中国报告大厅网讯，近期国际经贸环境剧烈波动，中美关税战升级引发金属市场连锁反应，铝价在宏观利空与基本面博弈中大幅承压。伦铝连续十二个交易日下跌并录得2.89%周跌幅，沪期铝主力合约清明节后开盘重挫5.26%，国内现货价格虽暂稳但终端消费低迷叠加出口阻力持续扩大，多重因素共同推动铝市进入深度调整阶段。

  一、关税战冲击波席卷金属市场

  中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国铝行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，美国对华加征"对等关税"与我国同步实施稀土管制及实体清单制裁，全球供应链稳定性遭受重大考验。LME三月期铝合约在避险情绪主导下连跌十二日，最新收盘价报2388美元/吨，单周下跌71美元，成交量萎缩至45037手。市场对制造业需求前景的悲观预期持续发酵，交易员持仓量增加5229手反映多空博弈加剧。

  二、国内铝市供需面呈现分化特征

  现货端长江综合铝价维持20555元/吨整数关，中铝华东报价同步持平，显示贸易商在宏观压力与库存下降间保持谨慎。供应方面电解铝产能温和扩张但社会库存在消费淡季逆势减少2050公吨（降幅0.45%），阶段性供需紧平衡支撑价格底部。然而房地产投资增速连续8个月下滑、汽车产量同比缩减6%，传统需求端持续疲软抵消新能源领域增长动能。

  三、宏观利空与季节性预期形成拉锯

  电力行业铝电缆采购量环比提升12%，光伏组件用铝需求保持两位数增速，新能源车电池外壳订单同比增长35%。这些结构性亮点在宏观风险面前显得杯水车薪：美联储加息周期尾声带来的融资成本压力、地缘政治不确定性引发的产业链重构，以及人民币汇率波动对出口竞争力的影响，形成持续压制价格的因素矩阵。

  四、短期走势仍受情绪主导

  尽管电力及新兴产业需求增长为铝业提供中长期支撑，但短期内市场焦点集中在贸易摩擦升级与终端消费恢复进度。技术面显示沪期铝在19000元/吨整数关口面临关键支撑位考验，若宏观风险未见缓和且房地产投资数据持续低迷，则可能打开进一步下行空间。行业分析师指出，在政策刺激力度明确前，市场情绪修复仍需时间。

  总结来看，当前铝价波动已突破单纯供需关系范畴，成为国际经贸格局变化与国内经济转型的双重映射。在宏观风险释放与结构性需求增长之间，价格将在震荡中寻找新的平衡点。短期内贸易争端进展、库存变动及终端消费数据将成为主导走势的核心变量，市场参与者需密切关注政策面与基本面动态变化。

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