业利润空间随原料价格波动调整，产品结构随健康消费趋势逐步升级。
一、起酥油产业链供给端分析
1.1上游原料端格局
1.1.1食用植物油供需现状
起酥油生产环节中，原料成本占比超过90%，上游食用植物油的供需平衡是影响起酥油产业盈利水平的核心变量。国内食用植物油的生产与消费长期存在产需缺口，供给部分依赖进口原料转化，部分直接进口成品油脂。农业农村部公布的供需平衡数据覆盖两个完整市场年度，可反映国内食用植物油的长期供需趋势，数据口径统一为自然市场年度，生产指国内压榨成品食用植物油总量，国内消费指国内各类渠道的终端消费总量。
| 指标 | 2023/24年度 | 2025/26年度（预测） |
|---|---|---|
| 生产 | 3066 | 3078 |
| 国内消费 | 3735 | 3665 |
国内食用植物油产需缺口长期维持在600万吨左右，2025/26年度缺口略有收窄，主要源于国内消费增速放缓，生产规模基本保持稳定。这一格局意味着国内起酥油生产企业的原料供给仍高度依赖国际油脂市场，国际油脂价格波动会直接传导至国内起酥油生产环节，带来成本端的不确定性，推高行业的整体运营风险。
1.1.2主要原料价格走势
不同原料的起酥油产品成本差异较大，植物酥油（植物起酥油）通常以大豆油、菜籽油、棕榈油为主要原料，部分特种起酥油会添加少量其他油脂调整可塑性，满足下游产品不同的酥松度要求。国内主要原料的价格水平直接决定不同类型起酥油的产品定价，农业农村部公布的2023/24年度主要油料油脂价格数据，可反映国内原料市场的均价水平，数据为全年度的平均成交价格，涵盖国内主产区和主销区的批量贸易价格，剔除了短期异常波动的影响。
| 品种 | 均价 |
|---|---|
| 国产大豆 | 5004 |
| 国内豆油 | 7848 |
| 国内玉米 | 2379 |
豆油作为起酥油生产中用量最大的原料品种，均价接近8000元/吨，是国产大豆价格的1.5倍以上，玉米价格仅为豆油的三成左右，这一价格差推动部分起酥油生产企业调整原料配方，适当添加符合标准的改性油脂来降低成本。不排除未来原料价格进一步波动的情况下，会有更多企业调整配方结构，平衡产品成本与品质要求。
1.2国内生产端格局
1.2.1产能区域分布
基于产业链调研梳理，国内起酥油产能主要集中在华东、华南两大区域，主要原因在于这两个区域是国内烘焙、煎炸食品加工产业最集中的区域，起酥油作为食品加工原料，运输半径相对有限，且对配送时效要求较高，生产企业多靠近下游消费市场布局，降低物流成本，保障产品新鲜度。华东区域以上海、山东、江苏为核心，聚集了南侨食品等头部企业，覆盖长三角庞大的烘焙消费市场，同时辐射华北、东北区域。华南区域以广东为核心，服务珠三角地区的食品加工出口和国内终端消费需求，配套完善的食品加工产业链。华中、西南区域近年也有部分新增产能落地，主要服务本地新兴的烘焙消费市场，填补区域供给缺口，减少长途运输带来的成本增加。
1.2.2头部企业生产情况
南侨食品 is国内烘焙酥油领域的龙头企业，其烘焙应用油脂板块包含起酥油、奶油等核心产品，是国内起酥油市场第一梯队的核心企业。2025年南侨食品烘焙应用油脂产销量分别完成8.36万吨和8.39万吨，生产端保持产销基本平衡，产销量差仅为3000吨左右，库存水平维持在合理区间，反映出终端需求稳定，企业生产计划安排合理。对比2024年上半年的经营数据，2024年上半年南侨食品实现总营业收入15.66亿元，其中烘焙油脂业务贡献营业收入7.56亿元，占总营收比重的48.3%，2025年全年烘焙油脂业务收入完成30.59亿元，占营业总收入的99.80%，这一变化说明企业战略进一步聚焦烘焙油脂核心业务，起酥油作为烘焙油脂的核心品类，产能利用率维持在较高水平，头部企业的专业化程度提升，行业集中度呈现缓慢上升的趋势，中小品牌的市场空间被逐步挤压。
二、起酥油下游需求与竞争格局
2.1下游应用需求结构
2.1.1烘焙领域需求特征
烘焙领域是起酥油最大的下游应用场景，烘焙酥油占国内起酥油总消费量的六成左右，近年国内消费市场对低糖、无糖产品的需求持续上升，相关标准对低糖无糖声称有明确要求，根据《食品安全国家标准 预包装食品营养标签通则》GB 28050—2011规定，每100克或100毫升食品中糖含量不高于0.5克就可以声称为无或不含糖，低糖无糖烘焙产品的兴起推动起酥油生产企业开发适配的专用起酥油产品，降低产品本身的糖含量，适配下游成品的低糖声称要求，这一类专用产品的附加值比普通起酥油高出10%-20%，成为头部企业新的利润增长点。《中国居民膳食指南（2022）》推荐，成年人每天烹调油摄入量25-30克为宜，消费者健康意识提升，也推动起酥油生产企业开发零反式脂肪酸的起酥油产品，逐步替代传统的氢化起酥油，当前国内市场上的主流起酥油产品已经基本实现零反式脂肪酸的标注，符合国家食品安全标准要求，部分中小企业仍在生产少量含反式脂肪酸的低价产品，主要面向下沉市场。健康消费趋势下，产品升级的速度加快，传统产品的市场占比逐年下降。
2.1.2煎炸领域需求变化
煎炸酥油是起酥油的第二大细分品类，主要用于西式快餐、休闲食品的煎炸加工，不同于烘焙酥油，煎炸酥油要求更高的氧化稳定性和烟点，可反复使用而不变质，产品性能要求和烘焙起酥油存在明显差异。近年国内休闲食品市场规模稳定增长，带动煎炸酥油需求保持稳定增长，但受消费健康化趋势影响，部分连锁餐饮企业开始调整产品结构，减少煎炸类产品的供应，增加烘焙、蒸煮类产品的占比，一定程度上放缓了煎炸起酥油的需求增速，部分生产企业开始将闲置的煎炸起酥油产能逐步转向烘焙起酥油，适应市场需求结构的变化。从原料端来看，煎炸酥油对原料的稳定性要求更高，通常选用饱和度较高的棕榈油作为主要原料，棕榈油价格波动对煎炸酥油成本的影响比烘焙起酥油更大，近年国际棕榈油价格波动幅度较大，也使得部分中小生产企业逐步退出煎炸酥油市场，头部企业的市场占比进一步提升。
2.2市场竞争格局
2.2.1头部企业营收表现
国内起酥油市场的竞争呈现梯队化特征，第一梯队为年产能超过10万吨的全国性企业，第二梯队为年产能1-10万吨的区域型生产企业，第三梯队为年产能1万吨以下的小型油脂加工厂，头部企业凭借品牌、技术、渠道优势，逐步抢占中小品牌的市场份额，上市公司南侨食品作为第一梯队的核心企业，近年的营收数据可反映头部企业的发展趋势，数据均来自企业年报，口径统一，核心指标涵盖总营收、烘焙油脂营收和占比，可清晰反映企业业务结构变化。
| 指标 | 2024年上半年 | 2025年全年 |
|---|---|---|
| 总营业收入（亿元） | 15.66 | 30.65 |
| 烘焙油脂营收（亿元） | 7.56 | 30.59 |
| 烘焙油脂营收占比（%） | 48.3 | 99.8 |
对比两个时间段的核心数据，南侨食品已经完成业务结构调整，非核心业务基本剥离，营业收入几乎全部来自烘焙油脂业务，业务聚焦程度大幅提升，2025年全年烘焙油脂销量达到8.39万吨，对应单位营收约为3.65万元/吨，产品附加值明显高于行业平均水平，反映出头部企业在高端产品市场的品牌优势。
2.2.2行业政策环境梳理
进口起酥油的监管政策方面，海关总署明确，植物油脂或微生物油脂制造的起酥油2026年进口环节增值税税率适用9%，税率水平和国内同类产品保持一致，未设置差异化税率，有利于进口贸易的稳定开展，满足国内对高端进口起酥油产品的需求，进口产品主要供应高端烘焙门店，占国内总消费量的比例不足5%，对国内市场整体格局影响有限。
国内食用油质量标准方面，按照GB/T 1536-2021《菜籽油》的规定，压榨菜籽油分为一级和二级两个质量等级，浸出菜籽油分为一级、二级和三级三个质量等级，不同等级的菜籽油价格差异较大，通常一级菜籽油价格比三级菜籽油高出15%左右，生产企业可根据起酥油的产品定位选择不同等级的菜籽油作为原料，控制产品成本的同时适配不同下游客户的需求，高端起酥油产品多选用一级菜籽油作为原料，保障产品风味和品质，低端产品多选用二级或三级菜籽油，降低产品定价，满足下沉市场需求。
若需获取起酥油行业细分市场调研数据，可对接行业协会获取最新统计信息。核心洞察：
- 国内起酥油原料端产需缺口长期维持600万吨以上，成本波动风险较高
- 头部企业业务聚焦程度达99.8%，行业集中度逐步提升
- 健康消费推动产品结构升级，专用化高附加值产品需求增长较快
