一、中国核能产业发展现状

1.1 电力生产运行情况

1.1.1 发电量与渗透率

根据国家能源局核电司核定数据，2025年中国全年核电发电量达4800亿千瓦时，占全国总发电量比例为4.8%，占一次能源消费总量比例为2%。截至2025年11月，中核集团旗下中国核电运营数据显示：在运核电机组共26台，总装机容量4685.90万千瓦，在建及核准待建机组共19台；2024年全年清洁低碳能源发电量达2163.49亿千瓦时，全球核运营指标WANO综合指数平均分为99.13分，其中获得满分的机组共22台，运营性能处于全球先进水平。国内自主三代核电华龙一号漳州1号机组2025年发电量达100亿千瓦时。

1.1.2 机组核准与装机

"十四五"期间（2021年1月-2025年12月）中国年均核准核电机组数量为9台/年，产业发展保持稳定推进节奏。根据中国核能行业协会预测，到2040年中国核电装机规模将达到2亿千瓦，核电发电量占全国发电量比例将提升至10%。

1.2 非电应用拓展情况

1.2.1 工业供汽应用进展

核能工业供汽是当前核电非电应用的核心方向之一，根据中核集团公开项目数据：连云港田湾核能供汽项目为石化产业基地供应工业蒸汽，2024年6月-2025年6月累计供应量达480万吨，累计等效减少标准煤消耗40万吨，等效减排二氧化碳107万吨、二氧化硫184吨、氮氧化物263吨，每年可为连云港石化产业基地节省碳排放指标70多万吨。碳足迹对比测算显示，核能工业供汽的碳足迹仅为燃煤热电供汽的1/600，仅为天然气热电供汽的1/100，减碳优势极为突出。海南核电园区核能供汽项目最大供汽能力达50吨/小时（2025年11月核定数据）。

1.2.2 新型场景适配

根据国际能源署数据，2024年全球数据中心电力需求占全球总电力需求的比例为1.5%，预计到2030年该占比将提升至3.0%，核能可为数据中心提供稳定清洁的基荷电力，适配新型算力基础设施的用能需求。

二、核能产业结构演化趋势

2.1 技术路线竞争格局

2.1.1 堆型研发投入结构

国内龙头核能企业中核集团高度重视基础研究，2025年基础研究投入占比达18%，整体研发投入强度达9.8%，持续投入堆型技术创新。全球合作方面，中法核电产业合作已经开展超过45年，合作基础深厚。

2.1.2 核聚变融资变化

根据视线气候 (Sightline Climate) 统计，2024年全球核聚变技术领域私人融资规模达38亿美元，同比增长率达476%，产业资本对核聚变技术的关注度大幅提升。

2.2 上游核燃料市场

2.2.1 全球铀需求趋势

根据世界核协会数据，2024年全球铀需求量达1.75亿磅，预计随着全球核电装机增长，2040年全球铀需求量将增长至3.91亿磅，需求增长空间明确。

2.2.2 铀价格变动特征

根据巴克莱研报数据，2025年初至报告发布日，全球铀指数累计涨幅达到60%，价格随需求预期提升明显上涨。

核心指标汇总表