丙烯行业投资分析

　　2006-2012年中国丙烯表观消费量由946万吨增加至1808万吨，年复合增速达11.4%。而中国受限于炼化产能，丙烯供不应求，2012年净进口达215万吨，再加上以聚丙烯、丙烯腈等下游产品的形式进口，实际缺口达700万吨以上。下面对我国丙烯行业投资分析：

　　2006-2012年中国丙烯产量、消费量及增速：万吨

2006-2012年中国丙烯产量、消费量及增速

　　2006-2012年中国丙烯进口量统计：万吨

2006-2012年中国丙烯进口量统计

　　2012年中国聚丙烯（PP）净进口量达到377万吨

　　按照工业和信息化部发布的《烯烃工业“十二五”发展规划》中，2012~2015年，中国丙烯当量消费量年均增速为5.4%，需求缺口或将继续扩大。

　　工业上，丙烯的生产工艺分为传统工艺和新兴工艺。传统工艺主要包括蒸汽裂解工艺和催化裂化工艺，丙烯均是副产品，分别受制于主产品乙烯和成品油的生产。近年来，北美页岩气革命导致北美裂解原料轻质化，丙烯产量增速下滑；而全球成品油需求增速稳定在1%-2%左右，丙烯产能不足问题严重。

　　因此，市场逐渐关注丙烯的替代生产工艺，包括深度催化裂化、低碳烯烃裂解、烯烃复分解、甲醇制烯烃和丙烷脱氢等五种新兴工艺。相比较而言，丙烷脱氢具有技术成熟、产品质量好、转化率高、副产物少等优点，越来越成为市场追逐的生产工艺。

　　新兴丙烯生产技术对比

类型	原理	代表性技术	优势	劣势
深度催化裂化	优化催化裂化工艺条件，提高丙烯产率	中国石化石油化工科学研究院DCC技术	丙烯产率从4-6%提高至25%	降低汽油收率，生产成本高，受制于炼厂新增产能
低碳烯烃裂解	C4-8烯烃裂解转化为丙烯和乙烯	OCP工艺，Propylur工艺，A Superflex工艺等	成本低	技术不成熟，难以大规模应用
烯烃复分解	丁二烯和乙烯歧化生产丙烯	OCT工艺，Meta-4工艺	装置改造费用低	生产成本高，原料乙烯可得性不佳
丙烷脱氢	丙烷催化脱氢生成丙烯和氢气	UOP的Oleflex工艺、Lummus的Catofin工艺等	技术成熟，产品质量好，转化率高，副产物少	依赖于丙烷的获取
甲醇制烯烃	甲醇催化反应为丙烯	MTO工艺，大化所DMTO工艺	原料易得	投资成本高，依赖煤和水资源，产品质量低

　　作为世界人口第一和经济总量第二的大国，中国烯烃需求基础巨大。2015年中国仍然进口乙烯和聚乙烯共1138万吨，丙烯和聚丙烯共617万吨。“十三五”石化行业规划和产业政策将重点推进石化原料多元化，烯烃原料创新是重中之重。

　　根据已经发布的《石油和化学工业“十三五”发展指南》。《指南》总结了“十二五”行业发展的成就和存在的问题，分析了“十三五”面临的新环境，提出了“十三五”行业发展的总体思路、目标、主要任务和重点工作。作为烯烃需求大国，《指南》亦对该产业做出了重点部署。根据要求，“十三五”期间中国要加快现有乙烯装置的升级改造。到2020年，全国乙烯产能3200万吨/年，年产量约3000万吨，其中煤（甲醇）制乙烯所占比例达到20%以上。《指南》指出，煤制烯烃在技术逐步完善、资源利用和环境保护水平提升的基础上，适时扩大产能。目前中国的烯烃原料多元化主要是MTO/MTP和PDH。根据研究显示，2016年底中国MTO/MTP和PDH将分别实现1293万吨/年和559万吨/年的产能。同时，新趋势已经初现苗头，中国沿海地区，开始进口海外低成本乙烷，发展乙烷裂解制乙烯项目。国内外企业已开发甲烷氧化偶联制乙烯，合成气直接制烯烃等工艺技术，并推进商业化。2016年上半年，随着自主创新技术百花齐放，中国烯烃产业开始步入原料多元化的新时代。

　　丙烷脱氢工艺包括多种，应用最广的为UOP的Oleflex工艺和Lummus的Catofin工艺，前者对丙烷纯度要求更高，投资少，操作容易，而后者对丙烷纯度要求低，转化率高，但投资大，催化剂寿命短。目前，全球共有约20套丙烷脱氢生产装置，有15套采取Oleflex工艺，4套采取Catofin工艺，1套采取STAR工艺。

　　2014年中国丙烷脱氢制丙烯项目统计

企业	地址	产能（万吨/年）	投产时间	技术来源
天津渤化集团	天津	60	2013年四季度已投产	Lummus
三锦石化	绍兴	90，一期45	2014年一季度（一期）	UOP
卫星石化	嘉兴	45	2014年一季度	UOP
海越股份	宁波	60	2014年上半年	Lummus
万华化学	烟台	75	2014年四季度	UOP
长江天然气化工	南通	65	2014年	UOP
扬子江石化（东华能源）	张家港	120，一期60	2014年（一期）	UOP
美得石化（中软包装）	福清	66	2015年	UOP
鹏尊能源	湛江	30	2015年	Lummus
东华能源宁波大榭	宁波	66	2015年	UOP
海力化工	江苏大丰	51	2015年	UOP
合计	623

　　据调研统计，在2014年中国已经投产、在建及规划的丙烷脱氢项目有10个以上，行业产能超过600万吨。

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