中国报告大厅网讯，人民币升值预期叠加公募改革提速，近期资本市场流动性显著改善，A股及港股保险板块表现活跃，行业基本面修复信号增强。当前保险股在政策调整与利率环境变化的双重驱动下，正迎来关键转折点。

  一、流动性提升助力保险板块估值回升

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国保险行业发展趋势分析与未来投资研究报告》指出，随着人民币汇率企稳预期强化，外资加速流入中国资本市场，叠加公募基金改革释放的增量资金效应，A/H市场流动性水平同步走高。这一趋势直接推动了保险股近期的强势表现，尤其是寿险业务占比较高的头部企业，其股价弹性更显著受益于市场情绪回暖。数据显示，当前保险板块整体估值处于历史低位区间，为长期投资者提供了布局窗口期。

  二、预定利率调整机制重塑行业竞争格局

  监管部门持续完善寿险产品定价监管框架，预计今年第三季度将启动新一轮预定利率动态调整。此举有望缓解年初以来因成本收益倒挂导致的销售压力，推动保险公司优化产品结构。分析指出，若预定利率适度下调，可有效改善寿险公司利差损风险敞口，为下半年保费增速企稳奠定基础。

  三、低利率环境仍是核心变量但边际改善可期

  当前压制保险股估值的关键因素仍在于长期低利率对投资端收益的制约。尽管市场普遍担忧未来可能出现的利差损扩大问题，但流动性宽松环境下债券收益率下行空间有限，叠加权益市场修复带来的综合投资回报率提升预期，将逐步缓解行业盈利压力。

  四、资产负债管理能力决定差异化竞争

  保险业在利率周期中的韧性取决于资产端与负债端的动态匹配水平。具备优质长久期资产配置能力、且能灵活调整产品结构的保险公司，将在本轮行业复苏中占据先发优势。数据显示，头部险企通过增配国债、政策性金融债等高信用等级固收品种，已部分对冲了利率波动风险。

  综上所述，保险板块正站在流动性改善与基本面修复的交汇点。虽然低利率环境仍构成估值天花板，但预定利率调整带来的边际利好及资产负债管理能力强化，将推动行业走出困境。投资者可重点关注具备综合风险管理能力和资本市场的头部险企，在下半年结构性行情中把握配置机遇。当前时点，保险股在多重积极因素共振下，有望实现业绩与估值的双重修复。

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