中国报告大厅网讯，（2025年5月21日）

  当前全球市场波动加剧背景下，黄金价格突破3300美元关键阻力位，带动有色金属行业指数强势攀升。截至今日13:22，国证有色金属行业指数单日涨幅达2.19%，成分股普遍走高；黄金相关资产同步上扬，有色ETF基金（159880）最新价报1.09元，盘中一度触及阶段新高。市场分析显示，地缘政治冲突与宏观经济不确定性正成为驱动大宗商品避险属性的核心力量。

  一、有色金属板块集体上扬 国证指数创近期新高

  今日有色金属行业延续强势表现，国证有色金属行业指数（399395）涨幅突破2%，成分股中紫金矿业领涨5.33%，电投能源、赤峰黄金等个股涨幅均超4%。权重占比达52.1%的前十只核心标的中，包括北方稀土、中国铝业、洛阳钼业等龙头公司表现亮眼，显示行业整体景气度持续提升。场内有色ETF（159880）同步跟涨，最新净值较年初已累计回升超15%，反映资金对板块配置价值的认可。

  二、黄金价格突破3300美元 地缘风险加剧避险需求

  金价在20日盘中创下3327美元/盎司新高后持续震荡走强，主要驱动因素来自中东局势升级带来的连锁反应。英国宣布暂停与以色列的贸易协议谈判，并通过外交渠道表达对加沙冲突的关切，进一步推升市场避险情绪。分析指出，地缘政治不确定性叠加美联储降息预期升温，使黄金同时具备货币属性和战略资产双重价值支撑。

  三、机构观点：短期回暖与长期支撑并存

  从交易逻辑看，关税政策缓和虽短暂提振风险偏好，但全球贸易壁垒的结构性矛盾仍未解决。券商研究指出，在滞胀担忧加剧的背景下，黄金作为抗通胀工具的配置需求料持续上升。央行购金行为也构成关键支撑——据最新数据，2025年一季度全球官方黄金储备环比增长3%，延续了连续14个季度增持的趋势。

  总结：当前有色金属与贵金属市场呈现联动上涨特征，核心驱动因素可归结为三方面：地缘冲突推升避险需求、行业龙头公司业绩兑现能力增强、以及全球流动性环境边际改善预期。投资者需持续关注中东局势进展及主要经济体货币政策动向，在波动中把握具有估值修复空间的优质标的。国证有色金属指数前十大权重股合计占比超半数，其走势对板块整体表现具备显著指引作用，建议结合ETF工具进行波段操作与长期配置相结合的投资策略。

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