招银国际发表报告指，国家发改委在1月3日宣布将国家补贴计划扩大至更多产品品类，包括智能手机、平板计算机和智能手表，该计划发布早于市场预期。虽然自2024年8月以来，一些省份已经开始将补贴计划扩大到智能手机/平板计算机，相信国补的宣布将推动其他省份加快推动政策落地，这将在短期内提振智能手机整体换机需求。该行认为，在中国品牌/市场中占比较高的相关公司将受益，包括小米、舜宇光学科技、丘钛科技、比亚迪电子、通达集团及瑞声科技、立讯精密、鸿腾精密。
高盛发布研究报告称，重申小米集团-W（01810）“买入”评级，目标价38港元。国家于昨日启动补贴政策，其中智能⼿机销售可能上升，但4000-6000元人民币的细分市场将竞争加剧。 展望2025年首季，高盛认为国家补贴政策，可能会增加小米在中国出货量。该行认为，小米智能手机的毛利贡献占比将随着时间的推移而减少，主要是由于物联网（IoT）及互联网收入的结构性增长，尤其是IoT收入的快速增长和毛利率的上升，这应能为长期增长和盈利能力带来更高的持续性。
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