中国报告大厅网讯，近年来，信托行业在国家政策的大力推动下，正经历着前所未有的变革。自2024年12月以来，一系列重要监管政策的密集出台，标志着信托业进入了一个全新的发展阶段。这些政策不仅为行业提供了明确的发展方向，也为信托公司带来了新的机遇与挑战。作为信托行业的老兵，我深刻感受到，信托业第七次整顿的高潮正在到来，行业将迎来高质量发展的新篇章。

  一、政策背景：信托业迎来确定性变革

  中国报告大厅发布的《十五五信托行业发展研究与产业战略规划分析预测报告》指出，自2018年资管新规实施以来，信托行业步入了第七次重大调整和整顿。与前六次整顿相比，此次整顿持续时间更长、波及范围更广、行业影响更大。前六次整顿中，持续时间最长不过3年左右，而此次已有7年之久。这一方面反映出行业变化的复杂性，另一方面也表明监管者在不断探索中前行。

  在国民经济周期波动的背景下，信托行业面临着较大的发展困境。一些信托公司因沦为股东套钱工具而岌岌可危，一些因地产周期低迷而陷入困境，还有一些因固守传统业务模式而无所适从。信托业从原来除银行业以外规模第二大的金融子行业，有被边缘化的趋势，甚至被娱乐化、妖魔化。

  在此背景下，国家政策的出台为行业注入了新的活力。2025年1月30日发布的《国务院办公厅转发金融监管总局〈关于加强监管防范风险推动信托业高质量发展的若干意见〉的通知》明确指出，信托业是我国金融体系的重要组成部分，在服务实体经济和人民美好生活方面具有重要作用。这一论断充分肯定了信托业的积极意义和正面价值，为行业发展指明了方向。

  二、高质量发展：信托行业的首要战略目标

  相较于前期信托行业见缝插针的“通道”业务、藏污纳垢的“资金池”业务、简单粗暴的信用中介业务，监管部门、社会经济更需要脚踏实地为产业服务、为百姓解决现实问题的“高质量”信托产品。信托公司正从具有资金融通功能的金融机构，向具有金融功能的服务机构转变。

  信托行业的高质量发展应具备以下特征：

  1. 低风险，不爆雷，不惹事。低风险将是下一阶段信托发展的基本要求，更多发展服务信托将大大降低信托产品的风险性，减少监管最头疼的舆情、群体事件。

  2. 直接服务实体经济。“脱实向虚”是大忌，资金在不同金融机构中通过各种“通道”绕着监管走，搞得宏观调控政策都不能精准施策，央妈放的水部分被“通道”疏散掉了，落不到焦渴的实体经济中去，这种信托业务自然不会得到监管的支持。

  3. 更多服务所属产业集团主业。这主要是国务院国资委对央企所属信托的要求。既然是产融结合，信托公司就不能仅仅上交利润了事，还得确实为央企主业的发展服务，体现出金融支持产业的更丰富价值内涵。

  4. 规范管理，守住受托人的定位。一些民营信托爆雷的重要原因就是内部管理混乱，股东把信托公司当成提款机，老板一声令下就可以把其“好朋友”、“好哥们”的垃圾资产包装成产品，然后再用信托公司的金融信用换成真金白银。如果信托公司站在受托人的位置，为委托人服务，而不是为融资人服务，这样关系自然就顺了。

  5. 积极创新，稳健创新。对于创新的态度，监管的心态一直是比较复杂的，既怕不创新，又怕乱创新，毕竟信托业的“创新”能力是有目共睹且经过历史证明的，因此“守正创新”成为监管谆谆教导的口头禅。

  6. 服务外部效应。信托公司要获得更好的社会效益就不能一头扎进钱眼里，还要兼顾公益慈善、绿色低碳、扶贫助困等领域，体现出金融的政治性、人民性。

  7. 减量提质。监管普遍对信托公司的期待是“减量提质”，单个信托公司的系统重要性别做那么大，规模小点出了问题也好收拾，行业影响会小些，风险外溢性也不会那么强。

  三、拥抱变局：信托公司的顺势而为

  任何时代，看清形势，顺应趋势都是明智之举。当前，信托公司可以顺着以下潮流激流勇进：

  1. 顺着经济周期做。目前中国经济周期下的典型特征有两个，一是出清，旧经济形态下的产业在离场；二是转型，面向新质生产力的结构性调整在加速。这种环境下，特殊资产业务、共益债项目、破产清算企业的托管业务、后地产周期的相关业务都方兴未艾大有可为。

  2. 顺着监管意图做。作为持牌金融机构，跟着监管机构的指挥棒走是本分，新时代下合规风险就是实质风险，经营的确定性和稳定性远比给监管一个惊喜重要。瞄准五篇大文章，盯住信托三分类，信托公司运用好财产独立、风险隔离的法律工具，挽起裤腿脚踩泥土，做强服务信托，服务实体经济，服务美好生活才是监管所喜闻乐见的。

  3. 顺着科技变革做。现在的AI浪潮刚刚开始，伏蛇千里，对社会的影响将无远弗届，对未来的影响将深不可测。信托公司一方面在管理上要大量引入AI体系，很多运营类工作必将被AI替代，很多市场、客户分析类工作有了AI的襄助如虎添翼，另一方面信托公司也可发挥配置器的作用，将更多的社会资源引入、助力、推进AI的深刻变革。

  4. 顺着国之大者做。目前最大的国之大者在于中华民族的伟大复兴，在于地缘政治的波谲云诡。顺着这个思路，关税冲突后的国内大消费市场，先进制造的国产替代都是战略方向，围绕“硬科技”发展是硬道理。

  5. 顺着资本市场做。资本市场亦是国之重器，发挥着重要的资产定价、直接融资和财富梦想的作用。中国最优秀的企业在K线上起舞，中等收入以上百姓几乎都有直接或间接参与股市，监管部门几乎前所未有地期望股市企稳、慢牛。信托公司曾经并非资本市场主力，目前也多是证券信托的服务机构，而今后不排除信托公司也要在权益、固收、直投、FOF等产品上和证券公司、基金公司掰掰手腕。

  信托行业在国家政策的引领下，正迎来高质量发展的新篇章。从政策背景到行业转型，从低风险要求到服务实体经济，信托公司需要在新的环境中找准定位，顺势而为。通过规范管理、积极创新、服务外部效应等多方面的努力，信托行业将实现减量提质，为实体经济和人民美好生活贡献更多力量。

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