中国报告大厅网讯，汽车铝合金车轮作为汽车零部件制造领域的核心细分品类，是汽车轻量化趋势下受益最明确的赛道之一，当前国内产业已经形成完整的产业链布局，出口依赖度较高，市场集中度处于较高水平。

一、产业供需与出口结构

1.1 市场规模与结构

1.1.1 全球市场规模

全球汽车产业的轻量化趋势是驱动铝合金车轮替代钢制车轮的核心动力，全球主要汽车市场的碳排放法规持续收紧，要求整车企业降低整车重量以减少单位里程碳排放，铝合金车轮的重量较同规格钢制车轮低30%-40%，每使用一只铝合金车轮可降低整车重量约10千克，对应百公里碳排放可降低约1克，符合全球主流车企的降碳需求，因此市场规模持续扩张。不同机构对全球市场规模的统计口径存在一定差异，选取权威性更高的弗若斯特沙利文统计数据整理不同年份的核心指标。

2020年全球汽车销量受疫情冲击出现下滑后，2021年逐步恢复，供应链问题逐步缓解，市场规模稳步回升。不同口径下的规模数据差异主要源于统计范围不同，部分报告仅统计细分市场规模，因此整体数值更低，不影响整体趋势判断。

1.1.2 中国市场供需

中国是全球最大的汽车铝合金车轮生产国，产能占全球总产能的比重超过六成，国内产量不仅满足本土整车配套和售后需求，还大量出口至海外市场，产业的外向型特征明显。国内产业的成本优势明显，铝合金原材料供应充足，劳动力和制造加工成本低于欧美发达国家，因此海外整车企业和售后品牌更倾向于从中国采购铝合金车轮，这也是出口占比持续维持在高位的核心原因。从需求结构拆分，国内市场分为本土OEM配套、本土售后零售和出口三个核心板块，2021年的结构占比符合产业运行的实际特征。

这一结构反映出国内产业对海外市场的依赖度较高，本土售后市场规模占比偏低，主要原因是国内消费者更换车轮的频率较低，售后市场的增长仍处于初期阶段。头部生产企业的产能主要集中于满足出口和头部车企的OEM订单，对售后市场的布局力度尚不高。

1.2 出口区域分布

1.2.1 中国出口规模

汽车铝合金车轮作为高附加值的汽车零部件产品，出口是拉动国内产业增长的核心动力，2022年中国海关总署统计的出口数据显示，全年出口金额达到48.21亿美元，出口量达到87.58万吨，对比2021年的出口规模，结合中国汽车工业协会的历史数据，出口金额同比保持了个位数增长，主要原因是2022年全球汽车产业供应链逐步恢复，海外整车企业的订单需求回升，同时人民币汇率的波动也一定程度上提升了国内产品的价格竞争力。近年国内头部企业为应对潜在的贸易壁垒，逐步开始在北美、东南亚等区域布局海外产能，不过整体出口规模仍维持增长，国内产能的成本优势短期难以被替代，出口的核心地位不会发生根本性变化。新能源汽车出口的增长也带动了配套铝合金车轮的出口增长，新能源汽车对铝合金车轮的渗透率远高于传统燃油车，这一新增需求成为出口增长的新动力。

1.2.2 主要出口目的地占比

中国汽车铝合金车轮的出口目的地集中于北美、东亚等主要汽车消费市场，其中美国是全球最大的汽车售后市场，新车销量规模也位居全球前列，对铝合金车轮的需求量大，消费者更换改装车轮的意愿更强，售后市场规模远高于中国本土。同时墨西哥作为北美自由贸易区的成员，不少中国企业也通过出口至墨西哥再转销至美国市场，规避部分贸易关税，整体出口市场的区域集中度较高，头部三个目的地占比超过六成。

区域集中度较高意味着国内产业对北美市场的依赖度较高，一旦北美市场出台新的贸易限制政策，会对国内出口企业的经营带来较大压力。近年已有不少企业通过在海外布局产能应对潜在的贸易风险，头部企业如中信戴卡、今飞凯达均已在美国建设生产基地，这一布局趋势仍在延续，一定程度上可以对冲政策波动风险。

二、竞争格局与企业表现

2.1 行业集中度

2.1.1 CR5集中度水平

中国汽车铝合金车轮行业的进入门槛主要体现在规模效应、客户认证和原材料供应三个方面，整车企业对配套零部件的认证周期通常在2-3年，新进入者很难快速获取头部车企的订单，认证过程需要投入大量的资金和时间成本，中小玩家难以承担。同时铝合金车轮的生产需要大规模的压铸、机加工、表面处理设备，初始投资规模较大，单条生产线的投资规模超过亿元，只有达到足够的产能利用率才能实现盈利，因此行业的集中度水平一直处于较高位置，新进入者难以颠覆现有格局。

2.1.2 头部企业份额分布

中国汽车铝合金车轮行业的头部企业主要分为两类，一类是依托主机厂资源的国有企业，代表企业是中信戴卡，另一类是民营上市企业，代表是今飞凯达、立中车轮，两类企业的经营逻辑略有差异，国有企业依托股东背景更容易获取主流合资车企的配套订单，民营企业在成本控制和售后市场布局上更具优势，头部企业的份额差距较大，中信戴卡的规模远高于其他竞争对手，2021年弗若斯特沙利文统计的头部企业市场份额清晰呈现这一格局。

中信戴卡作为全球最大的汽车铝合金车轮生产企业，依托国内主流自主和合资车企的配套资源，份额接近半壁江山，第二和第三位的企业份额差距较小，市场竞争较为激烈，CR5整体达到87.2%，按照行业分类标准属于极高寡占型市场结构，新进入者的生存空间非常有限。

2.2 头部企业经营表现

2.2.1 上市企业2025年中报表现

国内头部汽车铝合金车轮企业已经完成上市，公开披露的经营数据可以反映行业最新的运行趋势，宏鑫科技作为专注锻造铝合金车轮的头部企业，产品主要供应新能源车企和海外售后改装市场，2025年上半年披露的经营数据呈现出净利润增速远高于营收增速的特征，核心原因是前期原材料铝合金价格处于高位，2024年之后铝价逐步回落至合理区间，带动生产成本下降，企业毛利率提升，盈利水平修复。

净利润的高增长主要源于上年同期基数较低，同时原材料价格回落带来的成本端红利逐步释放，境外业务增速达到15.32%，高于整体营收增速，反映出海外市场需求的复苏节奏快于国内市场，进一步验证了出口对国内企业的拉动作用，锻造产品的需求增长也带动企业盈利水平提升。

2.2.2 头部企业盈利水平分析

今飞凯达作为国内第二大汽车铝合金车轮生产企业，2021年铝合金车轮业务的营业收入达到28.09亿元，毛利率为14.94%，这一盈利水平符合重资产汽车零部件制造行业的平均区间，汽车铝合金车轮行业整体毛利率长期维持在12%-16%区间，属于典型的薄利多销赛道，头部企业依靠规模效应抢占市场份额，靠走量实现盈利。进一步拆解业务结构，今飞凯达的出口业务占比超过六成，出口业务的毛利率略高于国内OEM配套业务，主要原因是海外售后市场的产品溢价更高，消费者对价格的敏感度更低，国内OEM市场竞争激烈，头部车企对零部件供应商的价格压减力度较大，因此毛利率水平更低。

近年头部企业纷纷加大锻造铝合金车轮的产能布局，锻造产品的力学性能优于传统铸造产品，重量更轻，适合新能源汽车的轻量化需求，同时锻造产品的毛利率较传统铸造产品高5-8个百分点，带动头部企业整体盈利水平逐步提升。锻造产品的市场需求主要集中于新能源汽车和高端改装市场，需求规模增长较快，但产能投资门槛更高，单位产能投资是铸造产能的两倍以上，中小玩家难以进入，头部企业的布局将进一步巩固其竞争优势，行业集中度仍有进一步提升的空间。从现有数据观察，新能源汽车对铝合金车轮的渗透率已经超过90%，远高于传统燃油车的60%左右，随着新能源汽车销量占比持续提升，行业整体的产品结构将持续升级，带动平均盈利水平逐步上行。

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1. 中国汽车铝合金车轮行业CR5达87.2%，已形成极高寡占市场结构，头部优势稳固
2. 出口占总销售额近六成，美国市场占出口金额近四成，贸易政策波动风险需警惕
3. 头部企业净利润增速显著高于营收增速，原材料价格回落带动盈利修复