丙烯属于十分重要的有机化工原料，适用的领域非常广阔，更是炼油与化工装置的重要产品。2015年中国丙烯产能约2724万吨，新增277万吨；产量1986万吨（E），增长141万吨；表观消费量2266万吨，增长117万吨；开工率约72.91%，降2.5%。下面对丙烯行业概况及现状分析：

　　中国的丙烯产能、产量在各种原因的刺激下迅速发展，多种工艺百花齐放、百家争鸣。到目前为止中国各种工艺丙烯产能占比如下所示：

　　多元化的产品工艺结构，花样繁多的下游衍生物，使得丙烯市场异常活跃，价格波动频繁，市场参与者也乐在其中，尤以山东市场为巨。

　　在中国大陆的丙烯市场中，山东和华东是丙烯净流入区域，货源来源主要是进口。由于日本、韩国、台湾和中国大陆距离较近（航程1-2天），且丙烯的关税只有1%，所以在一定程度上来讲，东北亚地区可以看作一个大市场，而其中的山东、华东、日本、韩国作为分市场又各有特点，具有分支市场一定的独立性。故考虑丙烯市场时，战略上看东北亚，战术上看各独立区域。

　　整体来看，东北亚市场丙烯过剩的现象日趋明显，大陆丙烯产能已远远高于自身需求，开工率逐年降低，进口丙烯和2014年相比也出现了小幅萎缩。中国大陆丙烯市场在经过多年的高速发展后，出现了供需拐点，买卖双方的地位也悄然发展了逆转。但是短时间内，进口货源仍将在丙烯市场中占据一席之地，具体有以下几个原因：

　　❶ 地方炼厂炼油原料不足，炼厂的气分产能无法完全释放。这一现象主要集中在山东地区，但是后面随着山东部分炼油企业原油进口权和使用权的放开，地炼丙烯产量将有所增加。

　　❷ 绝大多数的MTP和部分MTO装置受成本制约，无法正常开工。由于丙烯价格的持续下跌，甲醇基的丙烯早已没有任何优势，这一现象在低油价的情况下将继续维持，并且只会越来越差。

　　❸ PDH厂家受原料制约，成本优势不再。随着万华化学75万吨PDH的开车，国内PDH产能达到350万吨。目前为止，国内开工的6套丙烷脱氢装置，其中有5套均由于各种各样的原因无法满负荷运行。PDH 和甲醇制烯烃类似，在低油价的情况下难有起色。

　　❹ 从外部原因来讲，东北亚除中国大陆外，日本、韩国、台湾都是丙烯净出口区域。尤其是韩国，韩国炼油和化工设立之初就定位为出口导向，韩国本土的炼油和化工产能是远远超出当地的需求的，毫不夸张的讲，是中国经济这几十年的高速发展成就了韩国目前规模巨大的石化产业。但是，现在问题来了，随着中国石化产业产能的急剧扩张，各类化工品的对外依存度越来越低，进口货源如果想继续冲击国内市场就只能靠价格战，这也是近期国内丙烯同行对韩国丙烯颇有微词的主要原因。

　　从战略上看清楚了东北亚的丙烯现状和趋势，便能够在战术上有效的指导我们在各分支区域精准操作。

　　分开来看，山东和华东是中国大陆丙烯市场最主要的两个区域。山东是国内流通货源的主战场，而华东是进口货源冲击的主要区域。这次我们主要讨论一下充满激情与活力的山东市场，主要从以下三个方面探讨。

　　❶ 地方炼油企业

　　说起山东市场，首当其冲的便是山东数量繁多的炼油企业。 下图是山东地区本地炼厂的丙烯产能数据。

　　本地炼厂的丙烯产量占山东丙烯总供应量的70%以上，总需求量的50%以上，了解了本地炼厂，才能了解山东丙烯市场。

　　本地炼厂是山东丙烯自由贸易量的主力军，总计丙烯销售量约3600吨/天。代表型企业的丙烯产能约250吨/天，绝大多数丙烯仓储能力在3-5天不等。其将丙烯看作副产品，销售原则首先是不堵库，其次是卖高价。每天的销售数量基本为当天产量，定价策略方面主要是跟随电商挂牌价，上涨行情时等于或高于电商，下跌行情时低于电商50-100销售。总的来讲，本地炼油企业丙烯销售相对简单，不与下游客户签订长约，卖出去为原则，是市场上最不稳定的因素，也是影响山东地区价格波动的主要因素之一。

　　❷ 进口货源

　　其次，对山东丙烯市场有影响的就是进口货源，2015年让大家心有余悸的黑色8、9月很大一部分原因就是进口货源冲击造成的。

　　山东地区进口货分为厂家直接进口和贸易商进口分销两种。厂家直接进口多为刚需，或为做进料加工手册或为分担国内丙烯采购压力，现在来看随着国内丙烯供应量的提升，这一部分进口份额有萎缩的趋势，主要有以下两个方面的原因。

　　第一个原因是部分PDH厂家可以做深加工结转业务，销售的现货丙烯也可以让下游做出口退税手册，客户不需要再承担一个月的时间风险采购外盘货源；

　　第二个原因是现在国内丙烯资源越来越丰富，签订供应长约后，采购压力骤减，不再需要进口外盘分担采购风险，这样一方面省去了码头、仓储费用，另一方面也从根本上杜绝了采船货被套的现象。

　　除此之外就是贸易商进口分销，经过今年的丙烯大跌和抄底抄到半山腰，投机性采购外盘的厂家和贸易商变得谨慎，量也越来越少。目前仍在做进口丙烯分销的主要是几家工贸一体的大型企业，利用自身仓储，码头及自产自用的优势做少量贸易。总的来看，随着大陆地区丙烯供应的逐渐增多，只要大陆地区价格相对平稳，且与外盘价差不是过大（500元以内），大陆厂家对采购外盘的意向越来越低。

　　❸ MTO/MTP/PDH

　　第三个方面就是近年来发展迅速的MTO/MTP/PDH行业，下图是山东地区非炼油型丙烯厂家统计，由于产能巨大，万华的PDH装置情况对山东丙烯市场从心理上和生理上都有比较大的影响。另外位于河北地区的渤化石化及河北海伟，对山东丙烯市场也有着十分巨大的影响力。

　　总而言之，山东地区复杂多变，忽高忽低的丙烯价格，从供应角度来讲主要就是上述三个方面造成的。