中国报告大厅网讯，（截至2025年5月21日收盘）

  今日A股市场震荡上行，以煤炭为代表的高股息大盘蓝筹板块表现突出。价值ETF（510030）场内价格盘中最高涨1.08%，尾盘小幅回调后收涨0.69%。其中，煤炭龙头股陕西煤业大涨4.65%，兖矿能源、中国神华等涨幅超2%，带动相关指数成分股集体走强。市场数据显示，在低利率环境下，煤炭板块凭借高分红属性与防御特性，成为资金关注焦点。

  一、煤炭供需格局稳固，价值逻辑持续强化

  当前煤炭行业呈现“五高”特征：高盈利、高现金流、高壁垒、高分红及高安全边际。供应端受资源约束限制，头部企业产能集中度提升；需求端虽阶段性波动，但价格维持动态平衡。截至昨日收盘，180价值指数成分股中陕西煤业等煤炭龙头的市净率（PB）为0.84倍，处于近十年34%历史分位数低位，凸显估值修复空间。

  二、央国企增持与资产注入，彰显煤炭企业成长信心

  近期多家煤炭央企启动对上市公司的增持及资产整合计划，进一步释放行业稳定性信号。此类动作不仅增厚企业盈利基础，也强化了市场对其长期分红能力的预期。数据显示，中国神华等头部企业的现金储备充沛，叠加政策推动上市公司提高分红比例，煤炭板块股息率优势显著。

  三、价值ETF（510030）深度布局煤炭核心资产，配置性价比凸显

  该基金紧密跟踪上证180价值指数，覆盖21只“中字头”央企及多只煤炭龙头，包括中国神华、陕西煤业等。指数成分股以低估值蓝筹为主，金融、能源权重占比高，防御属性突出。Wind数据显示，当前指数PB为0.84倍，较历史均值仍有修复空间，且股息率显著高于国债收益率，中长期配置价值凸显。

  四、政策与市场共振，红利资产迎来战略机遇期

  新“国九条”等政策落地推动上市公司分红机制优化，叠加低利率环境对稳定收益资产的偏好提升，高股息策略投资逻辑持续强化。煤炭板块作为兼具现金牛属性与估值修复潜力的核心资产，在当前市场波动中具备攻守兼备优势。

  总结展望

  2025年5月21日数据显示，煤炭板块凭借其“五高”特性及央国企改革红利，成为高股息策略中的关键配置方向。价值ETF（510030）作为跟踪上证180价值指数的工具型产品，在低估值与高分红双重驱动下，或持续受益于市场对稳定收益资产的关注。投资者可结合自身风险偏好，关注该类标的在震荡市中的防御与增值潜力。

  （注：文中数据来源于沪深交易所、Wind等公开信息，截至2025年5月21日收盘。基金投资需注意市场波动风险及指数历史业绩不代表未来表现。）