中国报告大厅网讯，2025年6月4日

  随着全球半导体市场需求持续攀升，中国本土企业正加速抢占技术高地。近日，场地电动车制造商绿通科技宣布拟通过现金收购江苏大摩半导体科技不低于51%股权，正式进军半导体前道量检测领域。这一战略转型动作不仅折射出传统制造业寻求新增长点的迫切需求，更透露出国内高端设备国产替代进程中的新机遇与挑战。

  一、业绩承压下的战略转型动因

  绿通科技作为上市仅两年的场地电动车生产商，正面临持续的业绩下滑压力。2024年财报显示其营收同比减少23.15%至8.31亿元，归母净利润更暴跌45.98%至1.42亿元；2025年一季度延续颓势，净利润同比下降26.16%。在此背景下，公司选择通过收购半导体领域标的实现业务多元化布局。此次瞄准的江苏大摩半导体专注于集成电路前道量检测设备研发生产，若交易达成，将直接补足绿通科技在高端制造领域的技术短板，并为上市公司开辟新的利润增长空间。

  二、标的企业的核心竞争力与财务表现

  公开信息显示，目标公司大摩半导体成立于2017年，是少数掌握晶圆量检测核心技术的本土企业。其股东结构包含多家专业投资机构及自然人投资者，2023-2024年间保持稳健增长态势：营收从2.31亿元增至2.70亿元，净利润同步提升至6511万元。截至2024年末，公司总资产达7.34亿元，但负债率高达69.9%（负债5.14亿元），所有者权益仅2.20亿元。这一财务特征既凸显了企业在细分领域的技术价值，也暴露了重资产运营模式下的潜在风险。

  三、估值博弈与产业整合挑战

  交易方案中股权定价尚未最终确定，需以评估报告和正式协议为准。值得注意的是，在绿通科技宣布收购消息前两日（5月29-30日），公司股价已连续录得超9%的涨幅，显示市场对半导体赛道布局的强烈预期。然而跨界并购的风险同样显著：首先需要消化技术整合成本，确保检测设备业务与现有电动车生产体系形成协同效应；其次需解决大摩半导体较高的负债率问题，避免商誉减值风险影响上市公司财务健康。

  四、资本市场反应与未来展望

  本次收购若顺利完成，绿通科技将实现从单一场地用车制造商向"高端装备+半导体检测"双轮驱动的转型。但要真正完成产业升级，还需克服技术适配性验证、客户资源拓展等多重障碍。当前全球半导体设备市场呈现高度集中态势，本土企业要在前道量测领域突破国际巨头垄断，既需要持续的技术投入，也离不开政策与资本市场的长期支持。

  结语

  绿通科技的跨界并购折射出制造业转型升级的时代命题：在传统业务增长见顶背景下，通过产业链垂直整合或横向拓展开辟新赛道已成为企业生存发展的必然选择。此次半导体领域布局能否重塑公司估值逻辑，既考验着管理层的战略定力与资源整合能力，也将在很大程度上影响资本市场对"专精特新"中小企业价值重估的判断方向。