中国报告大厅网讯，国内电信业务产业布局随数字经济建设持续推进，基础设施覆盖范围与用户渗透深度不断提升，业务结构逐步从传统语音流量向新兴数字化服务转型。
一、行业运行现状
1.1 核心规模指标
1.1.1 收入规模结构
电信业务收入是反映行业运行的核心指标，从累计数据的时序变化可以观察行业全年增长的节奏。受传统业务增长见顶、新兴业务仍在培育期的影响，行业整体收入增速维持低位运行，不同区间的累计数据变动符合季节性增长规律。业务结构层面，传统语音、短信、基础流量业务规模持续收缩，新兴数字化服务成为拉动增长的核心动力，固定互联网宽带接入业务占比维持稳定。统计口径上，所有数据均为累计完成值，覆盖1月至对应统计节点。
| 统计节点 | 累计收入 |
|---|---|
| 1-9月 | 13270 |
| 1-10月 | 14670 |
| 1-11月 | 16096 |
| 全年 | 17500 |
逐月累加的收入规模符合正常的增长节奏，四个节点数据的环比增量分别为1400亿元、1426亿元、1404亿元，月度增量波动幅度不足3%，行业增长的稳定性较强。全年收入增速仅为0.7%，反映出传统基础电信业务的增长瓶颈已经显现，结构转型的压力仍在释放。
国内电信业务已经进入存量竞争阶段，整体增长动力从用户规模扩张转向结构升级，不同业务板块的增长表现差异显著，传统基础业务受用户饱和与替代产品冲击，增长持续承压，新兴数字化服务依托产业数字化需求保持扩张。统计口径为全年累计增速，覆盖所有电信业务板块。
| 业务类型 | 同比增速 |
|---|---|
| 整体电信业务 | 0.7 |
| 传统业务 | -0.5 |
| 新兴业务 | 4.7 |
传统业务的负增长与新兴业务的正增长形成鲜明对照，反映行业转型的基本方向，新兴业务4.7%的增速高于整体水平，但其规模仍不足以拉动整体收入增速提升，转型仍处于渐进过程中，产业布局调整仍将持续一段时间。
固定互联网宽带接入业务收入占总收入的比重为16.5%，占比常年维持在16%-17%区间，并未随着用户接入速率提升出现明显增长，核心原因是市场竞争推动套餐溢价不断收窄，运营商将宽带作为基础绑定业务，而非核心盈利点。收入增长完全依赖用户规模扩张，单用户收入贡献基本停滞，这一特征也反映了基础电信业务的存量竞争属性。
1.1.2 用户发展特征
用户规模是电信业务的核心需求侧指标，移动电话用户已经接近饱和，普及率超过百人百部，增长主要来自结构升级，即从4G向5G迁移，固定宽带领域则从百兆向千兆升级，用户结构的高端化趋势明显。不同时间节点的用户结构变化，能够清晰反映行业升级的节奏，存量竞争下，用户结构升级是带动行业价值增长的核心动力。移动电话用户整体规模已经进入存量阶段，新增用户主要来自5G对4G的替代，截至2025年底，移动电话用户总量已经突破18亿，普及率超过130部/百人，人口红利已经基本释放，行业增长核心转向用户ARPU值（每用户平均收入）提升，而ARPU提升的核心依托是5G用户与千兆宽带用户的渗透。不同统计节点的用户规模数据可以清晰观察渗透节奏，所有数据均为期末用户数，单位统一为亿户。
| 统计节点 | 用户规模 |
|---|---|
| 9月末 | 11.67 |
| 10月末 | 11.84 |
| 12月末 | 12.04 |
逐季逐月的5G用户净增规模保持稳定，2025年全年净增达到1.9亿户，年末渗透率提升至65.9%，较9月末提升两个百分点，替代速度符合行业预期，渗透过半后，后续增长斜率将逐步放缓，用户结构升级的空间逐步收窄。
固定宽带用户层面，截至2025年9月末，固定互联网宽带接入用户总数达到6.95亿户，其中100Mbps及以上用户达到6.61亿户，占比超过95%，百兆普及已经基本完成，千兆用户成为增长核心，1000Mbps及以上用户达到2.35亿户，占固定宽带用户的比重超过33%，千兆宽带的渗透速度远超行业此前预期，主要得益于运营商的千兆网络改造与套餐降价策略，家庭宽带的千兆升级已经成为运营商固定宽带业务的核心增长动力。千兆用户的快速渗透并未带来固定宽带收入的大幅增长，主要原因是运营商为抢占用户，千兆套餐的溢价水平较低，收入增量主要来自用户规模，而非单用户收入提升。移动电话用户层面，2025年末总规模达到18.27亿户，2024年12月至2025年9月净增3795万户，普及率达到130部/百人，整体规模已经接近天花板，后续新增用户空间主要来自物联网连接的增长，而公众移动用户的增量空间已经十分有限。未来运营商会通过套餐升级、增值服务绑定等方式挖掘存量用户的价值潜力，缓解传统业务收入下滑的压力。
1.2 基础设施布局
1.2.1 移动网络基建
移动网络基础设施是电信业务产业布局的核心支撑，国内电信业经过多年连续投资，已经建成全球规模最大的5G网络，2025年建设重心从广覆盖转向结构性升级，在继续完善基础5G覆盖的同时，加快面向行业应用的轻量化5G（RedCap）和面向下一代演进的5G-A（5G-Advanced）布局，网络结构持续升级。不同类型基站的期末数量可以清晰反映当前移动网络的结构特征，所有数据均为2025年末的统计值，单位统一为万个。
| 基站类型 | 期末数量 |
|---|---|
| 整体移动基站 | 1287 |
| 5G基站 | 483.8 |
| 5G RedCap基站 | 206.4 |
5G基站占整体移动基站的比重达到37.6%，平均每万人拥有5G基站34.4个，覆盖水平全球领先，RedCap基站已经占到5G基站总量的四成以上，为低速率广覆盖的物联网应用提供了网络基础，5G-A已经覆盖超330个城市，面向商用化的网络布局已经初步完成。
基站建设的快速推进，为5G应用的普及提供了基础，面向C端的高清视频、云游戏等应用已经逐步成熟，面向B端的工业互联网、智能电网等行业应用也在快速落地，网络基础设施的完善为业务结构转型提供了支撑，运营商的投资方向也从过去的广覆盖转向面向垂直行业的定制化网络建设，投资效率逐步提升。经过多年大规模投资，运营商的资本开支压力逐步加大，整体资本开支规模已经进入存量调整阶段，投资增速逐步放缓，未来投资将更加偏向高回报率的新兴业务领域，而非传统的网络覆盖扩张。这一变化也会影响产业布局的节奏，区域之间的基础设施差异可能会在一定时期内持续存在，偏远地区的覆盖完善仍需要政策支持。
1.2.2 固定宽带布局
固定宽带是电信业务的核心板块之一，主要面向家庭用户和中小企业用户提供网络接入服务，经过多年光纤改造，国内固定宽带已经基本实现全光纤覆盖，接入速率持续提升，千兆接入已经成为当前布局的核心方向。截至2025年9月末，固定互联网宽带接入用户总数达到6.95亿户，其中100Mbps及以上接入速率的用户达到6.61亿户，占比超过95%，百兆接入已经基本普及，用户升级需求转向千兆。1000Mbps及以上接入速率的用户达到2.35亿户，占固定宽带用户总数的比重超过33%，千兆用户规模已经占到全球的九成以上，国内千兆宽带的渗透速度全球领先。固定宽带接入业务收入占电信业务总收入的比重为16.5%，占比基本维持稳定，虽然用户规模和接入速率持续提升，但由于市场竞争激烈，千兆套餐的溢价水平较低，因此收入占比并未出现明显提升，运营商更多将千兆宽带作为绑定用户的基础服务，而非盈利增长点。
从区域布局来看，东部沿海地区的千兆宽带渗透率明显高于中西部地区，主要原因是东部地区居民收入水平更高，升级意愿更强，运营商网络改造的进度也更快，长三角、珠三角等经济发达区域的千兆用户占比已经超过40%，而部分偏远西部地区的千兆渗透率仍不足20%，区域之间的数字鸿沟仍然存在，缩小数字鸿沟也是未来电信业务公共服务布局的核心方向之一。固定宽带也是家庭数字化服务的基础，运营商依托千兆宽带布局，推广智慧家庭套餐，捆绑智能网关、IPTV、智能家居等服务，提升用户粘性和ARPU值，千兆宽带的布局也为云网融合、家庭云存储等服务提供了网络基础，带动相关增值服务的发展。千兆宽带的价值不仅在于接入速率提升，更在于打开了家庭数字化服务的增长空间，为运营商开辟新的收入来源提供了基础，这一布局的价值可能会在未来几年逐步显现。
二、竞争与区域格局
2.1 区域试点进展
增值电信业务是电信业务的重要组成部分，主要面向企业和开发者提供各类增值服务，近年来国内逐步推进增值电信业务开放试点，鼓励各类市场主体进入，上海作为国内数字经济核心区域，试点进度领先。上海市通信管理局数据显示，2025年全年共有23家企业27项试点业务获批，全年邮寄送达增值电信业务经营许可证2707张，发放电子证照1506张，试点开放进度符合预期，吸引了大量民营企业参与增值电信业务，市场活力逐步释放。
试点领域主要集中在云计算、大数据、人工智能相关的增值服务，这些领域也是当前数字经济发展的核心方向，试点的推进为全国范围内的开放积累了经验，也带动了上海数字产业的发展，吸引了相关企业聚集，形成了良好的产业生态。电子证照的推广也提升了行政审批的效率，降低了企业的办事成本，便利了新市场主体进入，增值电信业务的开放也带动了电信业务市场的竞争，推动运营商不断提升服务质量，降低服务价格，惠及下游用户和企业。后续其他省市会复制上海的试点经验，进一步扩大开放范围，带动全国增值电信市场的发展，这也会推动电信产业布局进一步优化，激发市场创新活力。
2.2 头部企业布局
国内电信业务市场呈现寡头竞争格局，三大运营商占据了绝大部分市场份额，中国电信作为头部企业，在云网融合、产业数字化领域布局领先，业务结构转型进度较快，其新兴业务的布局情况可以反映行业头部企业的转型方向。所有数据均为中国电信2025年全年的业务收入，单位统一为亿元。
| 新兴业务板块 | 全年收入 |
|---|---|
| 天翼云 | 1207 |
| AIDC | 345 |
| 安全业务 | 166 |
| 智能业务 | 123 |
天翼云已经突破千亿级收入规模，成为国内第二大公有云服务商，拉动中国电信产业数字化业务快速增长，AIDC（人工智能数据中心）业务受益于AI大模型发展带来的算力需求，增长势头强劲，安全业务规模持续扩张，符合千行百业数字化转型带来的安全需求增长。
中国电信2025年营业收入达到5239.25亿元，归母净利润331.85亿元，同比分别增长0.1%和0.5%，增速低于行业平均水平，主要原因是传统业务的收缩对冲了新兴业务的增长，转型仍在进行中。细分业务来看，量子收入同比增长65.4%，视联网收入同比增长31.2%，卫星收入同比增长30.7%，新兴前沿业务的增速远高于整体业务，成为未来增长的核心动力。从投资结构来看，2024年中国电信资本开支达到935亿元，同比下降5.4%，其中产业数字化投资325亿元，超过移动网投资的299亿元，投资方向已经转向产业数字化，符合转型的方向。中国企业联合会公布的排名显示，中国电信2024年和2025年连续两年位列中国企业500强第35位，经营规模保持稳定，头部地位稳固。头部企业的业务布局方向，也反映了整个电信行业的转型趋势，即从传统基础通信服务向云网融合、产业数字化服务转型，新兴业务将逐步成为行业增长的核心动力。
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- 5G用户渗透率达65.9%，用户结构升级进入后半段
- 电信业务整体增速仅0.7%，结构转型仍在进程中
- 头部企业产业数字化投资占比超移动网，转型方向明确
