中国报告大厅网讯，当前全球大宗商品市场因贸易冲突升级而剧烈波动，有色金属板块呈现结构性分化特征。铜、铝等基本金属受宏观风险冲击显著回调，镍和不锈钢面临过剩压力持续承压，工业硅多晶硅产业供需矛盾突出，碳酸锂则在供应过剩预期中延续弱势。本文从核心品种基本面与市场情绪角度展开分析，揭示当前有色金属市场的关键驱动因素及未来走势逻辑。

  一、铜：宏观利空主导短期波动 关注下游补库机会

  中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国有色金属行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，隔夜LME铜冲高回落收涨0.28%至8714美元/吨，SHFE铜主力合约下跌2.05%至72800元/吨。美国对中国加征关税引发的全球贸易冲突持续发酵，市场对经济衰退风险定价激增导致大宗商品集体走弱。LME库存减少575吨至210,225吨，SHFE铜去库9,136吨至116,824吨，显示显性库存压力有所缓解。随着美中关税政策落地，国内下游企业逢低补货意愿增强，高铜价风险释放后存在阶段性需求提振机会。建议关注7100073000元/吨区间多单布局可能，需警惕美股波动引发的流动性风险传导。

  二、镍及不锈钢：基本面过剩压制价格 空配逻辑持续兑现

  LME镍跌1.37%报14,440美元/吨，沪镍微涨0.02%至119,310元/吨。LME库存增加1,908吨至202,308吨，国内仓单减少205吨至27,166吨。镍铁成交价维持10151020元/镍点区间，不锈钢周度去库但终端需求未见显著改善。新能源领域原料供应偏紧与价格拖累形成矛盾，叠加全球镍市过剩格局延续，中期仍不失为空配选择。需关注伦镍非亚洲时段交易情绪对盘面的传导效应。

  三、氧化铝及电解铝：成本支撑显现 去库预期强化

  沪铝主力合约收涨0.92%至19,725元/吨，氧化铝期货同步上涨0.93%至2,798元/吨。SMM氧化铝现货价回调至2,986元/吨，铝锭现货升水扩大至50元/吨反映需求边际改善。4月国网订单集中释放将推动线缆行业加速去库，国内库存持续下降为价格提供底部支撑。尽管宏观利空压制盘面表现，但电解铝行业成本端刚性特征未变，预计易涨难跌格局仍将延续。

  四、工业硅及多晶硅：供需矛盾加剧 期现结构分化

  工业硅主力合约下跌2.7%至9,550元/吨，百川现货价报10,605元/吨。企业减产规模有限叠加需求疲软，553品级最低交割成本降至9,650元/吨，期现贴水扩大至20元/吨。多晶硅期货收跌0.67%至43,265元/吨，N型料现货价维持42,000元/吨，近强远弱结构凸显供需错配。交割需求阶段性支撑价格，但过剩压力下市场对减产扩大的反应将边际减弱，需持续跟踪库存去化节奏。

  五、碳酸锂：供应增速放缓 需求负反馈风险隐现

  碳酸锂期货2505合约下跌3%至71,060元/吨，现货价格维持电池级74,100元/吨水平。周度产量增至17,625吨且库存环比增加1,477吨至12.9万吨，供应端压力持续累积。虽然三元材料和磷酸铁锂需求保持增长，但终端库存压力及长协定价机制抑制零单采购活跃度。海外宏观扰动加剧市场悲观预期，07合约存在逢高沽空机会，需警惕产业链负反馈传导风险。

  总结：当前有色金属市场在贸易冲突与基本面博弈中呈现显著分化态势。铜铝等基本金属受宏观情绪压制但具备成本支撑，镍不锈钢面临结构性过剩压力，工业硅多晶硅供需矛盾突出，碳酸锂则深陷供应过剩泥潭。投资者需密切关注库存变化、下游补库节奏及政策面动向，在价格超跌区间把握结构性机会，同时防范流动性风险对市场的二次冲击。

中国报告大厅声明：本平台发布的资讯内容主要来源于合作媒体及专业机构，信息旨在为投资者提供一个参考视角，帮助投资者更好地了解市场动态和行业趋势，并不构成任何形式的投资建议或指导，任何基于本平台资讯的投资行为，由投资者自行承担相应的风险和后果。

我们友情提示投资者：市场有风险，投资需谨慎。