中国报告大厅网讯，2025 年，口红行业再度迎来奢侈品巨头的重磅动作，LV 推出全新美妆系列 La Beauté，其中每支 1200 元的口红定价引发市场广泛讨论。与此同时，在箱包皮具等核心业务增长乏力的背景下，包括 LVMH 集团、开云集团在内的多家奢侈品企业，纷纷将口红所在的美妆板块视为新增长点，但行业整体面临消费者支出压缩、市场竞争加剧等挑战，口红业务能否成为奢侈品集团的 “救命稻草” 仍待观察。

  一、LV 高调入局口红市场，高价定位引发热议

  LV 于 2025 年在南京德基广场揭幕全球首家香水美妆精品店，全新美妆系列 La Beauté 同步在品牌官网和官方小程序首发，该系列包含 55 款口红、10 款润唇膏和 8 款眼影盘，其中口红产品的定价成为市场焦点。

  LV 此次推出的口红，单支售价达到 1200 元，替换芯价格为 510 元，这一价格远超其他奢侈品美妆品牌的口红定价。对比来看，香奈儿普通口红售价约 420 元，Dior 口红价格在 400-800 元区间，爱马仕口红价格则为 500-700 元。

  高价口红迅速引发消费者讨论，部分消费者质疑 “1200 元的口红到底要卖给谁”，也有消费者好奇 “1200 元的口红是否会搭配 LV 皮套”，不过也有观点认为，LV 本身并非面向大众消费者的品牌，千元口红定价符合其品牌定位。针对口红等美妆产品的布局，LV 官方对外表示，产品将遵循 “不计成本追求原料与工艺” 的定位，而其母公司 LVMH 集团作为全球顶级奢侈品集团，企业定位和战略价值也决定了口红等产品的高价格，该口红的目标消费群体更倾向于 LVMH 的忠诚用户和对品牌品质有强烈认同的部分用户，而非大众消费者。

  二、奢侈品集团业绩承压，口红所在美妆板块成新选择

  LV 布局口红业务的背后，是奢侈品行业整体业绩面临增长难题的现状。2025 年上半年，LVMH 集团营收 398.1 亿欧元，同比下降 4%;营业利润为 90.1 亿欧元，同比下降 15%;净利润为 56.9 亿欧元，同比下降 22%。2024 年，该集团营收 846.83 亿欧元，同比下滑 2%;营业利润 195.71 亿欧元，同比下滑 14%;净利润 125.5 亿欧元，同比下降 17%。

  中国报告大厅《2025-2030年中国口红行业发展趋势分析与未来投资研究报告》指出，同为奢侈品巨头的开云集团，业绩同样不容乐观。2025 年上半年，开云集团营收 75.87 亿欧元，同比下降 16%;营业利润 9.69 亿欧元，同比下降 38.7%;净利润 4.74 亿欧元，同比下降 46%。2024 年，其营收 171.94 亿欧元，同比下降 12%;净利润 11.33 亿欧元，同比下滑 62%。此外，2024 年香奈儿销售额 187 亿美元，同比下滑 5.3%;净利润 34 亿美元，同比下跌 28.2%。

  在核心业务增长乏力的情况下，布局包含口红在内的美妆业务，成为奢侈品集团寻找新增长点的共同选择。从过往业绩来看，美妆业务具备发展潜力，在多家奢侈品集团整体业绩不佳时，美妆板块往往能成为亮点。例如，香奈儿在财报中提及，香水与美容品业务在彩妆和护肤品类的带动下保持增长态势，2024 年该品牌拓展珍藏 31 号唇膏业务，并推出全新配方的奢华精萃精华水，通过提升活性成分浓度巩固了护肤领域增长优势，同时持续加码美妆业务直营渠道。开云集团 2025 年整体业绩下滑，但开云美妆上半年收入 1.5 亿欧元，按报告和可比计算均增长 9%，二季度销售额在可比基础上增长 12%。

  对于奢侈品集团布局美妆的趋势，行业普遍认为，多元化扩张是奢侈品品牌力的体现，品牌正从卖产品向卖服务转变，为客户提供一站式生活方式服务成为必然选择，因此 LV 推出口红、布局美妆领域也是顺应这一趋势的举措。

  三、LV 口红业务前景存疑，多因素制约奢侈品美妆发展

  尽管 LV 凭借顶奢品牌优势布局口红业务，但这一领域的发展并非毫无挑战，能否成功仍需市场检验。从行业观点来看，LV 一直致力于提升品牌形象，与其他顶奢品牌竞争全球第一奢侈品品牌地位，此次口红定高价也是这一策略的延伸。这一定价策略表明，LV 并未将口红作为大众消费者接触品牌的入门款产品，而是希望通过口红业务抢夺其他奢侈品品牌的高端消费者，进而提升品牌形象、增强对高端客户的服务能力，巩固高端客户的品牌忠诚度。同时，有观点认为，LV 进入美妆领域，核心依托的是自身品牌优势，凭借品牌力有望收获一波红利。

  然而，顶奢品牌做美妆并非必然成功，同为顶奢品牌的爱马仕，2025 年上半年彩妆业务线就陷入增长困境，其香水与美妆部门营收 2.48 亿欧元，同比下滑 4%，这一案例也为 LV 口红业务敲响警钟。

  除了同行竞争压力，消费者需求变化也对 LV 口红业务构成制约。近两年，能消费奢侈品的群体在奢侈品消费支出上开始压缩，2024 年 “Z 世代” 奢侈品消费骤降 7%，相当于市场蒸发 57 亿美元。中国消费者对奢侈品消费更趋理性，在价格频繁上涨且产品创新有限的情况下，消费欲望较低，反而更青睐旅行和户外等体验型消费。2025 年中国奢侈品消费市场中，年消费超 4 万元的核心奢侈品消费者中，仅 26% 计划增加支出;年消费低于 4 万元的休闲消费者中，仅 11% 愿意提升消费，这一比例较 2024 年下降 15 个百分点。

  此外，消费群体偏好转移也对奢侈品口红业务产生影响。近几年，中产逐渐成为奢侈品主流消费群体，但近两年中产更愿意购买黄金，而非奢侈品箱包或口红。对比早年间奢侈品店门前排队的场景，2024-2025 年黄金门店排长队的情况更为常见，奢侈品店则相对冷清，且黄金消费者与 LV、爱马仕等国际五大奢侈品品牌的消费者平均重合率高达 77.3%，进一步分流了奢侈品潜在客户。

  同时，美妆行业整体环境也不容乐观，欧莱雅、雅诗兰黛等美妆巨头近一年来均面临业绩增长放缓甚至亏损的局面，在行业整体承压的背景下，LV 千元口红业务的发展难度进一步加大。

  四、全篇总结

  2025 年，LV 推出 1200 元高价口红，正式入局美妆市场，这一动作既是奢侈品集团在箱包皮具业务增长乏力下的战略调整，也是行业向一站式生活方式服务转型的体现。从行业背景来看，LVMH、开云集团等多家奢侈品企业业绩承压，包含口红在内的美妆板块成为少数增长亮点，成为企业寻求突破的重要方向。然而，LV 口红业务面临多重挑战，既有爱马仕彩妆业务下滑的先例，也有消费者支出压缩、偏好转移、行业整体增长放缓等外部因素制约。综合来看，LV 千元口红的市场表现仍需时间检验，而奢侈品集团在美妆赛道的布局能否真正打开增长空间，也取决于品牌策略、产品创新与市场需求的契合程度。