中国报告大厅网讯，回顾过去几年的发展，酵母行业在全球范围内保持了稳定的增长，中国市场表现尤为突出。行业竞争格局高度集中，龙头企业通过持续的产能扩张与产品创新巩固了市场地位。与此同时，成本周期的变化与海外市场的开拓，正成为影响企业盈利能力与发展前景的关键变量。展望未来，行业的发展脉络正变得愈发清晰。

  一、酵母行业供需格局发展趋势：集中度提升与结构性机会并存

  中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国酵母行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，全球酵母市场规模从2019年的344.2亿元增长至2023年的428.25亿元，年复合增长率约为5.6%。同期，中国酵母市场规模以更快的8.3%的年复合增长率，从2019年的数据基础增长至2023年的132.76亿元，占全球市场的31%。在供给端，行业呈现寡头垄断格局。至2024年，按产能计算，全球前三大酵母企业乐斯福、安琪酵母、英联马利的市占率分别为26.2%、21.0%和13.3%。在中国市场，安琪酵母的市占率从2021年的61%稳定在2023年及2024年的55%，乐斯福和英联马利则分别占据14%和11%的份额。2025年国内主要酵母龙头企业无大规模扩产计划，行业供给压力预计得到缓解。

  在需求侧，酵母应用呈现结构性变化。从产量结构看，2021年活性酵母占比68%，酵母提取物占比26%。酵母提取物作为重要的鲜味物质，其全球市场规模在2023年达到16亿美元，其中中国市场为4.25亿美元，占全球的26.54%。这一品类受益于调味品升级趋势，增长潜力显著。此外，全球饲用酵母培养物市场规模也从2019年的13.81亿美元增长至2023年的19.26亿美元，中国市场规模在2024年达到27.71亿元，成为酵母应用的重要延伸领域。传统烘焙领域增长平稳，2019年至2024年其行业收入复合增速为2.1%，2024年规模为3189.4亿元。综合来看，酵母行业需求正从传统领域向高附加值的深加工产品拓展。

  二、酵母企业成本与盈利发展趋势：成本压力缓解释放利润弹性

  对于酵母生产企业而言，主要原料糖蜜的成本波动直接影响利润。2024年，安琪酵母的糖蜜平均成本约为1300元/吨。进入新的榨季，广西崇左和云南农垦的糖蜜底价分别为1090元/吨和970元/吨。基于2025年中国食糖产量预计同比增长10.4%至1100万吨的背景，糖蜜供给增加，安琪酵母的糖蜜吨成本预计下降10~15%，至约1100元/吨，成本端进入下行通道。

  另一方面，前期大规模的资本开支对利润的压制效应正在减弱。2021年至2024年，安琪酵母资本开支累计超过70亿元，推动其酵母发酵总产能从2023年的37万吨预计增长至2024年的44万吨。随着建设周期接近尾声，2025年新增折旧预计约为1-1.3亿元，对净利率的影响低于1%。此外，2024年高企的海运费用对海外业务毛利率形成压制，预计2025年这一外部压力将随运价回落而改善。成本端的多重利好，有望为酵母生产企业带来显著的利润弹性。

  三、酵母海外市场拓展发展趋势：新兴市场驱动与竞争力深化

  海外市场是酵母行业增长的重要引擎。以安琪酵母为例，其海外收入在2010-2020年间复合增速为12.0%，而2021-2024年预计复合增速进一步提升至23.9%。海外经销商数量从2019年至2024年增长了82.7%，至2024年第三季度末，国外经销商数量达到5,846个。公司预计2025年海外收入增长将保持在20%以上。

  这种高速增长源于多重优势。在产品方面，安琪酵母的酵母提取物产能已超过14万吨，位居全球第一，形成了差异化竞争力。在成本与定价上，其海外工厂（如埃及工厂2023年净利率达23.7%）具备区位优势，产品性价比突出。在渠道与服务上，庞大的海外销售与技术支持团队提供了有力支撑。这些因素共同推动了中国酵母企业在全球市场份额的攀升，从产能看，安琪酵母全球占比已超过18%。

  总结而言，酵母行业正步入一个格局稳定、质量提升的新阶段。国内市场在寡头格局下，供需趋于平衡，高附加值的酵母深加工产品提供增长新动力。企业盈利能力将受益于明确的成本下行周期。更为重要的是，凭借产品、成本和渠道的综合优势，中国领先的酵母企业在全球市场，尤其是新兴市场，正展现出强大的扩张势头，这将成为驱动行业未来增长的核心力量。