中信证券研报称，跟踪的样本煤炭上市公司，2025年第三季度净利润环比增长约22%，前三季度同比降幅约29%，环比而言，动力煤、无烟煤公司业绩改善明显，但焦煤公司业绩仍在下行。四季度以来，冬储需求提前释放带动煤价表现超预期，后续随旺季深入，行业或仍将出现阶段性的供给紧张，第四季度煤价环比涨幅或超过15%。目前板块的政策、煤价以及业绩预期都在改善，板块第四季度行情具备持续性。
华泰证券研报指出，国家发改委办公厅发布《关于做好2026年电煤保供中长期合同签订和履约监管工作的通知》（发改办运行〔2025〕985号）（简称“2026版”），明确了2026电煤中长协合同形式、定价基准、履约监管方式等。华泰证券认为相比2025版本更加市场化的坑口长协合约将有利于稳定履约率，看好煤价中枢企稳后、降息周期煤炭红利逻辑，推荐动力煤龙头。
东吴证券发布研报称，煤矿与新能源融合发展，发展矿区光伏风电产业，矿山用能清洁替代，重点环节电气化改造，鼓励矿区建设智能微电网，有序开展绿电直连等。深度挖掘矿业绿电消纳潜力，矿山新能源需求有望从煤矿进一步拓展其他矿业，重点推荐龙净环保(600388.SH)。建议关注全国优质绿电运营商龙源电力(00916)、三峡能源(600905.SH)。
中信证券研报称，随着金铜等商品价格创出历史新高，市场对高位资产的风险担忧有所升温，对原油、煤炭、电解铝等年内表现偏弱的品种关注度则显著上升。我们预计在铜价高位运行背景下，铜铝比回归预期将支撑铝价高位运行。政策扰动叠加旺季需求，25Q4动力煤价有望延续回暖态势，焦煤价格预计受需求转弱影响环比下跌。原油方面，受供应宽松影响，价格或将延续低位震荡态势。
A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.22%，深证成指涨0.22%，创业板指涨0.09%，北证50跌1.07%。沪深京三市全天成交额16607亿元，较上日缩量295亿元。全市场近3000只个股上涨。板块题材上，深圳国企改革、煤炭开采加工、能源金属、影视院线、量子科技板块涨幅居前；工程机械、培育钻石、油气开采及服务、CPO、创新药概念股跌幅居前。盘面上，深圳本地股集体大涨，建科院、广田集团、深赛格、特发信息、深物业A等10余股涨停。煤炭板块延续近日涨势，大有能源8连板，郑州煤电、安泰集团、上海能源等股封板。锂矿板块盘中异动，盛新锂能涨停，赣锋锂业、天齐锂业跟涨。此外，量子科技、短剧游戏、港口航运板块盘中有所异动。另一方面，培育钻石、工程机械、油气开采等深地经济产业链集体回调，惠丰钻石、力量钻石、建设机械、山河智能、准油股份、通源石油跌幅居前。创新药概念股表现落后，荣昌生物、海特生物、舒泰神领跌。
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