中国报告大厅网讯，国内混凝土行业作为中游建材核心品类，连接上游原材料与下游建筑、基建领域，行业现状与宏观基建投资、房地产开发进度高度绑定。近年来行业在双碳政策引导下，逐步推进结构调整，高端细分品类增长迅速，传统区域市场整合加速，行业整体呈现出传统板块承压、高端板块放量的分化格局。

一、市场供需与规模特征

1.1 行业整体规模

1.1.1 全国规模以上行业营收

国内混凝土行业属于强周期性建材品类，需求主要来自房地产开发、交通基建、市政工程三大领域，2022年以来房地产行业调整对传统普通混凝土需求形成压制，而基建托底政策支撑部分需求对冲，行业整体规模维持在相对稳定区间。中国混凝土与水泥制品协会数据显示，2024年规模以上企业实现营收1.7万亿元，行业体量仍维持在万亿级规模，是国内建材领域仅次于水泥的第二大品类。进一步拆解来看，行业内部结构分化明显，传统预拌普通混凝土产能过剩问题突出，头部企业盈利压力较大，而以超高性能混凝土（UHPC）为代表的高端特种混凝土，下游需求来自桥梁建设、风电结构、装配式建筑等新兴领域，需求增速远高于行业平均水平。

上游原材料价格近年来逐步回落，2025年上半年浙江地区散装普通硅酸盐水泥（42.5标号）贸易商自提价为240元/吨，湖砂价格为110元/吨，干磨机制砂价格为100元/吨，原材料价格回落一定程度上缓解了生产企业的成本压力，下游施工端工程款拖欠问题仍未得到根本性解决，行业现金流压力仍然存在。从产业链传导来看，混凝土行业的变化直接传导至上游混凝土机械领域，作为国内工程机械龙头企业，三一重工2024年实现营收783.83亿元，同比增长5.9%，其中混凝土机械为公司第二大收入来源，2024年混凝土机械营收占总营收比重达18.33%，2025年一季度公司整体收入为211.77亿元，同比增长18.77%，一定程度上反映出混凝土行业更新需求与新增需求仍有支撑。

混凝土行业区域属性极强，产品运输半径通常限制在50公里以内，因此不同区域市场供需差异较大，头部企业多以区域深耕为主，全国性布局企业较少，行业整体集中度较低，近年来区域整合逐步加速，部分产能过剩严重的区域中小企业逐步退出市场，行业供给结构逐步优化。

1.2 区域供给结构

1.2.1 浙江预拌混凝土企业分层

浙江作为国内经济发达省份，基建与房地产市场发展成熟，预拌混凝土行业发展程度较高，其行业供给结构能够代表国内成熟区域的发展特征。截至2025年6月，浙江全省预拌混凝土企业共计573家，较2024年同期下降11.16%，上半年生产量达1.2亿立方米，同比下降5.64%，企业数量降幅高于产量降幅，反映出行业整合正在加速，中小企业退出后产能向头部企业集中。浙江预拌混凝土行业2023-2024年累计综合利用了9927万吨工业固体废弃物，符合双碳政策下固废资源化利用的发展方向，行业绿色转型进展领先全国多数地区。

整体来看，浙江预拌混凝土行业产能过剩问题同样突出，2025年上半年整体产能利用率仅为46%，不足五成的产能利用率反映出行业新增产能管控已经成为区域行业管理的核心方向。行业整合过程中，头部企业凭借资金、资源、客户渠道优势逐步挤压中小企业市场空间，不同规模企业的市场占比呈现出差异化特征，规模越大的企业群体占据的产量份额越高，中小产能逐步出清的趋势明确。

这一结构分布印证了成熟区域预拌混凝土行业的整合路径，头部企业占比超过三分之一，头部加两层中坚企业合计占比超过77%，中小型和小型企业合计占比不足四分之一。不排除未来随着整合进一步推进，小型企业占比将进一步下降，头部企业占比将持续提升。区域产能利用率不足的问题，仍需要通过进一步出清落后产能来缓解，行业整体盈利水平才有可能逐步修复。

二、细分产品与上市企业表现

2.1 高端细分产品增长

2.1.1 超高性能混凝土应用结构

超高性能混凝土（UHPC）是一种具备超高强度、高耐久性、高韧性的特种混凝土，近年来在国内重大桥梁工程、风电塔筒、装配式建筑领域的应用逐步扩大，需求增速维持在高位。2023年1月-12月，中国UHPC用量超过14.6万平方米，与2022年相比，2023年中国UHPC用量增加了6.5万平方米，增幅达79%，其中56%使用UHPC预混料，约18万吨，其余44%为直接使用原材料制备UHPC。2024年中国UHPC总用量达20万立方米，比2023增长了37%，增速虽然较2023年有所回落，但仍远高于传统混凝土行业的增速，反映出下游需求的旺盛增长。

桥梁工程仍然是UHPC最大的应用领域，主要用于钢桥面铺装、桥梁防撞构件、大跨度桥梁结构件等场景，大跨度桥梁建设对UHPC的高性能特征有刚性需求，因此占比长期维持高位。风电结构是近年来增长最快的应用领域，随着风电装机向大容量方向发展，风电塔筒对轻量化、高强度结构材料的需求提升，UHPC凭借其性能优势逐步成为风电塔筒结构的可选材料之一，用量占比快速提升。维修加固领域目前应用规模较小，占比相对较低。

桥梁与风电结构合计占比达到64%，是当前UHPC需求的核心支撑，未来随着风电大基地建设持续推进，以及老旧桥梁维修加固市场逐步启动，UHPC在风电和加固领域的占比有望进一步提升。UHPC行业目前仍处于发展初期，整体规模相对较小，但增长潜力较大，吸引了不少传统混凝土企业布局相关业务。

超高性能混凝土的快速增长，背后是国内建材行业向高附加值、高性能方向转型的整体趋势，双碳政策下，建筑工程对材料耐久性的要求不断提升，UHPC能够大幅提升工程结构的使用寿命，减少全生命周期的碳排放，因此符合行业发展的长期方向。目前UHPC的原材料成本仍然远高于传统混凝土，因此应用场景主要集中在对性能要求较高的重大工程领域，民用建筑领域的大规模应用仍有待成本进一步下降，行业大规模推广仍有待观察。部分头部混凝土企业已经建立了UHPC专业化生产线，技术储备逐步完善，随着下游应用场景的不断拓展，头部企业有望率先享受行业增长红利。

2.2 头部上市企业盈利

2.2.1 核心上市企业半年报业绩预期

国内混凝土行业上市企业多以区域布局为主，不同企业的业绩表现与区域市场供需、房地产市场调整深度高度相关，2025年上半年多家头部混凝土上市企业披露了业绩预期，整体盈利情况仍然承受较大压力。三家不同区域的头部混凝土上市企业全部出现亏损，反映出行业整体盈利压力仍然较大，房地产行业调整带来的应收账款减值、需求下滑等影响仍在持续，行业整体盈利修复仍需要时间。

混凝土行业属于重资产、低毛利行业，下游客户主要为房地产企业和地方基建平台，工程款拖欠问题一直是行业的痛点，部分企业因为应收账款回收不及预期，产生大额减值，直接导致净利润亏损。不同区域的市场竞争程度不同，企业自身的资产负债结构不同，亏损幅度也呈现出明显差异。

三家企业均出现不同程度的亏损，亏损幅度差异主要来自企业布局区域不同、应收账款规模不同，西部建设作为全国性布局企业，业务规模更大，亏损区间也更大。这一表现反映出当前行业整体盈利压力，需求不足叠加市场竞争加剧，企业毛利水平被压缩，叠加减值影响，盈利端表现承压。

中建西部建设作为国内预拌混凝土龙头企业，2025年1-9月实现营业收入138.81亿元，同比下降7.57%，归属于上市公司股东的净利润为-1.98亿元，同比大幅下滑2141.86%，单季度来看，2025年三季度净利润亏损1.02亿元，同比降幅达2601.4%，进一步印证了行业盈利端的压力。需求端，房地产开发投资持续低位运行，传统商品房建设对混凝土的需求同比下滑，基建投资虽然维持一定增速，但项目款支付进度较慢，企业现金流压力较大，影响了企业的盈利表现。另一方面，行业整合过程中，头部企业为了争夺市场份额，部分区域存在低价竞争的情况，进一步压缩了企业的毛利空间，导致盈利水平下滑。

部分头部企业凭借规模优势和资源优势，仍然在持续整合区域市场，收购退出中小企业的产能和市场份额，长期来看，行业集中度提升之后，头部企业的议价能力有望提升，盈利水平有望逐步修复。从质量管控来看，2025年江苏省盐城市市场监督管理局抽查预拌混凝土产品，抽到10批次，经检验未发现不合格，合格率达到100%，反映出头部企业对产品质量管控的重视，行业整体产品质量水平稳步提升。当前行业正处于结构调整的关键期，传统产能出清与高端产能放量同步进行，短期来看企业盈利压力仍然较大，长期来看行业结构优化之后，发展质量有望逐步提升。

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核心洞察

1. 国内混凝土行业整体分化明显，UHPC增速达37%，高端细分赛道增长潜力突出
2. 成熟区域预拌混凝土行业整合加速，头部企业产量占比超36%，产能出清趋势明确
3. 行业整体盈利仍承压，多家头部上市企业上半年亏损，结构优化仍在进行中