中国报告大厅网讯，液氩作为工业气体板块空分气体的核心品类，当前竞争格局呈现出贸易端区域分化、生产端头部集中的特征，供需错配带来的价格波动和区域差异，成为影响行业竞争的核心变量。液氩是空气低温精馏后得到的液态氩产品，按照纯度可划分为普通高纯液氩、食品级液氩和电子级液氩，其中电子级液氩（纯度≥99.9999%）是光伏和半导体产业链的核心特种气体，下游需求增速快于普通品类，产品竞争壁垒更高。

一、液氩供给竞争格局

1.1 进出口贸易竞争结构

1.1.1 进口来源市场分布

中国液氩整体供给以国内副产为主，进口仅作为区域性补充，整体占国内总消费量的比例不足5%，贸易层面的竞争结构能够反映区域间供需错配和运输成本变化带来的竞争格局变动。早期中国液氩进口主要来自澳大利亚、泰国等大洋洲和东南亚国家，中老铁路开通后，跨境陆运成本下降超过30%，带动老挝液氩对华出口快速增长，2023年2月进口数据显示，老挝出口量已经升至中国进口来源的第二位，传统头部供应商印度尼西亚仍然保持绝对领先的市场地位。不同来源国的竞争优势差异，本质上是本土产业结构差异带来的液氩富余程度不同，印尼本土拥有大规模不锈钢产能，空分装置副产液氩量远大于本土需求，因此常年保持对华出口的规模优势，老挝近年来新建多个空分项目，本土需求不足，因此依托运输成本优势快速抢占市场份额。

这一结构反映了东南亚区域液氩供需错配的长期格局，印尼作为东南亚不锈钢产能最大的国家，出口量占据中国进口总量的一半，是国内进口液氩的核心来源。老挝份额的快速提升，印证了运输成本对跨境液氩贸易的核心影响，未来西南地区进口液氩市场的竞争程度仍将进一步提升，不排除老挝份额继续上涨的可能。

1.1.2 出口区域竞争布局

中国液氩出口主要面向周边国家和存在供需缺口的海外市场，出口格局的变化能够反映国内液氩阶段性富余后的流出路径，同时也体现了海外市场需求增长带来的新机遇。国内不同省份的出口发货量呈现出明显的地缘集聚特征，沿海和边境省份依托港口和陆路口岸的优势，占据了出口发货量的绝大部分。2024年1月中国液氩总出口量为8501.68吨，分目的地的出口分布出现了新的变化，巴西首次跻身出口目的地前三甲，打破了此前东南亚国家垄断前三席位的格局，这背后是巴西本土冶金和机械制造行业快速发展，本土产能无法满足需求增长，因此需要从中国进口补充。地缘因素仍然是影响出口流向的核心变量，东南亚市场凭借距离近、运输成本低的优势，仍然占据中国液氩出口的核心份额。

巴西跻身前三的变化，反映了中国液氩出口市场多元化的发展趋势，除了周边东南亚市场，南美等更远区域的市场需求逐步释放，为国内富余液氩提供了新的流出渠道。东南亚目的地仍然占据出口总量的近一半，说明周边市场依然是中国液氩出口的核心腹地，地缘优势带来的运输成本优势，短期内难以被其他区域替代。

1.2 国内生产竞争格局

1.2.1 头部企业营收结构

国内液氩生产主体主要分为三类，第一类是专业空分气体企业，以杭氧股份、盈德气体为代表，第二类是煤化工和化工企业，液氩作为生产过程中的副产产品，第三类是特种气体企业，聚焦电子级高纯液氩领域。上市企业中，不同类型的企业营收规模差异较大，煤化工企业依托主业的大规模产能，整体营收规模远高于专业特种气体企业。2023年第三季度，国内多家涉及液氩业务的上市企业公布了季报数据，不同企业的营收规模呈现出明显的层级差异，头部煤化工企业的营收规模是中小特种气体企业的数十倍。

国内液氩业务多数作为副产存在，因此企业整体营收规模能够间接反映液氩的产出规模，主业产能越大，空分装置规模越大，副产液氩的产出量也就越高。华鲁恒升作为国内头部煤化工企业，依托大规模的煤化工生产装置，配套的空分装置规模大，副产液氩的年产出量位居行业前列，因此整体营收规模远高于其他涉及液氩业务的上市企业。

营收规模的差异核心来自企业主业结构的不同，并非液氩业务本身的规模差异，凯美特气作为以特种气体为主业的企业，整体营收规模较小，但液氩业务占企业营收的比例远高于煤化工企业。这一结构也反映了国内液氩生产的核心特征，即大部分液氩来自化工和煤化工行业的副产，专业气体企业的产出占比相对较低。

1.2.2 供需与价格竞争结构

国内液氩的价格竞争直接反映了供需两端的平衡关系，2025年一季度国内市场供需呈现出供应增速快于需求增速的格局，价格在一季度内出现明显波动。一季度全国液氩均价844元/吨，同比上涨70%，截至3月31日，全国均价回落至642元/吨，较去年同期仍上涨13%，价格的月度波动反映了供需调整的节奏，一季度初需求集中释放带动价格上涨，随后供应逐步跟上，价格出现回落。从供应端看，一季度国内空分开工负荷率65.58%，同比提升0.62个百分点，液氩产量同比增幅超15%，开工率提升直接带动了液氩供应增长，这背后是钢铁、煤化工等行业开工率回升带动空分装置负荷提升，液氩作为副产同步增加。

不同区域的价格走势呈现出明显分化，苏南地区液氩价格在2025年3月涨至915元/吨，较月初涨幅达23.65%，而四川地区同期价格降至865元/吨，较月初下跌6.5%。区域价格分化的核心原因在于区域供需结构的差异，苏南地区下游不锈钢、光伏行业需求增长较快，本地供应增长相对缓慢，因此价格出现明显上涨，而四川地区本地新增大空分装置投产，供应增量大于需求增量，因此价格出现回落。区域价格差长期存在，当价差超过跨区域运输成本时，就会带动液氩的跨区域流动，逐步平抑过大的价格差，这也是国内液氩市场自由竞争的核心体现，一定程度上能够平衡区域间的供需错配。

从需求端看，2025年一季度国内不锈钢产量同比增长25.2%，拉动液氩需求释放，整个一季度液氩消费量同比增长13%，需求增速明显低于供应端15%以上的增速，因此价格在一季度末出现回落。进一步拆解需求结构，下游不同领域对液氩纯度的要求不同，竞争结构也存在明显差异，普通工业级液氩进入门槛低，市场竞争充分，价格波动大，而电子级液氩对纯度和稳定性要求高，进入壁垒高，头部企业占据主要市场份额，产品溢价明显。电子级液氩主要用于半导体单晶硅拉制和集成电路生产，近年来光伏和半导体行业的快速发展，带动电子级液氩需求持续增长，头部企业纷纷加大电子级液氩的产能布局，市场向头部集中的趋势更加明显。

中小企业受技术和资质限制，很难进入电子级液氩市场，只能在普通工业级液氩领域参与竞争，价格竞争更加激烈，盈利空间也更小。究其本质，液氩行业的竞争核心围绕副产产能的释放和下游需求的匹配展开，国内液氩供给绝大多数来自空分装置的副产，因此供给增长完全依赖于钢铁、煤化工等主行业的产能增长，并没有独立的产能扩张逻辑，这也导致供给端的调整往往滞后于需求端的变化，进而带来价格的周期性波动。这种产业特征也决定了液氩行业的竞争格局很难出现剧烈的变化，头部企业依托主业的规模优势，长期占据供给端的主导地位，新进入者很难独立布局液氩产能，因为单独生产液氩的成本远高于副产的成本，完全没有竞争优势。这不排除未来随着电子级液氩需求持续增长，会有部分头部企业独立布局高端液氩产能，但整体副产为主的供给结构仍将维持较长时间。

核心洞察与服务

• 中国液氩进口来源集中度高，印度尼西亚占据总进口量的一半，老挝依托运输成本优势份额快速提升，区域进口竞争程度持续上升。
• 国内液氩生产以化工和煤化工企业副产为主，头部企业依托主业规模优势占据供给主导地位，抗周期波动能力远强于中小企业。
• 高端电子级液氩进入壁垒高，需求增速快于普通品类，市场向头部企业集中的趋势明显，普通工业级液氩竞争充分，盈利空间狭窄。

如需获取液氩行业最新竞争数据与定制化调研服务，可联系专业产业研究机构对接需求。