中国报告大厅网讯，2025年6月4日，上海市发展和改革委员会发布最新政策文件，围绕基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）的扩募机制展开系统性部署。通过强化项目储备、优化审核流程、鼓励资金循环等多维度措施，上海正加速构建“发行-扩募-整合”的全周期发展模式，推动全市优质基础设施资产与资本市场的深度对接。

  一、强化项目储备与资产整合 推动优质资源注入REITs平台

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国基础设施行业发展趋势分析与未来投资研究报告》指出，政策明确要求各区及企业梳理暂不符合首次发行条件的优质基建项目，并通过资产重组等方式将其作为潜在扩募标的。鼓励未上市主体主动对接已上市REITs平台，形成“存量优化+增量补充”的良性循环。此举既为中小型项目提供了进入资本市场的路径，也为成熟REITs产品储备了可持续扩容的基础资产。

  二、优化资金循环机制 鼓励发起人滚动使用募集资金收购存量资产

  文件特别强调原始权益人需将首发募集资金优先用于存量优质资产的收购，并通过“发行-扩募”交替操作形成资本闭环。例如，某产业园区REITs若成功募集5亿元资金后，可定向收购同类型成熟项目，待新资产运营稳定后再启动新一轮扩募，实现规模与收益同步增长。

  三、简化审核流程 加快同一原始权益人的扩募项目评估速度

  为提升市场效率，上海将建立“绿色通道”机制对关联方扩募项目进行快速评估。对于同一原始权益人主导的扩募计划，监管部门可直接调用历史合规数据简化尽职调查环节，预计整体审批周期缩短40%以上。此举降低了企业重复提交材料的成本，推动资产注入效率迈上新台阶。

  四、建立长期支持体系 多维度助力企业谋划扩募规划

  政策提出构建“资源对接-专业指导-政策倾斜”三位一体的支持框架：一是搭建市级基础设施项目库，实时更新适配REITs的优质标的；二是组织行业专家团提供资产重组策略咨询；三是对提前布局扩募计划的企业，在土地指标、审批权限等方面给予优先保障。这种全链条支持将显著提升市场参与者的扩募意愿。

  当前上海通过制度创新释放出清晰信号：基础设施REITs正从单一融资工具向资产运营平台转型，而扩募机制的完善将成为这一进程的核心驱动力。政策组合拳既盘活了存量资产流动性，又为新增项目提供了退出通道，预计未来三年内将形成超百亿元规模的常态化扩容市场。这种以市场化手段激活基建投资活力的探索，或将为全国基础设施领域改革提供重要范本。