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工业硅市场阶段性修复与供需博弈分析
 工业 2025-06-08 08:03:04

  中国报告大厅网讯,截至2025年6月6日收盘,工业硅期货主力合约SI2507报7290元/吨,较历史低位回升3.4%,同期现货市场价格同步上调。此轮反弹背后,宏观情绪改善、成本支撑及供应端调整共同作用,但供需矛盾未根本解决,库存压力持续施压市场。本文将从多维度解析工业硅市场的短期波动与长期挑战。

  一、宏观情绪改善推动市场反弹

  中国报告大厅发布的《十五五工业行业发展研究与产业战略规划分析预测报告》指出,6月上旬,工业硅期货价格自历史低位触底回升,主要受益于宏观层面的积极信号。中美元首通话释放缓和贸易关系的预期,提振大宗商品整体风险偏好。工业硅价格在跌破8000元/吨后已逼近行业现金成本线,市场对进一步下跌空间形成共识,利多因素催化下反弹动能显著增强。截至6月6日,金属硅553全国均价达7531元/吨,较前一日上涨42元/吨。

  二、成本支撑与供应端调整共同发力

  煤炭等原材料价格触底回升为工业硅生产提供边际成本支撑。当前行业普遍面临亏损压力,部分企业主动减产或暂停报价,导致市场流通货源减少。值得注意的是,在价格跌破8000元/吨后,工厂惜售心态显著加强,期现商因补库困难选择持货观望,进一步削弱了低价出货意愿。这种供需博弈格局在库存结构中得到体现:截至6月6日当周,工业硅社会库存58.7万吨,厂库占比提升至24.15万吨。

  三、供需失衡加剧库存压力

  从基本面看,供应端在丰水期前现回暖迹象。5月份全国工业硅产量30.77万吨,环比增长2.3%,但同比下降24.6%。西北头部企业复产及西南地区新增炉况推动产能释放,而需求端持续低迷形成反向压力。多晶硅环节开工率维持低位,光伏组件排产计划收缩导致原料采购需求减弱;有机硅行业虽亏损幅度收窄,但产能利用率未见明显回升。

  四、库存流动性分化凸显市场脆弱性

  当前工业硅总库存已连续三周超过58万吨高位,其中厂库持续攀升至24.15万吨。然而,活跃仓单与非标库存却呈现下降趋势,反映出低价环境下贸易商对基差风险的规避行为。业内人士指出,若云南、四川等地丰水期产能利用率不及预期,叠加西北新增产能释放受限,供需关系或出现边际改善。

  五、后市展望:供应压力与价格修复博弈

  分析人士认为,工业硅市场短期仍将面临丰水期带来的供应增量压力。西南地区计划开炉数量增加可能抑制反弹高度,但成本支撑和库存结构变化将限制下跌空间。行业需等待更充分的减产信号或光伏需求回暖触发拐点。若多晶硅环节产能利用率提升至75%以上,叠加有机硅企业主动去库完成,供需再平衡有望在三季度末显现。

  总结来看,工业硅市场当前处于宏观情绪与基本面矛盾交织的震荡期。成本支撑构筑底部区间的同时,供应弹性不足和需求疲软持续压制价格修复空间。未来需重点关注产能利用率变化、库存流动性改善以及光伏终端需求兑现情况,这些因素将共同决定价格能否突破现有平台形成趋势性行情。

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