中国报告大厅网讯，作为国内制造业的支柱产业，石油化工行业的发展趋势直接影响整个工业体系的运行成本和增长动力，近年来国内石油化工行业在供应链调整、产业结构升级和政策引导下，逐步形成新的供给和市场格局，行业整体规模稳定增长，结构持续优化，阶段性波动下仍然蕴含较多结构性机会。

一、国内石油化工供给格局

1.1 上游原油供需结构

1.1.1 原油进口来源分布

国内原油产量长期维持稳增态势，国家统计局数据显示，2023年国内原油产量达到20902.6万吨，同比增长2.1%，新增探明地质储量约13亿吨，国内供给能力稳步提升，但仍难以覆盖石化行业的原料需求缺口，进口依赖度长期维持在70%以上。地缘政治格局变动下，原油进口来源结构持续调整，多元化布局特征愈发明显，海关总署披露的2023年数据可清晰观察进口来源的分布特征，不同来源地的占比变化反映出国内原油采购的策略调整方向，传统单一来源依赖的格局已经彻底改变，多区域均衡采购的体系逐步成型。

俄罗斯超过沙特成为第一大原油进口来源国，反映出地缘格局调整后，国内原油采购的多元化布局成效显现，中东产区仍占据接近五成的总体份额，传统非洲产区的占比持续下滑，美洲产区占比逐步提升。进口来源的分散化一定程度上降低了单一产区减产或地缘冲突带来的供给冲击风险，也为石化行业原料成本稳定提供了支撑，未来非传统产区的进口份额仍会进一步提升。

1.2 产业主体规模变化

1.2.1 规上企业数量变动

供给端的竞争格局变化首先体现在市场主体数量的变动，行业准入门槛调整、炼化一体化项目投产以及中小产能出清共同推动规上企业数量的变化。国家统计局数据显示，2024年底石化行业规模以上企业达到3.2183万家，较2023年净增1676家，连续多年保持净增长。不同维度的结构变化反映出行业升级的方向，新增主体的区域分布和领域分布都呈现出鲜明的新特征。

国内民营炼化一体化项目在过去几年持续投产，新投产企业陆续达到规上标准纳入统计，细分化工领域的专精特新企业快速成长，一批专注于特种石化产品的中小企业成长为规上企业。区域分布上，沿海省份凭借港口和下游市场优势，聚集了最多的石化企业，浙江省2024年规上石化化工行业营业收入达到1.8万亿元，规模位居全国第三，反映出沿海区域产业集聚的特征。

规上企业数量的持续增长，意味着行业供给端的竞争程度仍在提升，也反映出资本对石化行业中长期发展的信心，部分传统炼化产能的出清并未抵消新产能进入带来的市场扩容，行业整体供给规模仍在扩张过程中。新增规上企业更多集中在高端石化衍生品领域，基础炼化环节的新增产能更多来自于头部企业的一体化项目，中小产能在基础炼化环节的退出速度正在加快，这一结构变化符合国内石化行业产业升级的方向。头部企业通过一体化项目降低原料成本，延伸产业链覆盖高附加值产品，市场竞争力持续提升，中小主体则通过聚焦细分特种产品获得生存空间，行业分层竞争的格局逐步清晰。

二、国内石油化工市场态势

2.1 行业经营绩效变化

2.1.1 中长期营收利润变动

国内石化行业的经营绩效受国际原油价格波动、下游需求变化以及产业结构调整共同影响，对比2020年到2024年的核心指标变动，可以观察行业的中长期发展走势，中国石油和化学工业联合会披露的2024年全行业数据，可清晰反映四年间的增长特征。国际油价在2020年经历了历史低点后逐步回升，下游需求在后疫情时代逐步复苏，带动行业营收和利润规模持续扩张，不同指标的增长幅度差异反映出行业成本和盈利的结构性变化，产业升级对盈利的拉动作用已经显现。

利润总额的增长幅度略高于营业收入和进出口总额，反映出行业在四年间的盈利能力有所提升，产业结构调整带来的产品附加值提升一定程度上带动了盈利水平的改善。进出口总额的增长幅度与利润总额基本持平，说明国内石化行业的全球化参与程度持续提升，外贸规模的扩张对行业整体增长的拉动作用明显。

2024年全行业营业收入达到16.28万亿元，利润总额达到7897.1亿元，从规模上看，石化行业仍然是国内制造业领域的支柱产业，对工业经济增长的贡献稳定。下游需求结构的变化带动行业盈利结构调整，合成材料、精细化工等细分领域的盈利占比持续提升，传统基础炼化环节的盈利占比逐步下降，头部企业通过延伸产业链向下游高端产品布局，盈利稳定性高于中小市场主体。2025年上半年行业盈利出现阶段性波动，核心指标同比有所下滑，主要受国际油价波动和下游终端需求疲软影响，这种波动属于行业的周期性调整，并未改变中长期的增长趋势。需求复苏后，行业盈利会逐步回到合理增长区间，产业升级带来的结构性机会仍然大于周期性波动带来的短期压力。中国石化2025年上半年净利润为214.83亿元，同比下降39.8%，头部企业盈利的下滑也印证了行业阶段性调整的特征，这种波动主要来自库存减值影响，核心业务的竞争力并未发生本质变化。

2.2 进出口市场运行

2.2.1 近年进出口规模变化

石化行业进出口规模的变化受全球贸易环境、国际油价以及国内需求多重因素影响，2024年全行业进出口总额达到9488.1亿美元，较2020年增长53%，中长期增长趋势明确，2025年上半年受全球大宗商品价格回落和全球贸易增速放缓影响，进出口市场出现阶段性调整，核心指标的同比变化可反映当前的运行特征。中国石油和化学工业联合会披露的2025年上半年数据显示，行业进出口呈现量增价减的特征，出口端仍维持微弱增长，进口端受价格影响下滑明显，整体进出口总额出现同比收缩。

出口额维持微增，反映出国内石化产品的国际竞争力仍然稳定，高端石化产品出口的增长抵消了部分基础产品出口的下滑，利润总额下滑幅度大于营业收入，主要因为原油价格波动带来的库存成本调整，以及下游需求疲软带来的产品议价能力下降。阶段性的指标下滑并未改变行业中长期的进出口增长趋势，随着全球贸易环境逐步改善，进出口规模有望回到增长区间。

国内石化行业的进出口结构近年来持续调整，出口产品中高端合成材料、精细化工产品的占比持续提升，进口产品中原油等基础原料的占比仍然维持高位，这种结构符合国内石化行业的产业链定位，国内依托加工制造优势，进口基础原料加工后出口高附加值产品的格局逐步形成。头部企业加速布局海外市场，通过海外投资建设炼化项目和营销网络，提升了国内石化行业的全球影响力，民营炼化企业的出口占比持续提升，成为拉动出口增长的核心力量。地缘政治冲突和贸易保护主义仍然对石化行业进出口带来不确定性，部分西方国家对高端石化产品的出口管制一定程度上影响了国内高端产业的原料供给，国内头部企业正在通过技术研发替代进口高端产品，逐步降低对海外进口的依赖。《石化化工行业稳增长工作方案(2025-2026 年)》明确要求2025-2026 年，行业增加值年均增长5%以上，政策层面的支持将为行业进出口稳定增长提供支撑，一系列稳外贸政策的落地也将帮助石化企业降低出口成本，提升出口竞争力。从现有数据观察，行业应对短期波动的韧性已经显现，出口端的稳定增长为行业稳增长提供了重要支撑，进口端的结构调整也在持续推进，供应链安全水平不断提升。

核心洞察

• 原油进口多元化布局成型，供应链抗风险能力提升
• 行业规模稳定扩张，结构升级带来分层竞争格局
• 短期周期性波动不改中长期增长逻辑

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