中国报告大厅网讯，太阳能电站作为可再生能源发电核心品类，已成为全球能源转型进程中投资规模最大、增长速度最快的细分领域之一。

一、国内太阳能电站市场

1.1 装机规模增长

1.1.1 新增装机特征

国内太阳能电站装机增长动力从早期的政策补贴驱动转向当前的经济性驱动，补贴退坡后行业内生增长能力持续提升，新增装机规模逐年抬升。国家能源局披露的数据显示，2025年1-4月国内光伏新增装机已经达到10493万千瓦，单月4月新增装机达到4522万千瓦，同比增长214.68%，单月新增规模创下历史同期新高，增速较上年同期出现大幅抬升，反映出国内电站项目开发热度维持高位。近年来国内分布式光伏借助户用、工商业屋顶资源开发，增长速度持续高于集中式电站。

国内太阳能电站总新增装机规模从2021年的不足55GW提升至2024年的超过350GW，三年时间增长超过5倍，增长速度超出多数行业机构此前的预期。分布式装机占比持续提升，反映出国内电力用户自发自用、降低用电成本的需求持续释放，也为中小投资者参与太阳能电站投资提供了更多路径。不排除2025年全年新增规模仍会维持高位，消纳能力成为制约增长的核心变量。

214.68%的高增速背后，是2024年同期基数较低，2024年上半年国内光伏组件价格波动，部分开发商推迟并网，导致2025年上半年项目集中交付，因此高增速是短期并网节奏调整带来的，不代表长期增速会维持这一水平。全国新能源消纳监测预警中心披露2025年1月光伏发电利用率为94.4%，较前些年同期提升约1个百分点，反映出国内电网消纳能力持续提升，为新增装机并网提供了基础。部分西北省份弃光率仍然高于全国平均水平，大基地项目集中并网后，跨区输电通道的利用率仍有提升空间。中国石油天然气集团2025年3月完成光伏组件集采，预估采购总量9.6GW，实际投标企业25家，入围中标候选人20家，反映出国内能源央企已经成为太阳能电站开发的核心主体，集采模式进一步压低了组件采购成本，提升了电站项目的内部收益率。

1.2 装机结构演变

1.2.1 存量结构特征

国内太阳能电站开发已经从单一的发电环节转向源网荷储一体化开发模式，通过配套储能、负荷响应提升项目并网效率与经济性，不少省份已经公布了省级源网荷储一体化项目清单，河南省发改委2025年3月公布的项目清单具有一定代表性，反映当前源网荷储项目中太阳能电站的占比情况。源网荷储一体化项目通过将新能源发电、电网调节、负荷侧管理与储能系统整合，解决新能源出力波动带来的电网稳定问题，也提升了新能源项目的并网优先级，成为当前国内太阳能电站开发的重要方向。

本次河南省公布的源网荷储一体化项目中，风电容量占比超过七成，太阳能光伏占比不足三成，这一结构与河南省风能资源集中分布、光伏开发已经进入分布式为主的阶段有关。不同省份的资源禀赋差异较大，内蒙古、甘肃等西北省份的源网荷储项目中太阳能电站占比通常更高，河南的结构仅代表华中地区的普遍特征。

国内存量装机结构中，集中式电站仍然占比超过六成，但是分布式电站的新增占比已经超过集中式，截至2024年底，中国累计光伏装机容量接近1TW，占全国总发电装机容量的40.12%，太阳能发电已经成为国内第二大电源，仅次于火电。上市公司太阳能作为国内较早从事太阳能电站运营的企业，2025年上半年完成发电量41.59亿千瓦时，新增并网容量618MW，新增运营容量477.29MW，新取得备案容量1040MW，反映出头部运营企业仍然在持续扩张装机规模，行业集中度逐步提升。国内分布式光伏累计装机规模从2021年底的107.5GW增长至2024年底的超过400GW，三年时间增长接近三倍，户用光伏的增长尤其迅猛，整县推进政策释放了大量县域屋顶资源，户用光伏已经成为乡村振兴的重要产业抓手。当前国内太阳能电站投资仍然以存量项目并购和新建项目开发并行，头部企业凭借融资成本优势，持续并购中小开发商的存量项目，进一步提升市场份额。

二、全球太阳能电站市场

2.1 区域市场格局

2.1.1 主要经济体装机对比

全球太阳能电站增长呈现多极化特征，中国仍然是全球最大的新增装机市场，欧盟、美国、印度等经济体的增长速度也持续提升，太阳能已经成为全球新增可再生能源装机的核心组成部分，占新增可再生能源装机的比重达到75%。国际能源署披露的2024年数据显示，全球主要经济体的新增装机规模呈现明显的层级分化，中国的新增规模远超其他经济体，反映出中国完整的光伏产业链支撑下，电站开发成本远低于全球其他地区，因此增长速度更快。

中国新增装机占全球总新增的比重接近60%，全球太阳能电站市场的增长高度依赖中国市场的拉动，欧盟在双碳目标推动下，近年来新增装机规模持续增长，2024年已经超过美国位居第二，巴西、印度等新兴市场的增长速度也在加快，未来全球市场增长的多元化特征会进一步凸显。

全球累计光伏装机容量已经突破2.2TW，中国累计装机接近1TW，占全球的比重超过45%，中国在光伏产业链上的优势，进一步支撑了国内电站开发的低成本优势，2024年国内光伏电站的度电成本已经降至0.3元以下，低于多数地区的火电度电成本，经济性已经完全体现。德国2025年2月光伏拍卖授予容量317MW，加权平均中标电价为0.091欧元每千瓦时，最低中标电价达到0.079欧元每千瓦时，已经低于德国的火电上网电价，说明欧洲太阳能电站的经济性也已经体现，拍卖电价的持续下降反映出欧洲光伏开发成本也在持续降低。巴西截至2025年2月，分布式光伏累计装机容量达到37.61GW，累计并网系统数量达到2830万套，巴西分布式光伏发展速度极快，大量居民用户安装户用光伏，降低自身用电成本，截至2025年3月，巴西累计光伏装机容量已经超过55GW，成为拉美地区最大的太阳能光伏市场。新兴市场的分布式光伏增长速度普遍高于集中式电站，与中国市场的结构变化一致，反映出分布式光伏的适配性更强，能够满足不同规模用户的用电需求。

2.2 行业投资趋势

2.2.1 全球投资机会研判

全球太阳能电站投资的机会主要来自三个方向，分别是新兴市场的装机增长、产业链产能转移带来的服务机会、储能配套带来的新增投资需求。新兴市场方面，巴西、印度、巴基斯坦等经济体的光伏装机渗透率仍然较低，用电需求增长快，太阳能电站的经济性已经体现，未来新增装机增长空间较大，巴基斯坦2024年新增光伏装机达到17GW，一年内从略高于1GW增长至17GW，增长速度全球第一，反映出新兴市场的增长潜力。新兴市场的电力缺口普遍较大，传统化石能源发电成本较高，太阳能电站的度电成本已经低于火电，因此具备很强的替代动力，加上全球碳中和的政策推动，新兴市场的装机增长仍将维持高位。

产业链产能转移方面，美国、欧洲、印度都在推动本土产业链建设，带动了国内EPC企业的出口需求，国内EPC企业凭借产业链优势和工程建设经验，已经获得了大量海外电站项目的订单，海外收入占比持续提升，头部EPC企业的海外收入占比已经超过五成，成为企业增长的核心动力。印度财政部2024年12月对光伏玻璃征收570-664美元每公吨的反倾销税，期限至2029年12月，目的是保护本土光伏玻璃产业，但是这一政策也推高了印度本土电站开发的成本，一定程度上会影响印度新增装机的增长速度，不排除后续印度政策会出现调整，平衡本土产业保护和装机增长的关系。

储能配套方面，全球范围内新能源电站配套储能的要求越来越高，每100MW光伏电站通常需要配套10-20MW/20-40MWh的储能，带来了大量的储能投资需求，也提升了光伏电站项目的初始投资规模，带动了储能产业链的增长。全球清洁能源发电量中，太阳能占比已经达到60%，未来这一比重还会进一步提升，行业仍然处于成长期，投资机会仍然较多。太阳能电站的投资回报已经从早期的政策补贴收益转向市场化的绿电收益，平价上网时代，电站的核心竞争力来自资源获取能力和成本控制能力，头部企业的优势会进一步放大，行业整合速度仍将加快。