中国报告大厅网讯， 当前中国奶牛养殖行业现状呈现产能结构调整、集中度持续提升的特征，上游供给端的变化直接影响下游乳制品加工行业的原料成本与产品稳定性，行业整体从规模扩张转向提质增效的发展阶段，产业逻辑围绕效率提升与结构集中持续演化。

一、行业供给端现状

1.1 产能与产量变化

1.1.1 全国总量趋势

国内生鲜乳产量的变动受下游需求波动、养殖利润周期、进口奶源替代三重影响，过去十年行业经历了散户退出、规模扩张、产能调整三个阶段。2019年之后，原奶价格走高带动行业整体扩张，行业维持多年的正增长，随后受进口预包装乳制品与大包粉进口量增长冲击、国内消费增速放缓影响，行业从2023年下半年开始进入主动去产能阶段，中小牧场退出节奏加快，总产量随之出现变动。不同年份的总产量数据均来自权威机构公开披露，口径统一为生鲜乳产量，可直接对比变动趋势。

表1 2023-2025年中国生鲜乳产量（单位：万吨）

年份	产量
2023	4197
2024	4079
2025	4091

2024年产量的下滑对应行业去产能的调整节奏，主产省奶牛存栏同比下降4%-5%的变动趋势与产量下滑形成对应验证。2025年产量止跌回升，一定程度上反映行业调整接近尾声，单产提升的效应开始覆盖存栏减少的影响，整体供给进入紧平衡状态。不排除下游需求复苏带动产能再次扩张的可能，仍有待观察后续存栏数据的变化。

牛奶自给率在2023年达到71.4%，相较于早年的不足60%有明显提升，国内奶牛养殖行业对进口奶源的依赖度逐步下降，行业抗风险能力有所提升。人均牛奶占有量2022年达到41.4 kg，对应总供给折液态奶5834万吨，国内消费市场的增长为行业发展提供了基础支撑，2024年总供给为5632万吨，供给规模的收缩对应行业调整周期的特征。社会牧场在2023-2024年累计减少510家左右，去产能过程中小主体退出是产量变动的核心原因，部分区域中小牧场因资金压力、环保要求、盈利低迷等因素主动退出，存栏向规模牧场与头部养殖集团集中，这一过程也推动了行业整体单产水平的提升。

1.1.2 单产水平提升

国内奶牛单产水平提升是行业提质增效的核心表现，过去多年行业通过品种改良、养殖管理升级、饲料营养优化等方式持续推高单产，平均单产从2020年的8.3吨提升到2022年的9.2吨，行业整体效率提升趋势明确。单产水平的提升直接摊薄了单位养殖成本，是行业应对奶价波动、提升盈利空间的核心路径。不同统计口径的单产数据反映了不同养殖主体的效率差异，全国平均单产、规模牧场单产、头部企业单产三个层级的差异，也能体现行业效率分化的特征，不同统计口径下2024年至2025年上半年的单产数据可对比呈现行业的效率分层。

表2 2024-2025年中国不同层级养殖主体奶牛单产（单位：吨/头·年）

统计口径	单产
全国平均（2024）	9.9
规模牛场（2024）	10.9
头部企业优然牧业（2025H1）	13.1

不同层级单产的差异超过30%，反映国内奶牛养殖行业的效率分化较为明显，头部企业通过品种选育、标准化管理、智能化设备投入，实现了远高于行业平均的单产水平，未来随着中小牧场进一步退出，全国平均单产仍有提升空间。规模牧场的单产已经接近国际先进水平，行业整体提质的空间主要来自结构调整，而非单个牧场的效率提升。

规模牧场的生鲜乳品质也显著高于中小散户，2024年规模牛场生鲜乳平均体细胞数为17.6万个/mL，细菌数为2.8万CFU/mL，乳蛋白率3.27%，乳脂率3.92%，各项指标均达到国际先进水平，规模牧场100%实现机械化挤奶，避免了人为污染，品质稳定性大幅提升，下游乳制品加工企业更愿意收购规模牧场的生鲜乳，也进一步推动了规模牧场的扩张。优然牧业作为头部养殖企业，2025年上半年成母牛占比达到53.5%，同比提升3.9个百分点，成母牛占比提升也直接推高了整体单产水平，牛群结构优化是头部企业单产提升的重要原因，2025年上半年优然牧业拥有100座规模化牧场，总营收达到102.84亿元，其中原料奶业务收入78.96亿元，原料奶业务占比超过76%，单产提升直接带动了企业营收与盈利的增长。

1.2 养殖结构演变

1.2.1 规模牧场占比提升

过去二十年国内奶牛养殖行业的结构变化核心是散户退出、规模牧场崛起，2024年国内规模牛场数量约3500个，规模牛场荷斯坦奶牛存栏超600万头，日产生鲜乳约5万吨，对应年产量超过1800万吨，占全国总产量的比重超过44%，规模牧场已经成为国内生鲜乳供给的核心力量。规模化养殖的优势在于标准化管理、成本控制、品质稳定，能够对接下游大型乳制品加工企业的需求，环保压力下散户的养殖成本上升，中小牧场的环保投入不足，不符合监管要求，逐步退出市场。

社会牧场的减少数量在2023-2024年达到510家，对应存栏向规模牧场转移，规模牧场的存栏占比持续提升，这一趋势在所有主产区域均有体现。翁牛特旗作为内蒙古的县级养殖区域，2024年全旗奶牛存栏4.5万头，其中荷斯坦奶牛1.1万头，年产奶15万吨以上，规模养殖场仅5家，偏远县域的规模化进程仍在推进，未来仍有较大的整合空间。规模牧场的扩张不仅带来了单产提升，也推动了生鲜乳品质的整体升级，下游常温奶、酸奶等产品对原料奶品质要求较高，规模牧场的产品更符合加工需求，形成了供给与需求的正向循环。

1.2.2 头部企业扩张

国内奶牛养殖行业的集中度持续提升，头部养殖集团通过新建牧场、并购中小牧场的方式持续扩张存栏，2024年前40位养殖集团存栏达到300万头，占全国奶牛存栏的比重已经超过15%，相较于2018年的不足5%提升明显，头部企业的扩张速度远超行业平均。优然牧业作为国内最大的原料奶生产企业之一，截至2025年6月已经在全国布局100座规模化牧场，成母牛占比提升至53.5%，年化单产达到13.1吨，整体运营效率处于行业领先水平，2025年上半年营业收入达到102.84亿元，原料奶业务贡献78.96亿元的收入，增长动力主要来自存栏扩张与单产提升。

头部企业的优势在于资金实力、育种技术、管理经验，能够通过规模化养殖降低单位成本，同时和下游头部乳企签订长期供应协议，销售稳定性更高，抗周期能力更强。2023-2025年行业累计收入损失达到700亿元，多数中小牧场在这一轮周期中退出，头部企业反而借机整合产能，进一步提升了市场份额，行业集中度提升的趋势在周期调整中被加速。头部企业通常绑定下游大型乳企，扩张的产能能够直接被下游消化，避免了价格波动的风险，相比于独立的社会牧场，头部企业的抗风险能力提升一个层级，周期低谷中的生存优势更加明显。

二、行业盈利与政策现状

2.1 养殖盈利水平

2.1.1 主产区成本收益

奶牛养殖行业的盈利水平受生鲜乳收购价格、饲料成本双重影响，周期波动特征明显，2024年下半年国内生鲜乳价格处于低位，主产区养殖行业普遍处于亏损状态，山东省作为国内奶牛养殖主产省，产业样本具有较强的代表性，2024年四季度披露的监测数据能够直观反映周期低谷中的行业盈利状态。成本收益数据直接反映养殖环节的盈利状况，不同口径的成本数据对应不同的核算逻辑，全群成本包含了犊牛、育成牛的饲养成本，更能反映牧场整体的平均成本，泌乳牛成本仅核算产奶阶段的成本，可对比售价与单位成本的差异，核心数据口径清晰可对比。

表3 2024年四季度山东省奶牛养殖成本收益（单位：元/公斤）

指标	数值
生鲜乳平均收购价	3.12
全群公斤奶全成本	3.50
泌乳牛公斤奶平均成本	3.30

所有成本指标均高于生鲜乳收购价格，说明2024年四季度山东省奶牛养殖行业整体处于亏损区间，头均466元的亏损幅度已经超过多数中小牧场的承受能力，这也是中小牧场集中退出的核心原因。饲料成本上涨是推高养殖成本的主要因素，全群成本高于泌乳牛成本的差异，反映牛群结构不合理会进一步推高单位成本，优化牛群结构可有效降低单位生产成本。

生鲜乳价格的波动周期大概为3-4年，2024年处于周期下行阶段，价格低迷带动行业去产能，随着产能逐步出清，生鲜乳价格会逐步回升，行业盈利会逐步修复，头部企业因为资金实力雄厚，能够扛过周期低谷，而中小牧场多数在亏损阶段退出，进一步强化了头部企业的市场地位。国内生鲜乳价格受国际奶价的影响也较为明显，欧盟2024年12月奶价约为4.1元/公斤，高于国内主产区价格，国际奶价的上涨会带动国内奶价逐步回升，行业盈利修复的速度会有所加快。2023-2025年行业累计收入损失达到700亿元，周期调整的力度较大，产能出清较为彻底，后续盈利修复的空间也相对较大。

2.1.2 成本结构特征

奶牛养殖的成本主要由饲料成本、人工成本、折旧摊销、防疫成本等构成，其中饲料成本占比超过70%，是影响总成本的核心因素，饲料价格的波动直接带动养殖成本的变动，近年来玉米、豆粕等饲料原料价格波动较大，推高了养殖成本，进一步压缩了养殖盈利空间。规模牧场的饲料采购成本更低，因为批量采购能够拿到更低的价格，同时规模牧场能够通过精准配料提升饲料转化率，降低单位产奶的饲料消耗，进一步降低单位成本，头部企业的饲料成本比中小牧场低10%-15%，成本优势明显，这也是头部企业能够在周期低谷维持运营的核心原因。

人工成本占比约为10%-15%，规模牧场通过智能化设备替代人工，降低了人工成本的占比，挤奶、饲喂、清粪等环节已经实现全自动化，仅需要少量工人即可管理千头以上牧场，单位产奶的人工成本远低于中小散户。防疫成本占比约为5%左右，规模牧场的生物安全体系更完善，疫病发生概率更低，单位防疫成本也更低，一旦发生重大疫病，中小牧场往往面临毁灭性损失，而规模牧场的应对能力更强，风险更低。

总的来看，规模养殖的成本优势贯穿各个环节，效率优势明显，这也是结构集中化的核心驱动力，中小牧场在成本端没有任何优势，仅能依托本地零散销售维持生存，下游需求的品牌化升级进一步压缩了中小牧场的市场空间，退出趋势难以逆转。部分区域依托高端定制鲜奶的消费需求，中小牧场也能找到细分生存空间，但整体占比极低，无法改变行业整体的结构趋势。

2.2 地方补贴政策

2.2.1 内蒙古补贴政策框架

内蒙古是国内奶牛养殖第一大省份，奶源产能占全国比重超过四分之一，产业政策对行业发展的影响较大，2025年内蒙古出台了新的奶牛养殖补贴政策，进一步支持行业规模化发展，补贴对象、标准都有明确界定。地方补贴政策是支持奶牛养殖行业发展、稳定生鲜乳供给的重要工具，内蒙古作为国内核心奶源基地，2025年出台的补贴政策针对不同规模的养殖场设置了明确的补贴标准，核心参数均来自公开披露的监管文件，可直观反映当前地方支持政策的力度与方向。

表4 2025年内蒙古奶牛养殖补贴核心参数

政策维度	参数标准
补贴对象存栏要求	100-3000头
贷款贴息比例上限	70%
单场补贴上限	100万元
固定资产投资补贴比例	30%

补贴政策重点支持100头以上的规模养殖场，符合行业规模化发展的方向，30%的投资补贴与70%的贴息比例，力度较大，能够有效降低规模牧场的扩张成本，单场100万元的补贴上限能够覆盖多数中小规模牧场的投资需求，避免补贴向超大牧场过度集中。政策支持力度的提升，一定程度上缓解了规模牧场的资金压力，有助于稳定行业产能，避免去产能过度导致供给短缺。

内蒙古的土地资源丰富，饲草成本较低，适合发展大规模奶牛养殖，国内头部乳企与养殖集团纷纷在内蒙古布局新建牧场，政策支持进一步提升了内蒙古作为核心奶源基地的地位，未来内蒙古的奶牛存栏占全国的比重会进一步提升。其他主产省份也出台了类似的支持政策，对规模牧场给予补贴支持，推动行业规模化发展，政策导向一致，均支持规模化、标准化养殖，淘汰落后产能，推动行业结构升级。

2.2.2 政策传导效果

补贴政策能够降低规模牧场的扩张成本，提升行业投资回报率，吸引更多资本进入奶牛养殖行业，推动行业规模化进程，在行业周期低谷，补贴政策能够缓解规模牧场的资金压力，避免规模牧场也被迫退出，稳定行业整体供给，避免产能出清过度导致后续供给短缺、奶价大幅上涨。从过往政策实施效果来看，补贴政策确实推动了规模牧场的发展，国内规模牧场占比的提升，和各地补贴政策的支持有直接关系，但是补贴政策也一定程度上加速了中小牧场的退出，因为规模牧场扩张后挤占了中小牧场的市场空间，中小牧场的生存空间进一步被压缩。

部分中小牧场达不到补贴要求的存栏标准，无法享受补贴，成本优势进一步缺失，退出速度加快，这也符合行业结构调整的整体方向，政策导向就是推动行业集中化，提升整体效率，这一过程符合国内奶业提质增效的整体目标。不排除部分区域为了追求规模化指标，过度淘汰中小牧场，导致区域奶源供给波动，仍有待观察长期政策实施效果。

行业整体来看，政策支持规模化发展的方向不会改变，未来结构集中化的趋势仍会延续，头部企业的市场份额会进一步提升，行业整体效率也会持续提升，国内生鲜乳的自给率也会维持在稳定水平，对进口奶源的依赖度不会出现大幅提升。

核心洞察与产业咨询方向

• 行业产能调整已接近尾声，总产量止跌回升，单产提升成为供给增长核心动力
• 周期调整加速份额向头部集中，头部企业效率优势凸显，集中度提升趋势明确
• 政策持续支持规模化发展，结构升级速度维持高位，中小牧场退出仍将延续

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