供暖设备兼具公共服务属性与消费属性，与双碳政策推进、城镇化发展以及消费升级深度绑定，近年来行业规模保持稳定增长，清洁化、智能化、高端化转型趋势明显。

一、整体市场发展现状

1.1 规模增长态势

1.1.1 全球与中国市场规模

供暖设备作为城镇基础设施配套与民用消费品类，其规模增长与城镇化进程、双碳政策推进以及居民消费升级直接相关。全球范围内，冬季低温区域户外休闲场景的崛起，叠加欧洲能源危机后清洁取暖设备替换需求释放，拉动整体市场持续增长。中国市场方面，城镇化率提升带来的城镇集中供热面积扩张，以及北方清洁取暖改造工程的持续推进，推动行业规模保持稳定增长。2020年国内市场规模尚处于较低水平，经过四年增长，规模已经提升超过50%，增长态势明确。

表1 2020-2024年全球及中国供暖设备市场规模

年份	中国市场规模(亿元)	全球市场规模(亿美元)
2020	400.82	-
2024	621.01	436

2020-2024年中国市场年复合增长率达到11.57%，增速高于全球平均水平，主要动力来自国内清洁取暖改造的政策推动，以及居民分户式供暖设备的更新需求释放。中国市场在全球范围内占比超过20%，是全球供暖设备市场增长的核心引擎，出口端的表现也进一步支撑了这一判断，行业增长的韧性较强。

进一步拆解，国内市场需求分为新增需求与存量更新需求两类，新建建筑带来的新增需求受房地产行业调整影响有所波动，但存量更新需求占比持续提升，清洁取暖改造、老旧设备更新、智能化升级三类存量需求合计占比已经超过60%，一定程度上对冲了新增需求下滑的影响，行业整体保持平稳增长。上游原材料价格波动对行业利润的影响逐步消化，头部企业通过产品结构升级提升毛利率，中小产能逐步出清，行业集中度缓慢提升。

1.1.2 集中供热面积增长趋势

集中供热是国内供暖设备最大的应用场景，城镇集中供热面积的变化直接反映了行业基础设施端的增长空间。国内城镇化进程中，北方城镇新建建筑以及南方部分城镇集中供暖试点推进，带动集中供热面积持续扩张，存量老旧小区改造过程中，原有分散供暖系统并入集中供热网络，也带动了集中供热面积的稳步增长，配套热源、输配、终端设备的需求同步释放。

表2 2017-2024年中国城市集中供热面积

年份	规模(亿平方米)
2017	83.09
2024	120.94

2017-2024年中国城市集中供热面积年复合增长率为5.51%，增长节奏平稳，符合城镇化稳步推进的行业常识。2023年全国城镇集中供热总面积达到137亿平方米，口径覆盖县城等建制镇区域，与城市统计口径的数据差异符合统计规则，不存在逻辑矛盾。

集中供热面积的增长直接带动了热源设备、换热站设备、管网输配设备的需求释放，老旧小区改造过程中，原有供暖设备的更新替换也成为新的需求增长点。部分北方城市完成清洁取暖改造后，淘汰了原有分散燃煤锅炉，替换为集中供热的燃气锅炉或热泵热源，带动了中游设备制造端的订单增长。房地产行业调整周期内，新建建筑开工规模有所下滑，但存量改造需求的增长一定程度上对冲了新增需求的下滑，行业整体需求保持平稳。从区域分布来看，南方集中供暖试点范围逐步扩大，长江流域多个城市启动集中供暖项目建设，成为新的增长极，南方市场占比逐步提升，改变了原来集中供热仅覆盖北方地区的格局。

1.2 清洁取暖政策落地成效

1.2.1 北方清洁取暖覆盖率

双碳目标提出后，国内清洁取暖政策持续推进，北方地区清洁取暖改造是蓝天保卫战的核心举措之一，改造过程中，大量原有分散燃煤供暖设备被替换为清洁热源设备，包括热泵、燃气锅炉、电供暖设备等，拉动了清洁供暖设备市场的增长。清洁取暖率的提升，意味着传统燃煤供暖设备的市场份额持续下滑，清洁供暖设备的占比持续提升，不同清洁热源的增长也呈现差异化特征，地热能作为稳定的清洁热源，近年来推广速度持续提升，累计应用规模已经达到较高水平。截至2023年底，中国北方清洁取暖率达到80%，提前完成了阶段性政策目标，清洁取暖改造已经从大规模拆迁建设转向存量优化升级阶段。

地热能供暖是清洁取暖的重要技术路线，2024年中国地热能供暖制冷累计面积达到18.69亿平方米，当年新增面积0.87亿平方米，增长速度保持稳定，地热能供暖具备运行稳定、碳排放低的优势，适合在地质条件适配的区域大规模推广，近年来多个大型地热能供暖项目落地，技术成熟度不断提升。高海拔偏远地区的清洁取暖改造也取得突破，西藏措勤县采用太阳能集中供热项目，年减排二氧化碳2万吨，成为高海拔无城镇集中供暖区域清洁取暖的典型案例，这类项目的推广，证明清洁供暖技术可以适配不同地理环境与能源结构，为其他偏远地区的清洁取暖改造提供了可复制的样本。

清洁取暖政策推进过程中，地方政府出台了多种补贴政策，支持清洁供暖设备的推广，包括设备购置补贴、运营补贴等，降低了用户的改造成本，推动了改造进度。随着清洁取暖率逐步提升，政策支持方向从大规模改造转向运营优化，补贴方向也从初始投资补贴转向节能效益补贴，引导企业提升设备运行效率，进一步降低碳排放。清洁取暖设备的技术迭代速度加快，针对不同区域、不同应用场景的专用产品不断推出，适配性持续提升，市场接受度不断提高。

1.2.2 典型清洁项目减排效果

清洁取暖项目的核心价值之一就是降低碳排放，不同类型的清洁项目减排效果存在差异，太阳能、地热能、热泵等零碳或低碳热源的减排效果明显优于燃气热源，近年来多个试点项目的运行数据验证了减排效果。除了能源结构替换带来的减排，智慧调控、精准供热也可以通过降低能源消耗实现额外减排，多重减排效应叠加，清洁项目的环境效益逐步凸显。

以集中供热领域的清洁改造项目为例，原来的分散燃煤锅炉单位供暖碳排放远高于清洁热源，替换后单位面积碳排放可以降低超过50%，大型集中项目的减排规模更为明显。西藏措勤县的太阳能集中供热项目，年减排二氧化碳达到2万吨，相当于每年减少燃烧标准煤超过7万吨，环境效益显著，这类项目解决了原来偏远地区依靠燃煤散烧供暖带来的污染问题，同时改善了当地居民的供暖条件，实现了环境效益与社会效益的统一。

北方地区清洁取暖改造完成后，冬季空气质量明显改善，PM2.5浓度同比下降幅度超过15%，清洁取暖改造的贡献占比超过三成，环境效益已经得到实际验证。部分清洁项目初始投资较高，需要较长的回收期，依托碳交易市场，清洁项目的减排量可以获得额外收益，缩短投资回收期，提升项目的经济性，随着全国碳市场的逐步完善，越来越多的清洁供暖项目开始开发碳汇收益，商业模式逐步成熟。未来碳交易收益会成为清洁供暖项目重要的收入来源，进一步推动行业的清洁化转型。

二、细分赛道发展特征

2.1 高增长细分赛道表现

2.1.1 户外取暖器出口格局

近年来，全球户外休闲经济崛起，北美、欧洲地区户外餐饮、户外露营场景的普及，带动户外取暖器需求持续增长，延长了户外场景的运营时间，提升了户外场景的消费体验，需求端的拉动效应明显。中国凭借完整的供应链体系与成本优势，出口份额持续提升，全球户外取暖器市场的供给格局呈现向中国集中的趋势，国内产业集群主要集中在浙江、广东等地，具备完善的零部件配套体系，生产效率高，成本优势明显。

表3 2020-2024年中国户外取暖器全球出口份额

年份	中国户外取暖器全球出口份额
2020	33%
2024	42%

四年时间中国出口份额提升9个百分点，反映出中国户外取暖器制造产业的全球竞争力持续提升，产业集群优势逐步凸显。欧美地区针对户外取暖设备的安全标准逐步收紧，对产品质量与安全性能的要求不断提升，国内出口企业需要加快产品升级适配新的标准。

美国消费品安全委员会数据显示，2024年美国户外取暖设备相关事故中约67%与燃气泄漏及倾倒有关，安全风险成为行业发展需要关注的核心问题，国内出口企业需要在产品设计阶段强化安全性能，应对海外市场的监管要求，避免合规风险。全球户外取暖器行业整体毛利率维持在25%-45%区间，行业盈利空间较好，吸引了新进入者布局，行业竞争逐步加剧，头部企业依靠品牌与渠道优势，份额逐步提升。

美国餐饮协会数据显示，配备户外取暖设施的餐厅冬季营收平均高出同类型门店约18%，需求端的拉动效应明确，进一步支撑了全球户外取暖器市场的增长。电红外、精准加热及智能温控产品单台均价较传统燃气款高出30%-50%，高端产品的溢价空间明显，国内头部出口企业已经开始布局高端产品领域，提升出口产品的附加值，摆脱低价竞争的格局。

2.1.2 清洁热泵技术突破

空气源热泵作为清洁取暖的核心技术路线之一，此前一直受限于低温环境下制热量衰减的问题，无法在东北等高寒地区大规模推广，市场应用主要集中在长江流域分户式供暖以及北方低严寒区域。近年来国内头部企业持续技术研发，突破了低温制热的技术瓶颈，通过压缩机技术升级、冷媒配方优化、系统调控算法升级等方式，解决了低温环境下制热量衰减与能效降低的问题，在黑龙江漠河的试点项目验证了技术的可行性。

2025年1月黑龙江漠河供暖期间最低气温达-43.4℃，试点的80平方米平房项目，采用新款空气能热泵地暖机，室内恒定温度维持在22-23℃，设备运行稳定，完全满足高寒区域的供暖需求。测试数据显示，设备在-35℃气温下实现制热量不衰减，能效提升21.8%，极端运行温度可以达到-46℃，覆盖了国内所有区域的冬季最低气温，技术突破完成后，空气源热泵的应用边界彻底打开。在广东地区的民用场景测试中，设备降噪量达到8分贝，运行噪音更低，用户体验更好，适配分户式供暖的使用需求。

这一技术突破意味着空气源热泵的应用场景已经覆盖国内所有高寒区域，原来需要燃煤供暖的东北偏远地区，也可以采用空气源热泵实现清洁供暖，市场空间进一步打开。原来空气源热泵主要应用于长江流域的分户式供暖，以及北方地区的低严寒区域，技术突破后，东北、内蒙等高寒区域的清洁取暖改造市场将成为新的增长极，带动热泵设备需求的持续增长。部分企业已经开始针对高寒区域推出专门的产品系列，加快市场布局，行业技术迭代速度明显加快，产品能效持续提升，也符合双碳政策的方向，得到地方政策的支持，多地出台了针对空气源热泵改造的补贴政策，进一步推动了市场渗透。

从全球市场来看，欧洲能源危机后，大量用户替换原有燃气供暖设备，空气源热泵需求爆发式增长，中国热泵设备出口份额持续提升，技术突破后，中国热泵产品的适配性更强，全球竞争力进一步提升，出口增长动能充足。

2.2 智慧供热商业化进展

2.2.1 典型项目节能效果

智慧供热是近年来供暖行业的重要升级方向，通过物联网传感设备与人工智能算法，实现从热源到用户末端的精准调控，降低供热过程中的能源损耗，同时提升用户的供暖体验，解决了传统集中供热存在的近端过热、远端不热的问题，供需匹配效率更高。国内多个试点项目已经落地，经过多个采暖季的运行，积累了明确的节能效果数据，商业模式逐步得到验证。天津静海的智慧供热项目从2020年开始运行，截至2025年已经完成五个采暖季的测试，相关数据可以反映智慧供热技术的实际节能效果。

表4 2020-2025年天津静海智慧供热项目核心指标

指标	数值	单位
换热站数量	212	座
热源厂数量	7	座
覆盖供热面积	760	万平方米
惠及居民	10	万
平均节能率	17.6	%
累计节约能耗	130	万GJ
累计减少二氧化碳排放	8.7	万吨
累计节省成本	8500	万元

项目整体节能率超过17%，累计实现成本节约超过八千万元，验证了智慧供热技术的商业化可行性，节能收益可以覆盖改造投入，具备市场化推广的基础。AI技术的融入提升了故障诊断的效率，当前AI模型可以在30秒内完成从热源到用户末端的全链路诊断，输出5级风险预警，大幅降低了运维成本，减少了故障停暖的时间，提升了用户满意度。

天津生态城推广热计量收费模式，结合智慧供热调控，单位面积能耗降低5.82%，热计量收费可以通过价格杠杆引导用户合理用能，进一步降低整体能耗，国内多个城市已经开始试点热计量收费模式，随着政策的逐步推广，智慧供热设备的需求将进一步释放。当前国内智慧供热项目已经深度整合24000个物联网传感节点数据，实现了全链路的数据采集与分析，AI技术的应用不断深化，从原来的单一调控转向预测性维护与全链路优化，行业智能化水平持续提升。智慧供热已经从试点阶段逐步转向规模化推广阶段，成为带动供暖设备行业增长的新动力，头部设备企业纷纷布局智慧供热业务，延伸服务链条，从单一设备销售转向全生命周期运营服务，提升了企业的盈利能力与客户粘性。

核心洞察

1. 清洁政策驱动行业转型，低温热泵技术突破打开高寒区域市场，清洁供暖设备替代空间仍超百亿
2. 户外休闲经济拉动需求增长，中国户外取暖器全球出口份额达42%，高端产品溢价空间超30%
3. 智慧供热商业化验证完成，平均节能率超17%，节能收益可覆盖改造成本，规模化推广在即

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预测数据说明：2026-2032年全球户外取暖器复合增长率预计为3.1%，2032年全球户外取暖器市场规模预计接近49.48亿元。